90% тарифов Трампа оплачиваются американскими потребителями и компаниями, сообщает Федеральный резерв Нью-Йорка

Несмотря на утверждения президента Дональда Трампа о том, что за его тарифы платят иностранные компании, растущие данные показывают, что на самом деле расходы за импортные пошлины несут американские домохозяйства и бизнесы.

Рекомендуемое видео

Отчет Федерального резервного банка Нью-Йорка, опубликованный в четверг, основанный на данных Бюро переписи населения США и Статистики внешней торговли за период до ноября 2025 года, показал, что американцы заплатили за почти 90% тарифов в 2025 году, включая 94% пошлин с января по август прошлого года, 92% — с сентября по октябрь и 86% — в ноябре.

«Наши результаты показывают, что основная часть бремени тарифов по-прежнему ложится на американские компании и потребителей», — написали экономисты. Американцы «продолжают нести основную часть экономического бремени высоких тарифов, введенных в 2025 году».

Авторы отчета — Мэри Амити, Крис Фланаган, Себастьян Хайзе и Дэвид Е. Вайнштейн — объяснили в своем докладе, что за 2025 год средние тарифные ставки увеличились в пять раз — с 2,6% до 13%. Если бы платили за пошлины иностранные компании, это отразилось бы в необходимости снижать цены для сохранения их на том же уровне на территории США после введения налогов. Вместо этого их данные показывают, что экспортирующие в США компании лишь незначительно снизили цены, оставляя внутренним компаниям возможность либо поглощать увеличенные издержки, либо передавать их потребителям.

Трамп неоднократно утверждал, что за тарифы платят страны, экспортирующие товары в США. В статье в Wall Street Journal в прошлом месяце он заявил: «Данные показывают, что бремя, или «инцидент», тарифов в основном ложится на иностранных производителей и посредников, включая крупные корпорации, не являющиеся американскими».

Заявление президента о успехе тарифов совпадает с усилением проверки его торговой политики. В среду Палата представителей приняла резолюцию, поддержанную тремя республиканцами, о отмене тарифов, введенных в отношении Канады по экономическим причинам. В то же время администрация Трампа ожидает немедленного решения Верховного суда, которое определит законность тарифов на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях.

Американцы заметили рост цен в результате тарифов, и в прошлом месяце уровень доверия потребителей опустился до самого низкого за более чем 11 лет уровня, при этом участники опроса называли тарифы одной из причин этого беспокойства.

«Ответы потребителей о факторах, влияющих на экономику, продолжали склоняться к пессимизму», — заявил главный экономист Конференц-совета Дана Питерсон. «Упоминания о ценах и инфляции, ценах на нефть и газ, а также о ценах на продукты питания и товары для дома оставались на высоком уровне. В январе увеличилось число упоминаний тарифов и торговли, политики и рынка труда, а также здоровья/страховки и войны».

«Средний тарифный уровень в США за последний год увеличился почти в семь раз — при этом инфляция снизилась, а корпоративная прибыль выросла», — заявил представитель Белого дома Куш Десаи в комментарии для Fortune. «Реальность такова, что экономическая программа президента Трампа — снижение налогов, дерегуляция, тарифы и энергетическая изобилие — снижают издержки и ускоряют экономический рост».

Писать на стене

Влияние тарифов на американский бизнес и потребителей повторяет паттерн, наблюдавшийся в первые годы правления Трампа. Исследование 2019 года, опубликованное в Journal of Economic Perspectives, показало, что американцы полностью несли бремя тарифов вплоть до 2018 года, что приводило к оценочному снижению общего реального дохода США на 1,4 миллиарда долларов в месяц.

Отчет Нью-Йоркского ФРС на этой неделе также отражает данные из различных источников, включая Tariff Tracker Гарвардской бизнес-школы, который обнаружил, что к октябрю 2025 года пошлины добавили 0,76% к Индексу потребительских цен, то есть к инфляции в США. Институт Киля также выяснил, что иностранный экспорт поглощает лишь 4% бремени тарифов, оставляя 96% для американских покупателей.

Американские бизнес-лидеры уже несколько месяцев предупреждают о тарифах по той же причине, утверждая, что это приведет к тому, что внутренние компании либо будут поглощать издержки за счет своих маржей, либо передавать их потребителям.

Procter & Gamble в июле 2025 года объявила о повышении цен на некоторые товары для дома, такие как подгузники и средства по уходу за кожей, из-за тарифов. В тот же месяц General Motors сообщила о прибыли в 1,1 миллиарда долларов, связанной с введенными пошлинами.

«Ничего особо не сделаешь», — заявил старший аналитик Bernstein Даниэль Рёсска в интервью Fortune в июле. «Если политика заключается в введении тарифов на автомобили, то это увеличит их стоимость, а в конечном итоге, скорее всего, повысит цену на автомобили».

В совокупности, по мнению некоторых экономистов, бремя этих пошлин перевесило те выгоды, которые Трамп обещал получить от налогов. Президент утверждал, что доходы от тарифов покроют колоссальный государственный долг в 38 триллионов долларов, а также позволят раздавать американцам чековые выплаты по 2000 долларов и снижать налоги.

Независимый аналитический центр Tax Foundation ранее в этом месяце выяснил, что расходы американских домохозяйств на тарифы превышают выгоды от налоговой льготы. Группа ранее оценивала, что налоговая реформа Трампа увеличит средний возврат на 1000 долларов по сравнению с прошлым годом, но при этом бремя тарифов для американцев вырастет до 1300 долларов в 2026 году, полностью нивелируя выгоды от сокращений налогов.

«Тарифы действительно тормозят потенциал нового налогового закона, мешая как предоставлению налогоплательщикам облегчения, так и росту экономики», — сказала в интервью Fortune вице-президент Tax Foundation по федеральной налоговой политике Эрика Йорк.

Присоединяйтесь к нам на Саммите по инновациям в сфере труда Fortune 19–20 мая 2026 года в Атланте. Эра инноваций в рабочем пространстве уже наступила — и старые стратегии переписываются. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее труда. Регистрируйтесь сейчас.