2 акций стоимости с дивидендной доходностью более 5% для покупки возле 52-недельных минимумов

General Mills (GIS 0,40%) упала на 7% 17 февраля после неожиданного снижения прогноза на весь финансовый год 2026 года.

Теперь General Mills ожидает снижение чистых продаж по органике на 1,5% — 2%, по сравнению с предыдущим диапазоном снижения на 1% — 1% или роста до 1%. В то же время, скорректированная разбавленная прибыль на акцию (EPS) теперь ожидается падение на 16% — 20%, по сравнению с предыдущим диапазоном снижения на 10% — 15%.

Обновление стало шокирующим, учитывая, что General Mills подтвердил свой предыдущий прогноз всего два месяца назад, когда отчитался за второй квартал финансового года 2026.

General Mills и компания по производству упакованных продуктов Campbell’s (CPB 0,48%) сейчас находятся на многолетних минимумах, обе акции снизились более чем на 50% от своих исторических максимумов.

Вот почему эти акции стоимости находятся под давлением, но при этом их стоит покупать сейчас.

Источник изображения: Getty Images.

Общий спад по сектору

Сектор товаров первой необходимости был худшим по результатам 2025 года. Но особенно плохие показатели показала часть сектора, связанная с упакованными продуктами, поскольку многие крупные компании достигли многолетних или даже многодесятилетних минимумов.

Потребительские предпочтения остаются стабильными в отношении товаров для дома и личной гигиены, но меняются в сегменте упакованных продуктов. Потребители все больше интересуются блюдами и закусками, которые вкусные и полезные. Поэтому компании вроде General Mills и Campbell’s сталкиваются с двойным ударом: замедлением сектора и ухудшением ценности брендов, что может продолжиться и после текущего цикла.

В своем пресс-релизе 17 февраля General Mills заявил: «Слабое потребительское настроение, повышенная неопределенность и значительная волатильность оказали давление на рост категории и повлияли на покупательские привычки, что привело к более медленному восстановлению объемов и повышенным затратам, чем ожидалось изначально.»

General Mills хорошо известна своими брендами хлопьев, такими как Cheerios и Cinnamon Toast Crunch, а также популярными закусками, такими как Chex Mix и Gardetto’s, Fiber One, Betty Crocker, Annie’s и премиальным брендом для домашних животных Blue Buffalo.

Благодаря приобретению Snyder’s-Lance в 2018 году, Campbell’s также сосредоточена на закусках с такими брендами, как Goldfish, Lance, Snyder’s of Hanover, Pepperidge Farm, Cape Cod и Kettle. Но она больше ориентирована на обеды и ужины, чем General Mills, с флагманскими брендами Campbell’s, Prego, Rao’s Homemade, соусом из помидоров, Pace, V8 и другими.

General Mills и Campbell’s лучше подготовлены к адаптации к меняющимся предпочтениям потребителей в сторону более здоровых закусок и блюд, чем компании, сильно зависящие от ультраобработанных, с высоким содержанием сахара и соли продуктов, таких как Kraft Heinz и Conagra Brands.

Несмотря на сильные бренды, обе компании сталкиваются с сжатием прибыли и маржи.

Данные по EPS Diluted (TTM) компании GIS от YCharts

Обе компании внедрили стратегии сокращения затрат для повышения эффективности и компенсации слабого потребительского спроса. Но пока эти усилия не принесли значимых результатов, что частично объясняет сильное давление на обе акции.

Тем не менее, General Mills прогнозирует экономию в размере 100 миллионов долларов в 2026 финансовом году. В то время как Campbell’s ожидает сбережений в размере 70 миллионов долларов в рамках корпоративных затрат в 2026 году.

Расширить

NYSE: GIS

General Mills

Сегодняшнее изменение

(-0,40%) $-0,18

Текущая цена

$44,62

Основные показатели

Рыночная капитализация

$24 млрд

Диапазон за день

$44,54 - $45,06

52-недельный диапазон

$42,78 - $67,35

Объем торгов

5,1 млн

Средний объем

7,8 млн

Валовая маржа

33,86%

Дивидендная доходность

5,45%

Надежные дивиденды с высокой доходностью

General Mills обладает одним из лучших послужных списков по выплате дивидендов среди публичных компаний США. Учитывая ее предшественника — компанию Washburn-Crosby, General Mills выплачивает дивиденды без перерыва уже 127 лет и никогда не сокращала их. Однако были периоды, когда компания не повышала выплаты, поэтому она не входит в элиту — группу Dividend Kings, компаний, которые платят и повышают дивиденды как минимум 50 лет подряд.

Campbell’s имеет достойный, но менее впечатляющий послужной список по дивидендам. В 2001 году она сократила выплаты примерно на 30%, но с тех пор увеличила дивиденды на 70% по сравнению с предшествующей ценой.

Обвал цен на обе акции поднял доходность по дивидендам General Mills до 5,4%, а Campbell’s — до 5,6%. Инвесторы могут быть спокойны, зная, что обе компании смогут выплатить дивиденды даже при снижении прибыли.

General Mills отчиталась о скорректированной прибыли на акцию за 2025 год в размере $4,21. Средняя точка обновленного прогноза предполагает снижение скорректированной EPS на 18% при 95% конверсии свободного денежного потока (FCF), что оставляет около $3,28 FCF на акцию для покрытия годового дивиденда в $2,44. Даже при снижении прибыли и FCF, General Mills сможет поддерживать дивиденды за счет наличных средств.

Аналогично, текущие прогнозы Campbell’s предполагают, что прибыль легко покроет дивиденды. Несмотря на увеличенные капитальные затраты, Campbell’s продолжает генерировать свободный денежный поток, достаточный для выплаты дивидендов и выкупа акций.

Рост обеих компаний замедляется, но каждая остается высокоприбыльной. Поскольку обе акции падают быстрее, чем их прибыль, их оценки очень низки.

Данные YCharts: Цена к свободному денежному потоку (10-летний медианный показатель) для GIS

Обе акции торгуются с существенной скидкой по сравнению с их 10-летними медианными коэффициентами цена/прибыль и цена/свободный денежный поток, даже с учетом слабых прогнозов по прибыли на будущее.

Лучшие акции стоимости для терпеливых инвесторов

General Mills и Campbell’s — это две акции с высокой доходностью и глубокой недооценкой, которые стоит покупать сейчас. Ожидания инвесторов низкие из-за слабых краткосрочных прогнозов. Поэтому даже посредственные результаты могут стать поводом для радости.

Для долгосрочных инвесторов важны устойчивость брендов, надежность и доступность дивидендов, а также оценка стоимости.

General Mills и Campbell’s соответствуют всем этим критериям и считаются, возможно, двумя лучшими покупками в индустрии упакованных продуктов для инвесторов, ищущих пассивный доход.