Недавнее укрепление евро, вероятно, не будет достаточным, чтобы заставить Европейский центральный банк (BCE) пересмотреть свои планы по снижению ставок, как отмечают аналитики Evercore ISI в отчёте, опубликованном Jin10. Согласно анализу, текущая сила европейской валюты по отношению к доллару недостаточна, чтобы оказать давление на BCE для изменения монетарной политики.

Эксперты указывают, что для изменения курса потребовались бы очень конкретные сценарии. Первым фактором стало бы существенное снижение ожиданий инфляции, вызванное значительным ослаблением спроса. Кроме того, евро должно бы значительно укрепиться, достигнув отметки 1,25 по отношению к доллару, чтобы оказать реальное давление на решения центрального банка.

Учитывая текущую ситуацию, Evercore ISI считает, что BCE, скорее всего, сохранит свои процентные ставки на уровне в течение года, придерживаясь осторожного подхода к монетарной политике. Однако риски не сбалансированы. В организации отмечают, что вероятность скорее указывает на снижение ставок, чем на их повышение, что свидетельствует о рыночной склонности в этом направлении.

Более неблагоприятные сценарии могут привести к иным исходам. Если евро слишком сильно укрепится, BCE может рассмотреть возможность одного снижения ставки в качестве меры смягчения. Если одновременно проявятся более широкие давления, связанные с падением инфляции, центральный банк сможет реализовать два снижения, демонстрируя гибкость политики по мере развития экономических условий.