Два мощных игрока на рынке, которые стоит учитывать в 2026 году — конечно, включая Nvidia (NVDA)

В мире инвестиций немногие вещи действительно оказываются непобедимыми. Однако при внимательном анализе фондового рынка некоторые компании выделяются своей устойчивостью и ориентированностью на рост больше других. Конечно, определить их нужно, выходя за рамки ярких заголовков и недавней динамики. В этом анализе рассматриваются две компании, которые продемонстрировали как масштаб, так и масштабируемость — фирмы с настоящими конкурентными преимуществами и гибкостью для реализации нескольких путей роста.

Почему эти акции роста заслуживают второго взгляда

Что отличает исключительные долгосрочные инвестиции от остальных? Компании с устойчивыми конкурентными преимуществами — например, мощным узнаваемым брендом и высокими затратами на переключение для клиентов — как правило, показывают лучшую доходность. Добавьте к этому возможность адаптироваться к новым прибыльным возможностям — и вы получите характеристики, которые стоит искать в долгосрочном портфеле.

Обе компании, рассмотренные ниже, обладают этими качествами. Каждая уже достигла значительного масштаба, но при этом сохраняет значительный потенциал для расширения. Возможно, самое интересное: обе остаются привлекательными по стоимости по историческим меркам, торгуясь ниже своих пятилетних средних показателей по цене к прибыли.

Лидер цифровой коммерции Латинской Америки: MercadoLibre (MELI)

MercadoLibre, оцениваемая примерно в 116 миллиардов долларов, функционирует как комплексная цифровая экосистема по всей Латинской Америке. Платформа напоминает гибрид Amazon и PayPal, объединяя доминирующий рынок электронной коммерции с мощными финтех-возможностями. Компания работает в 18 странах и выступает в роли интегрированной платформы для покупок, продаж, кредитования, платежных операций и страховых решений.

Показатели вовлеченности пользователей рассказывают убедительную историю: 77 миллионов уникальных активных покупателей на рынке и 72 миллиона финтех-пользователей — оба показателя растут более чем на 25% в год. Результаты за третий квартал подтвердили этот тренд: чистая выручка выросла на 39% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль достигла 5,7%.

Оценка также выглядит привлекательной. Перспективный коэффициент цена-прибыль составляет 31, что значительно ниже пятилетнего среднего в 64. Особенно интересно то, что проникновение электронной коммерции в Латинской Америке составляет всего около 15%. Для сравнения, примерно 85% потенциального рынка еще не охвачены. По мере ускорения цифрового внедрения и роста доверия потребителей MercadoLibre обладает огромным потенциалом для расширения.

Инфраструктура искусственного интеллекта: Nvidia (NVDA)

Nvidia занимает лидирующие позиции на рынке полупроводников, с рыночной капитализацией около 4,6 триллионов долларов — делая её крупнейшим в мире производителем чипов по стоимости. Траектория развития впечатляет: выручка за третий квартал выросла на 62% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль — на 65%.

Особое внимание заслуживает трансформация компании. Изначально известная своими графическими процессорами для игр, Nvidia превратилась в ключевого поставщика инфраструктуры для приложений искусственного интеллекта. Графические процессоры (GPU), производимые Nvidia, обеспечивают работу дата-центров, где происходит большинство вычислений ИИ по всему миру.

Один из аналитиков прогнозирует, что к 2030 году Nvidia может достичь оценки в 10 триллионов долларов, в том числе за счет партнерств, которые позиционируют компанию как вертикально интегрированного игрока — поставляющего не только чипы, но и программное обеспечение и сетевые решения в экосистеме ИИ. Если ваша инвестиционная стратегия предполагает дальнейшее расширение ИИ и ускорение строительства дата-центров, перспективы Nvidia выглядят очень привлекательно.

Что касается оценки: перспективный коэффициент цена-прибыль недавно составлял 24, что значительно ниже пятилетнего среднего в 37. Очевидно, что это снижение по сравнению с историческими уровнями может отражать ожидания рынка о возможных будущих трудностях или более взвешенной рыночной настроенности по сравнению с прошлым бумом.

Обзор оценки: обе компании торгуются ниже исторических средних

Что привлекает многих инвесторов в эти две компании — это разрыв в оценке. Несмотря на демонстрируемый рост, обе торгуются по оценкам ниже своих исторических норм:

• MercadoLibre: прогнозный P/E 31 против пятилетнего среднего 64
• Nvidia: прогнозный P/E 24 против пятилетнего среднего 37

Этот разрыв создает интересную асимметрию. Обычно компании с таким взрывным ростом выручки пользуются премиальными мультипликаторами. То, что обе торгуются с дисконтом, говорит либо о краткосрочной осторожности рынка, либо о реальной возможности для терпеливых инвесторов.

Итог: почему эти компании важны

Создание устойчивого долгосрочного портфеля требует балансировки потенциала роста и реалистичной оценки стоимости. И MercadoLibre, и Nvidia демонстрируют признаки привлекательных долгосрочных активов: проверенную реализацию, значительные оставшиеся рыночные возможности, устойчивые конкурентные преимущества и — что важно — разумные точки входа по сравнению с историческими уровнями.

Инвесторы, ищущие экспозицию к трансформирующим долгосрочным трендам — будь то расширение цифровой коммерции в Латинской Америке или развитие инфраструктуры искусственного интеллекта — могут считать эти компании достойными внимания. Конкретный баланс и размер инвестиций зависят от индивидуальной толерантности к риску и горизонта инвестирования, но фундаментальные основания для каждой из них выглядят достаточно обоснованными как с точки зрения краткосрочной динамики, так и с учетом долгосрочных структурных трендов.