Социальное обеспечение сталкивается с усугубляющейся проблемой неравенства доходов — и пенсионеры могут заплатить за это цену

Социальное обеспечение завершило 2025 год, став историческим годом.

Впервые за 90-летнюю историю Социального обеспечения мы увидели, что средняя ежемесячная выплата для пенсионеров превысила 2000 долларов. Кроме того, повышение стоимости жизни (COLA) на 2,7%, которое было передано более чем 70 миллионам традиционных получателей в 2026 году, стало пятым подряд годом, когда выплаты увеличиваются как минимум на 2,5%. Такого не происходило почти три десятилетия.

Несмотря на эту историю, финансовая основа одного из крупнейших пенсионных программ Америки рушится на наших глазах. Хотя на ухудшение финансового положения Социального обеспечения влияют несколько факторов, проблема неравенства доходов в этой системе уже нельзя игнорировать.

Источник изображения: Getty Images.

Масштабные сокращения выплат по Социальному обеспечению могут наступить уже через семь лет

Каждый год с момента отправки первого пенсионного чека в январе 1940 года Совет по доверительным управляющим Социального обеспечения публикует отчет, анализирующий финансовое состояние программы. Этот подробный отчет показывает, как поступают доходы и куда они расходуются.

Ежегодный отчет доверительных управляющих также содержит прогнозы на будущее. В отчете 2025 года оценивается, что долгосрочные обязательства программы без финансирования составляют 25,1 триллиона долларов. Проще говоря, предполагаемый доход за 75 лет после публикации отчета не покроет запланированные расходы, включая ежегодные повышения стоимости жизни, на 25,1 триллиона долларов.

Однако это не самая насущная проблема для Социального обеспечения или его пенсионеров.

Согласно отчету 2025 года, фонд страхования по старости и выжившим (OASI) исчерпает свои резервные активы — излишки доходов, собранных с момента основания, инвестированные в специальные государственные облигации с процентами, как это предусмотрено законом — к 2033 году. Этот фонд выплачивает ежемесячные пособия пенсионерам и выжившим после умерших работников.

Обнадеживающая новость в том, что для выплаты пособий из фонда OASI не нужны дополнительные деньги из резервов. Иными словами, Социальное обеспечение не находится на грани банкротства и не планирует прекращать выплаты. Но предполагаемый исчерпание резервов указывает на то, что существующий график выплат, включая COLA, не является устойчивым.

Если прогнозы из отчета доверительных управляющих подтвердятся, пенсионеры и выжившие после умерших работников могут столкнуться с сокращением выплат до 23% в 2033 году, чтобы избежать дальнейших урезаний до 2099 года.

Резервы фонда OASI могут исчерпаться за семь лет. Данные о активах фонда страхования по старости и выжившим США на конец года по YCharts.

Рост неравенства доходов — осязаемая проблема для крупнейшей пенсионной системы Америки

Выше представлен общий обзор масштабов проблем, с которыми сталкивается Социальное обеспечение. Теперь рассмотрим одну из наиболее распространенных — неравенство доходов.

В 2024 году совокупные доходы фондов OASI и Disability Insurance (DI) составили почти 1,42 триллиона долларов. Большая часть (более 91%) поступила от 12,4% налогов на заработанный доход (заработная плата и оклады, но не инвестиционный доход). В 2026 году этот налог распространяется на заработанный доход в диапазоне от 0,01 до 184 500 долларов, при этом все доходы выше 184 500 долларов (так называемый «предел налогооблагаемых доходов») освобождены от налога.

Предел налогооблагаемых доходов увеличивается почти каждый год в соответствии с Национальным индексом средней заработной платы. Единственный случай, когда он не растет — при дефляции, что приводит к отсутствию повышения стоимости жизни для получателей.

Примерно 94% работающих американцев зарабатывают меньше этого предела в год. Это означает, что они платят взносы в Социальное обеспечение с каждого заработанного доллара. В то время как около 6% работников зарабатывают больше и платят налог только на часть своих доходов.

Проблема в том, что за последние четыре десятилетия доходы и зарплаты у высокооплачиваемых выросли быстрее, чем предел налогооблагаемых доходов.

В 1983 году, когда была принята последняя масштабная реформа Социального обеспечения (Поправки к Социальному обеспечению 1983 года), примерно 90% доходов было облагаемо налогом. Но в отчете SSA за 2025 год говорится, что «в 2024 году около 83% доходов в охваченной сфере были облагаемы налогом».

Со временем все больше заработанных доходов уходит за пределы 12,4% налога — и именно пенсионеры, которые в основном зависят от доходов по соцобеспечению, могут оказаться в проигрыше.

Источник изображения: Getty Images.

Думать, что налогообложение богатых — универсальное решение? Не так быстро…

Как уже отмечалось, проблема неравенства доходов — не единственная для Социального обеспечения. Исторически низкий уровень рождаемости, значительный спад легальной миграции и постепенный выход на пенсию бэби-бумеров ослабляют финансовую основу программы. Однако неравенство доходов считается одной из наиболее легко решаемых демографических проблем.

Если бы вы случайным образом опросили работающих американцев, скорее всего, большинство поддержало бы идею налогообложения богатых. Если бы предел налогооблагаемых доходов повысили или полностью отменили, это не повлияло бы на 94% работников, уже платящих взносы в соцобеспечение с каждого заработанного доллара. Вместо этого изменение предела сразу бы принесло дополнительный доход с 6% работников, у которых часть доходов уходит за пределы налогооблагаемой базы.

Звучит как простое решение, не так ли? К сожалению, всё не так просто.

Несколько лет назад офис главного бухгалтера SSA опубликовал анализ, что произойдет с крупнейшей пенсионной программой США, если полностью отменить предел налогооблагаемых доходов и обложить налогом все заработки. По оценкам OACT, это продлило бы финансовую устойчивость объединенных фондов (OASI и DI) примерно на 35 лет.

Хотя увеличение доходов за счет налогов на богатых могло бы отсрочить масштабные сокращения выплат по OASI, анализ OACT ясно показывает, что налогообложение всех заработанных доходов само по себе недостаточно для устранения долгосрочной задолженности. На самом деле, этого даже близко не достаточно. Налогообложение высоких доходов — это одно из решений, но не единственное, необходимое для укрепления Социального обеспечения на будущее.

Также можно привести сильный аргумент, что богатые уже платят свою справедливую долю. Независимо от того, сколько зарабатывал работник за год, максимальная пенсия по соцобеспечению в 2026 году при полном выходе на пенсию составляет 4152 доллара в месяц. Так же, как существует лимит на максимальную ежемесячную выплату, есть и лимит на сумму доходов, облагаемых налогом.

Чтобы усложнить ситуацию, внесение изменений в Закон о социальном обеспечении в Конгрессе требует 60 голосов в Сенате. Поскольку ни демократы, ни республиканцы с конца 1970-х годов не имеют абсолютного большинства в верхней палате, для изменения налогов на высокие доходы потребуется bipartisan-согласие. Вероятность этого крайне мала.

Хотя идея налогообложения богатых популярна, не существует стопроцентного решения проблемы ухудшающегося неравенства доходов в системе — и это плохие новости для пенсионеров.