Социальное обеспечение сталкивается с усугубляющейся проблемой неравенства доходов — и пенсионеры могут заплатить за это цену

Социальное обеспечение завершило 2025 год, став историческим годом.

Впервые за 90-летнюю историю Социального обеспечения средняя ежемесячная выплата для пенсионеров превысила 2000 долларов. Кроме того, индексирование стоимости жизни (COLA) в размере 2,7%, которое было передано более чем 70 миллионам традиционных получателей в 2026 году, стало пятым подряд годом, когда выплаты увеличиваются как минимум на 2,5%. Такого не происходило почти три десятилетия.

Несмотря на эту историческую отметку, финансовая основа одного из крупнейших пенсионных программ Америки рушится на наших глазах. Хотя на ухудшение финансового положения Социального обеспечения влияют несколько факторов, проблема неравенства в доходах в этой системе уже нельзя игнорировать.

Источник изображения: Getty Images.

Масштабные сокращения выплат по Социальному обеспечению могут наступить уже через семь лет

Каждый год с момента отправки первого пенсионного чека в январе 1940 года Совет по доверительным управляющим Социального обеспечения публикует отчет, анализирующий финансовое состояние программы. Этот подробный отчет показывает, как поступают доходы и куда они расходуются.

Ежегодный отчет доверительных управляющих также содержит прогнозы на будущее. В отчете на 2025 год оценивается, что долгосрочные обязательства программы без финансирования составляют 25,1 триллиона долларов. Проще говоря, ожидаемый доход за 75 лет после публикации отчета не покроет запланированные выплаты, включая ежегодные индексации стоимости жизни, на сумму 25,1 триллиона долларов.

Однако это не является самой насущной проблемой для Социального обеспечения или его пенсионеров.

Согласно отчету доверительных управляющих за 2025 год, фонд страхования по старости и выжившим (OASI) исчерпает свои резервные активы — излишки доходов, собранных с момента основания и инвестированных в специальные государственные облигации с процентной ставкой, — к 2033 году. Этот фонд выплачивает ежемесячные пособия пенсионерам и выжившим после умерших работников.

Обнадеживающий факт в том, что для выплаты пособий из фонда OASI не требуется наличие резервных средств. Иными словами, Социальное обеспечение не находится под угрозой банкротства или прекращения выплат. Но предполагаемый исчерпание резервов OASI указывает на то, что существующий график выплат, включая COLA, не является устойчивым.

Если прогнозы из отчета доверительных управляющих подтвердятся, пенсионеры и выжившие после умерших работников могут столкнуться с сокращением выплат до 23% в 2033 году, чтобы избежать дальнейших урезаний до 2099 года.

Резервы фонда OASI могут исчерпаться через семь лет. Активы фонда страхования по старости и выжившим США на конец года по данным YCharts.

Рост неравенства в доходах — осязаемая проблема для крупнейшей пенсионной программы Америки

Выше представлен общий обзор масштабов проблем, с которыми сталкивается Социальное обеспечение. Теперь подробнее о одной из наиболее распространенных — неравенстве в доходах.

В 2024 году совокупные доходы фондов OASI и Disability Insurance (DI) составили почти 1,42 триллиона долларов. Большая часть (более 91%) поступила с 12,4% налогом на заработанный доход (заработная плата и оклады, но не инвестиционный доход). В 2026 году этот налог применяется к заработкам в диапазоне от 0,01 до 184 500 долларов, при этом все доходы выше 184 500 долларов (так называемый «предел налогооблагаемых доходов») освобождены от налога.

Предел налогооблагаемых доходов увеличивается почти каждый год в соответствии с Национальным индексом средней заработной платы. Единственный случай, когда он не растет — при дефляции, что приводит к отсутствию индексации для получателей пособий.

Примерно 94% работающих американцев зарабатывают меньше этого предела в течение года. Это означает, что они платят взносы в Социальное обеспечение с каждого заработанного доллара. В то время как около 6% работников зарабатывают больше и платят налог только на часть своих доходов, превышающую предел.

Проблема в том, что за последние четыре десятилетия доходы и зарплаты у высокооплачиваемых выросли быстрее, чем предел налогооблагаемых доходов.

В 1983 году, когда была принята последняя масштабная реформа Социального обеспечения (Поправки к Социальному обеспечению 1983 года), примерно 90% доходов было облагаемо налогом. Но в отчете SSA за 2025 год говорится, что «в 2024 году около 83% доходов в охваченной сфере занятости было облагаемо налогом».

Со временем все больше заработанных доходов уходит за пределы 12,4% налога — и именно пенсионеры, которые в основном зависят от доходов по соцобеспечению, могут в итоге платить цену.

Источник изображения: Getty Images.

Думать, что налогообложение богатых — универсальное решение? Не так быстро…

Как уже отмечалось, проблема неравенства в доходах — не единственная проблема Социального обеспечения. Исторически низкий уровень рождаемости в США, значительное сокращение легальной миграции и постепенный выход на пенсию бэби-бумеров — все это ослабляет финансовую основу программы. Однако неравенство в доходах считается одним из наиболее легко решаемых демографических вопросов.

Если бы случайно опросить работающих американцев, скорее всего, большинство высказалось бы за повышение налогов для богатых. Если бы предел налогооблагаемых доходов повысили или полностью отменили, это не повлияло бы на 94% работников, уже платящих взносы в соцобеспечение с каждого заработанного доллара. Но изменение предела сразу бы принесло дополнительные доходы от тех 6%, которые сейчас платят налог только на часть своих доходов.

Звучит как простое решение, не так ли? К сожалению, это не так просто.

Несколько лет назад Офис главного актуария SSA опубликовал анализ, что произойдет с крупнейшей пенсионной программой США, если полностью отменить предел налогооблагаемых доходов и обложить налогом все заработки. По оценкам, это продлило бы платежеспособность объединенных фондов (OASI и DI) примерно на 35 лет.

Хотя немедленное увеличение доходов за счет налогов на богатых могло бы отсрочить масштабные сокращения выплат, анализ ОАКТ ясно показывает, что налогообложение всех заработанных доходов само по себе недостаточно для устранения долгосрочной недофинансированности программы. На самом деле, этого даже близко не достаточно. Налогообложение высоких доходов — одно из решений, но не единственное, необходимое для укрепления Социального обеспечения в будущем.

Также можно привести сильный аргумент, что богатые уже платят свою справедливую долю. Независимо от того, сколько зарабатывал работник за год, максимальная пенсия по соцобеспечению при полном возрасте в 2026 году составляет 4152 доллара в месяц. Так же, как существует лимит на максимальную ежемесячную выплату, есть и лимит на сумму дохода, облагаемого налогом.

Чтобы усложнить ситуацию, внесение изменений в Закон о социальном обеспечении в Конгрессе требует 60 голосов в Сенате. Поскольку ни Демократы, ни Республиканцы с конца 1970-х годов не имеют абсолютного большинства в верхней палате, для корректировки налогообложения высоких доходов потребуется bipartisan-согласие. Вероятность этого крайне мала.

Хотя идея налогообложения богатых популярна, не существует стопроцентного решения проблемы ухудшающегося неравенства в доходах в системе соцобеспечения — и это плохие новости для пенсионеров.