Почему акции литийных компаний, таких как Occidental, представляют собой привлекательную инвестиционную возможность

Глобальный энергетический переход создал беспрецедентный инвестиционный ландшафт, в котором акции лития становятся одними из главных кандидатов для инвесторов, ориентированных на рост и при этом сохраняющих доходность. Occidental Petroleum (OXY) является примером этой новой категории — традиционный производитель энергии, активно переключающийся на чистую энергию через добычу лития и инициативы по управлению углеродом, что привлекает одобрение легендарного инвестора Уоррена Баффета. По мере ускорения спроса на литий для аккумуляторов становится важным понять, какие акции предлагают как стабильность, так и потенциал роста для управления портфелем.

Мегатренд лития: почему сейчас важно

Глобальный спрос на литий не показывает признаков замедления. Согласно данным Международного агентства по возобновляемым источникам энергии, потребление лития для аккумуляторных приложений к концу десятилетия, по прогнозам, увеличится в десять раз, чему способствует взрывной рост электромобилей и систем хранения энергии. Это не спекулятивный хайп — это основано на твердых физических принципах: литий-ионные аккумуляторы остаются золотым стандартом для энергоемких, быстро заряжаемых систем хранения энергии, необходимых для электромобилей и потребительской электроники.

Традиционные нефтегазовые гиганты признают этот сдвиг. Решение Occidental создать совместное предприятие с дочерней компанией Berkshire Hathaway Energy, занимающейся возобновляемой энергетикой, демонстрирует, как устоявшиеся игроки в энергетике позиционируют себя для получения выгоды от литиевого роста. Вместо того чтобы быть разрушенными энергетическим переходом, такие компании, как Occidental, пытаются его возглавить. Эта стратегическая переориентация хорошо сочетается с философией Баффета: поддерживать компании, сочетающие устоявшие конкурентные преимущества с инновациями.

Агрессивное накопление акций Occidental со стороны Berkshire Hathaway — покупка примерно 2,6 миллиона акций в начале июня 2024 года, что довело общие владения до примерно 250,6 миллиона акций на сумму около 15,2 миллиарда долларов — свидетельствует о вере Баффета в эту концепцию. Для инвесторов, ищущих экспозицию к истории лития без риска чисто горнодобывающих компаний, акции энергетического сектора с амбициями в области лития представляют собой интересную промежуточную позицию.

Финансовая стабильность и рост: привлекательность дивидендов

Помимо перспектив лития, Occidental демонстрирует уровень финансовой устойчивости, привлекающий консервативных инвесторов. Компания выплачивает квартальный дивиденд в размере 0,22 доллара на акцию, что при годовом эквиваленте составляет около 0,88 доллара или доходность в 1,46% по прогнозу. Более важно, что при консервативном коэффициенте выплат в 17,78% у руководства есть значительный запас для увеличения дивидендов по мере роста денежного потока.

Финансовые результаты за первый квартал 2024 года подтвердили эту основу. Несмотря на сбои в добыче в Мексиканском заливе, Occidental получил выручку в 6 миллиардов долларов и показал скорректированную прибыль в 0,63 доллара на акцию — превзойдя ожидания аналитиков. Компания завершила квартал с 1,3 миллиарда долларов свободных денежных средств и получила 720 миллионов долларов свободного денежного потока, несмотря на ограничения производства со стороны третьих лиц.

Эта финансовая устойчивость важна для инвесторов, ориентированных на доход. Текущая оценка — 15,46 раза по прогнозным прибыли — ниже пятилетнего среднего уровня в 31,83 раза, что говорит о том, что рынок еще не полностью учел потенциал перехода Occidental к литию. Для тех, кто ищет акции с немедленной доходностью и подтвержденным денежным потоком, сочетание Occidental кажется очень привлекательным.

Преимущество добычи лития: TerraLithium — прямой подход

В середине 2024 года Occidental формализовал свои амбиции в области лития через совместное предприятие с BHE Renewables для коммерциализации технологии прямого извлечения лития (DLE). Это партнерство использует два взаимодополняющих преимущества: опыт Occidental в управлении литийсодержащими рассолами из нефтегазовых операций и глубокий опыт BHE в эксплуатации геотермальных установок.

География играет важную роль. BHE управляет 10 геотермальными электростанциями в Империал Вэлли, Калифорния, перерабатывая 50 000 галлонов литийсодержащего рассола в минуту для производства 345 мегаватт чистой энергии. Технология TerraLithium DLE Occidental позволяет извлекать высокочистые литийсодержащие соединения из этого потока рассола — по сути, получая аккумуляторный литий как побочный продукт производства чистой энергии.

Если демонстрация окажется успешной, BHE планирует построить и эксплуатировать коммерческие литийные заводы в Империал Вэлли и за его пределами, с возможностью лицензирования технологии DLE более широко. Президент Occidental по внутренним ресурсам США лаконично выразил стратегию: партнерство уникально позиционирует обе компании для «продвижения более устойчивого производства лития», объединяя опыт в области рассолов из нефти и газа с геотермальными операциями.

Это — реальный драйвер роста для акций Occidental в области лития. В отличие от традиционных методов добычи лития из сподуменовых руд или рассолов, геотермальное совместное извлечение предлагает меньший экологический след, сокращение потребления пресной воды и возможность совместного размещения с возобновляемой энергетикой — все более привлекательные характеристики для институциональных инвесторов, управляющих ESG-стандартами.

Прогнозы производства и перспективы

В будущем прогнозы Occidental на второй квартал 2024 года предполагают добычу от 1,23 до 1,27 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки — самый высокий квартальный показатель за более чем три года. Ускорение деятельности на внутреннем рынке США, завершение плановых циклов обслуживания и возобновление работы в Мексиканском заливе создают предпосылки для расширения денежного потока.

Руководство отметило дополнительные факторы поддержки: компания ожидает высвободить более 1 миллиарда долларов свободных денежных средств в год за счет операционной эффективности в сегментах midstream и downstream, одновременно снижая общий уровень долга. Для инвесторов, ориентированных на дивиденды, такой путь к росту свободных денежных средств дает уверенность в возможности увеличения выплат.

Мнение аналитиков

Профессиональное инвестиционное сообщество высказалось о гибридной позиции Occidental в области энергии и лития. Аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию на 5,1% до 3,89 долларов в 2024 году, а затем — на 28,5% до 5,00 долларов в 2025 году — двухлетний рост, который привлекает инвесторов, ищущих разумное соотношение цена/рост.

Средний целевой уровень — 72 доллара за акцию, что предполагает рост примерно на 19,5% по сравнению с текущими оценками, хотя высший целевой показатель от Scotiabank — 90 долларов — намекает на потенциальный рост около 50% для ранних инвесторов.

Разброс ценовых целей отражает реальную дискуссию о том, насколько быстро реализуется стратегия Occidental в области лития или потребуется больше времени на развитие. Инвесторам, учитывающим риски, стоит учитывать эту неопределенность при определении размера позиций.

Итог: акции лития с заслуженной репутацией

Для управляющих портфелем, ищущих экспозицию к литию без риска чисто горнодобывающих компаний, или для инвесторов, желающих получать доход от энергетического сектора, Occidental отвечает множеству критериев. Компания сочетает устоявшийся дивиденд с растущим свободным денежным потоком, возможностями трансформационной добычи лития и подтверждением от одного из самых уважаемых долгосрочных инвесторов мира.

Акции лития, такие как Occidental, не предлагают переоцененных оценок роста или стагнации, зависящей от сырья. Вместо этого они представляют собой прагматичный компромисс — прибыльные, приносящие доход операции, способные извлечь выгоду из энергетического перехода. Будь то стремление к немедленному росту дивидендов или среднесрочные перспективы литиевого бумa, инвестиции в устоявшиеся энергетические компании, активно участвующие в революции аккумуляторов, заслуживают серьезного внимания на современном рынке.