Почему инвестиции в платиновые ETF набирают популярность: объяснение роста рынка 2025 года

Рынок драгоценных металлов пережил резкий сдвиг в настроениях инвесторов: платина стала привлекательным активом после лет недооценки. Спотовая цена на платину достигла своего максимума с мая 2023 года, торгуясь по цене $1 096,40 за унцию, с ростом на 20% в течение 2025 года. Этот всплеск вызвал renewed interest в платиновых ETF, особенно среди инвесторов, ищущих экспозицию к металлу, сочетающему промышленное применение с инвестиционной привлекательностью. Комбинация структурных ограничений предложения и устойчивого спроса в нескольких секторах вывела возможности инвестирования в платиновые ETF на критическую точку перелома.

Недостаток предложения меняет ценность платиновых ETF

Рынок платина сталкивается с беспрецедентным кризисом предложения, который в корне подтверждает тезис о привлекательности инвестиций в платиновые ETF. Согласно Всемирному совету по инвестициям в платину (WPIC), глобальный рынок ожидает дефицит в 848 000 унций в 2025 году — третий подряд год с дефицитом. Этот структурный дисбаланс выходит за рамки временных сбоев; он отражает глубокие проблемы всей цепочки поставок.

Южная Африка, которая производит более половины мировой платины, сталкивается с нарастающим давлением на операционную деятельность. Стареющая горнодобывающая инфраструктура и частые сбои в работе сокращают добычу именно в тот момент, когда спрос растет. Тем временем, каналы переработки — традиционно вторичный источник предложения — ухудшились до самых слабых за десятилетие уровней из-за снижения количества автомобилей с истекающим сроком службы и логистических проблем. Чтобы заполнить разрыв между предложением и потреблением, запасы на поверхности сокращаются с ускорением. Прогнозы указывают на снижение запасов на поверхности на 25% в 2025 году, что в конечном итоге будет оказывать давление на цены и приносить выгоду держателям платиновых ETF.

Драйверы спроса, стимулирующие рост платиновых ETF

Хотя ограниченность предложения создает структуральную основу, динамика спроса обеспечивает катализатор для роста платиновых ETF. Автомобильный сектор остается ключевым: по мере замедления темпов внедрения электромобилей внутренние двигатели с искровым зажиганием и гибридные силовые установки продолжают сильно зависеть от платиновых каталитических нейтрализаторов. Более того, европейские нормы по выбросам, особенно предстоящие стандарты Euro 7, ожидается, потребуют более высокого содержания платины на автомобиль для соблюдения более строгих требований к загрязнению. Этот регуляторный тренд обеспечивает устойчивый спрос на автомобили независимо от экономических циклов.

Сектор ювелирных изделий пережил заметное возрождение. Высокие цены на золото сместили предпочтения потребителей в сторону платины как более ценного альтернативного материала, особенно среди китайских потребителей и производителей ювелирных изделий. После последовательного снижения спроса на платиновые украшения за последнее десятилетие, в Китае наблюдается обратный тренд — сдвиг, имеющий большое значение, учитывая роль Китая как крупного потребительского рынка.

Инвестиционный поток, возможно, является самым ярким индикатором спроса. Институциональные и розничные инвесторы активно вкладывались в платиновые инвестиционные инструменты в первом квартале 2025 года, увеличив объем на 300% по сравнению с предыдущим годом. Рост спроса на платиновые слитки и монеты свидетельствует о том, что инвестиционный спрос на металл кардинально изменился, инвесторы признают дефицитность металла и его диверсификационные преимущества в портфелях драгоценных металлов.

Оценка вариантов инвестирования в платиновые ETF

Рост цен на платину напрямую принес пользу платиновым ETF, отслеживающим динамику металла. ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) и GraniteShares Platinum Trust (PLTM) оба показали примерно 18,7% доходности к 2025 году, что тесно соответствует динамике базового товара.

ETF abrdn Physical Platinum Shares управляет активами на сумму 1,1 миллиарда долларов и осуществляет примерно 195 000 сделок в день, обеспечивая значительную ликвидность для институциональных и розничных инвесторов. Годовая комиссия составляет 60 базисных пунктов, что является разумной платой за ETF на физический товар.

GraniteShares Platinum Trust, в свою очередь, управляет активами на сумму 56,8 миллиона долларов и торгует примерно 123 000 акций ежедневно. Его лондонская структура хранения привлекает инвесторов, предпочитающих географическую диверсификацию своих вложений в драгоценные металлы. Годовая ставка расходов в 50 базисных пунктов делает его чуть более экономичным по сравнению с конкурентом.

Инвестиционные выводы

Слияние дефицита предложения, диверсифицированных источников спроса и регуляторной поддержки создает убедительный фундамент для инвесторов в платиновые ETF. Годовой рост на 20% в 2025 году отражает лишь начальные стадии балансировки рынка к равновесию. При этом запасы на поверхности, по прогнозам, сократятся на 25% в этом году, а дефицит предложения сохранится в последующие годы, что может продолжить рост цен, обусловленный физическим дефицитом, а не спекулятивным переоцениванием. Инвесторы, ищущие экспозицию к драгоценным металлам помимо традиционного золота, могут найти привлекательными платиновые ETF с хорошим соотношением риск-вознаграждение, подкрепленным измеримыми фундаментальными показателями спроса и предложения.