Uber падает после публикации квартальных результатов за 4 квартал, не оправдавших ожиданий, но показатели роста рассказывают другую историю

Uber Technologies (NYSE:UBER) пережила сегодня после закрытия рынка резкое падение, акции снизились на 5,15% и закрылись на уровне $73,92. Спад произошёл после того, как гигант в сфере такси и доставки сообщил о сильном росте выручки за четвертый квартал, но разочаровал инвесторов низкими ожиданиями по EPS и осторожным прогнозом на первый квартал 2026 года. Несмотря на негативную реакцию рынка, основные показатели деятельности рисуют более сложную картину для терпеливых инвесторов.

Объем торгов резко вырос сегодня, достигнув 62,8 миллиона акций — на 208% выше трёхмесячного среднего в 20,4 миллиона акций, что свидетельствует о значительной переоценке со стороны институциональных инвесторов после публикации отчёта. С момента первичного размещения акций в 2019 году акции Uber выросли на 78%, что делает сегодняшнее падение важной точкой для отслеживания траектории роста.

Реакция рынка против реальной деятельности

Более широкий рынок после объявления отчёта также снизился. Индекс S&P 500 упал на 0,51% до 6882 пунктов, а Nasdaq Composite — на 1,51% до 22905 пунктов. Компании сектора транспорта и мобильности как услуга также снизились: Lyft закрылась на уровне $16,16 (-3,58%), а DoorDash — на $195,83 (-3,05%). Такая слабость сектора говорит о том, что инвесторы пересматривают оценки роста после периода оптимизации ожиданий.

Числа, стоящие за сегодняшним падением

Несмотря на то, что основные показатели не оправдали ожиданий, финансовые детали показывают устойчивый операционный импульс, который рынки, возможно, недооценивают после сегодняшнего снижения:

• Выручка и заказы: продажи выросли на 20% по сравнению с прошлым годом, а рост заказов в первом квартале прогнозируется на уровне 19%
• Генерация наличных средств: свободный денежный поток вырос на 42%, что свидетельствует об улучшении прибыльности
• Подписочный бизнес: подписка Uber One выросла на 55% и достигла 46 миллионов подписчиков, что теперь составляет 50% от общего объема заказов
• Вовлечённость пользователей: ежемесячное число активных пользователей платформы увеличилось на 18%, что говорит о высокой приверженности пользователей
• Географическая диверсификация: 60% заказов на мобильность поступают из-за границы, что снижает зависимость от США

Эти показатели свидетельствуют о том, что анализ эффективности работы Uber показывает более сильные результаты, чем могут указывать пропущенные ожидания по EPS.

Время покажет стратегию автономных автомобилей

Руководство обозначило планы по запуску автономных транспортных средств в 15 городах в 2026 году, что станет важным моментом для долгосрочной стоимости компании. Этот стратегический сдвиг — многолетняя ставка на технологические преобразования, и скептицизм рынка сегодня может отражать неопределённость в сроках реализации и капитальных затратах.

Стратегия автономных автомобилей остаётся наиболее значимым источником роста для Uber, позиционируя компанию в авангарде развивающейся индустрии автономной мобильности. Ранние успехи в этой области могут изменить экономику единицы и конкурентные позиции — факторы, которые полностью подтвердятся только через годы.

Является ли это падение возможностью для покупки?

Торгуясь по соотношению всего 18 к свободному денежному потоку при росте, Uber представляет интересную оценочную перспективу после сегодняшнего снижения. Сочетание сильной генерации наличных, расширения доходов от подписок и первопроходческой позиции в автономных автомобилях может принести инвесторам награду за терпение.

Однако инвесторы должны учитывать присущую волатильность в переходе к новым технологиям. Путь вперёд требует безупречного исполнения по запуску автономных транспортных средств, продолжения международной экспансии и расширения маржи — все эти результаты остаются неопределёнными, несмотря на уверенность руководства. Время в конечном итоге либо подтвердит, либо опровергнет правильность этой стратегии.

Вопрос для инвесторов не в том, заслуживает ли Uber сегодняшних наказаний, а в том, оправдывает ли долгосрочный потенциал краткосрочные риски и волатильность, которые впереди.