Как рассчитать начальную маржу для бессрочной и фьючерсной торговли на рынках USDC

Для расчета начальной маржи по фьючерсным позициям необходимо понять, как кредитное плечо напрямую влияет на сумму капитала, необходимого для открытия сделки. Независимо от того, торгуете ли вы на USDC Perpetual или фьючерсных контрактах, этот расчет определяет ваши минимальные требования к финансированию и напрямую влияет на вашу торговую способность и уровень риска.

Понимание кредитного плеча и требований к начальной марже

Связь между кредитным плечом и начальной маржой обратная: более высокий уровень кредитного плеча уменьшает требуемую маржу, в то время как более низкое плечо требует больше капитала заранее. Можно представить начальную маржу как залог, необходимый для поддержания вашей позиции. Трейдеры часто неправильно понимают эту зависимость, полагая, что большее кредитное плечо всегда означает меньшие требования к капиталу — это верно, но при этом риск концентрируется в меньшей части счета.

Когда вы открываете фьючерсную позицию, платформа должна убедиться, что у вас есть достаточный залог для поглощения возможных убытков. Именно для этого и предназначена начальная маржа. Основной принцип: стоимость вашей позиции, деленная на множитель кредитного плеча, равна минимальному требованию к марже.

Основная формула для расчета начальной маржи

Вот базовое уравнение, которое определяет, как рассчитывать начальную маржу:

Начальная маржа = Стоимость позиции ÷ Кредитное плечо

Стоимость позиции = Размер позиции × Рыночная цена

Рассмотрим практический пример: трейдер A открывает позицию по контракту на 0,5 BTC по цене входа $50,000 с кредитным плечом 10x. Предположим, текущая рыночная цена (Mark Price) составляет $50,500:

Начальная маржа = 0,5 × 50,500 ÷ 10 = 2 525 USDC

Однако эта базовая сумма — только отправная точка. Реальное требование к начальной марже включает дополнительный компонент: предполагаемую комиссию за закрытие позиции. Биржа добавляет эту сумму заранее, чтобы избежать ситуаций, когда у трейдера недостаточно средств для выхода из сделки.

Структура комиссий для длинных и коротких позиций

Расчет комиссии зависит от направления вашей позиции, и это важно для общего требования к марже.

Для длинных позиций: Формула учитывает потенциальную прибыль. Предполагаемая комиссия за закрытие = Размер позиции × Цена входа × (1 − 1/Кредитное плечо) × Тариф taker-комиссии

На примере трейдера A: Предполагаемая комиссия = 0,5 × 50 000 × (1 − 1/10) × 0,055% = 12,375 USDC

Общая начальная маржа = 2 525 + 12,375 = 2 537,375 USDC

Для коротких позиций: Расчет немного отличается, поскольку математика с ценовыми движениями работает по-другому. Формула становится: Размер позиции × Цена входа × (1 + 1/Кредитное плечо) × Тариф taker-комиссии

На примере: Предполагаемая комиссия = 0,5 × 50 000 × (1 + 1/10) × 0,055% = 15,125 USDC

Общая начальная маржа = 2 525 + 15,125 = 2 540,125 USDC

Обратите внимание на разницу в 2,75 USDC между длинной и короткой позицией — это отражает асимметричный эффект комиссии в зависимости от направления позиции.

Почему важны актуальные цены для вашей маржи

Один из ключевых моментов, который часто игнорируют: поскольку рыночная цена (Mark Price) постоянно колеблется, требование к начальной марже не является статичным. Когда рыночная цена растет, стоимость вашей позиции увеличивается, и автоматически повышается требование к марже.

Однако, если у вас длинная позиция, рост требуемой маржи компенсируется нереализованной прибылью по этой позиции. Прибыльный буфер поглощает влияние на маржу, и общий риск вашего счета не обязательно увеличивается пропорционально. Для трейдеров с несколькими позициями понимание этой динамики помогает избегать ненужной паники при волатильных ценовых скачках и поддерживать оптимальный размер позиций в портфеле.