Потрясающий отчет Deutsche Bank: резкое падение биткоина — это кризис доверия, а не крах рынка

Недавно ведущий мировой финансовый институт Deutsche Bank опубликовал глубокий отчет о рынке биткоинов, в котором ясно указано, что недавнее падение цен на биткоин больше отражает утрату доверия на рынке, чем крах самой рыночной структуры.

Эта точка зрения на фоне продолжающихся колебаний на рынке криптовалют и падения цены биткоина более чем на 40% по сравнению с пиковым уровнем в октябре прошлого года предоставляет инвесторам профессиональную перспективу для спокойного анализа текущей ситуации.

Рыночные проявления: разрыв между падением биткоина и связью с золотом и акциями

С октября 2025 года, когда цена биткоина достигла циклического максимума, рынок пережил длительный период нисходящего давления. Согласно данным из отчета Deutsche Bank, цена биткоина снизилась более чем на 40% от пика и зафиксировала снижение четыре месяца подряд.

В то же время традиционный актив-убежище — золото — демонстрировал противоположную динамику, увеличившись более чем на 60% за тот же период, а фондовые рынки также показали некоторую коррекцию. Эта яркая контрастность подчеркивает важное изменение: корреляция между биткоином и традиционными активами, такими как золото и акции, значительно ослабла.

Этот эффект разрыва особенно заметен в недавних рыночных проявлениях. В начале февраля цена биткоина опустилась ниже 60 000 долларов, установив 15-месячный минимум. В то же время цена золота продолжала расти, а традиционные фондовые рынки искали новые точки равновесия в условиях пересмотра макроэкономических ожиданий.

Глубокий анализ: тройные факторы утраты доверия

В отчете Deutsche Bank подробно проанализированы три ключевых фактора, вызывающих утрату доверия на рынке, которые совместно создают текущий нисходящий тренд биткоина.

Первый — постоянный отток институциональных средств. В отчете особо отмечается, что с октября 2025 года объем средств, выходящих из американского спотового ETF на биткоин, превысил 12 миллиардов долларов.

Этот масштабный отток средств напрямую отражает осторожность институциональных инвесторов в отношении краткосрочных перспектив биткоина и является одним из наиболее очевидных сигналов изменения рыночных настроений.

Второй — сокращение ликвидности рынка. В условиях ухода институциональных инвесторов и снижения интереса розничных инвесторов глубина рынка и его ликвидность значительно снизились. Такое сокращение ликвидности не только усиливает ценовые колебания, но и увеличивает издержки сделок, что дополнительно снижает привлекательность рынка.

Третий — неопределенность регуляторной среды. В глобальном масштабе рамки регулирования криптовалют все еще формируются, и неопределенность в политическом курсе увеличивает ожидания участников рынка. Ослабление регуляторных движений, особенно в ключевых рынках, таких как США, напрямую влияет на решения институциональных и розничных инвесторов.

Аналитика данных: текущая ситуация с биткоином на бирже Gate

По состоянию на 6 февраля 2026 года, спотовая цена биткоина в паре с USDT на бирже Gate составляет 64 883,8 долларов. Этот уровень цен заметно ниже исторического пика октября 2025 года, однако остается выше важной психологической отметки в 60 000 долларов.

С точки зрения рыночных данных, объем торгов биткоином за последние 24 часа на Gate остается на здоровом уровне, что свидетельствует о том, что несмотря на давление на цену, базовая торговая активность остается активной.

Что касается волатильности, максимум за 24 часа достигал 71 971,9 долларов, минимум — 59 980,6 долларов, что свидетельствует о высокой волатильности и нестабильности текущего настроения на рынке.

Такая широкая амплитуда колебаний — типичный признак недостатка доверия: инвесторы колеблются между страхом и жадностью, что вызывает резкие ценовые колебания в короткие сроки.

Структурная устойчивость: почему рыночная база остается целой

В отличие от хрупкости рыночных настроений, фундаментальная структура рынка биткоинов остается устойчивой. В отчете Deutsche Bank четко указано, что текущие падения не связаны с крахом рыночной структуры.

Это суждение основано на нескольких аспектах. Фундамент сети биткоин по-прежнему здоров: хешрейт держится на исторически высоких уровнях, безопасность сети не пострадала от снижения цены; активность разработчиков остается высокой, экосистема продолжает развиваться.

Также важен уровень инфраструктуры. За годы развития глобальные системы обмена, хранения и расчетов криптовалют уже достигли высокой зрелости. В качестве примера — Gate, один из ведущих мировых криптовалютных бирж, предоставляющая стабильную и безопасную торговую среду, поддерживающая более 4300 криптовалют и обладающая одним из крупнейших по ликвидности рынков.

И наконец, создана рамочная база для участия институциональных инвесторов. Несмотря на краткосрочный отток средств, одобрение и запуск ETF на биткоин создали стандартизированные каналы для институционального участия, и эта структурная трансформация не будет отменена краткосрочными колебаниями рынка.

Перспективы: пути и возможности восстановления доверия

В условиях текущей ситуации инвесторы естественно сосредотачиваются на будущем — как будет восстанавливаться доверие к рынку? В отчете Deutsche Bank, хотя и не приводится конкретных сроков, выделены несколько ключевых факторов, способных способствовать восстановлению доверия.

Прогресс в регулировании станет главным катализатором. Прояснение регуляторных рамок в крупнейших рынках (особенно в США) устранит основные неопределенности для институциональных инвесторов и создаст условия для возврата капитала.

Изменения в макроэкономической среде также могут сыграть важную роль. Если глобальное давление инфляции снизится, а прогнозы экономического роста улучшатся, то общий фон для рискованных активов улучшится, и привлекательность биткоина как высокорискованного и высокодоходного актива вновь возрастет.

Технологические инновации и рост внедрения также являются внутренними драйверами. Созревание решений второго уровня для биткоина, расширение сети Lightning, а также увеличение числа компаний, принимающих биткоин в качестве платежного средства, усилят его utility и ценностное предложение.

Для обычных инвесторов текущая рыночная ситуация — это и вызов, и возможность. Значительное снижение цены создает более привлекательные точки входа для долгосрочных инвестиций, а экстремально пессимистические настроения часто предвещают приближение разворотных моментов.

На таких платформах, как Gate, инвесторы могут не только удобно торговать биткоином, но и использовать богатые образовательные ресурсы и аналитические инструменты для более точного понимания рынка и принятия взвешенных решений.

Перспективы

По мере стабилизации рыночных настроений и позитивных структурных изменений, биткоин, скорее всего, найдет новый баланс в диапазоне 60 000 — 70 000 долларов.

Для инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу, текущая коррекция может стать хорошей возможностью для наращивания позиций. А на безопасной и надежной платформе, такой как Gate, инвесторы смогут более спокойно планировать свои стратегии, ожидая возвращения доверия к рынку.