Восточный: Решение Верховного суда США отменить тарифную политику входит в рыночные ожидания, но общий уровень тарифов в США вряд ли значительно снизится

2026-02-23 16:07:20

Приложение Zhitong Finance узнало, что главный глобальный рыночный стратег Invesco Брайан Левитт заявил, что решение Верховного суда США об отмене тарифной политики США примерно соответствует ожиданиям рынка. Рынки прогнозов давно считают тарифы IEEPA маловероятными, особенно после того, как Верховный суд поставил под сомнение их законность во время устных слушаний в ноябре прошлого года. Он добавил, что хотя суд отменил тарифы IEEPA, общий уровень тарифов в США вряд ли значительно снизится. Другие нормативные акты предоставляют президенту широкие полномочия по введению тарифов, то есть тарифы, ранее введённые в рамках IEEPA, могут быть вновь введены в рамках другой правовой базы. Поэтому первоначальная реакция рынка на это решение может оказаться довольно кратковременной.

Он отметил, что хотя решение в значительной степени отразилось на финансовых рынках, первоначальная реакция по-прежнему соответствует ожиданиям: акции малых компаний США выросли, неамериканские акции укрепились, кривая доходности казначейских облигаций США резко выросла, а доллар США ослабел. Поскольку рынок ранее широко ожидал такого результата, эти первые события больше походили на реакцию в реальном времени на новостные заголовки, чем на реальные сигналы о значительных изменениях в глобальных экономических фундаментах.

Он отметил, что учитывая, что существует несколько вариантов сохранения тарифов, похоже, что уровни тарифов в США сохранятся, даже если их правовая основа может измениться. К счастью, мировые экономические и финансовые рынки доказали свою эффективность выдержив десятилетиями высокие тарифы в США.

Invesco отметила, что прогнозы на 2026 год остаются оптимистичными. Попутные ветры сближаются, включая глобальные фискальные и монетарные стимулы, а также инвестиции, основанные на ИИ, которые, как ожидается, повысят производительность и экономический рост. В то же время уровень заемного плеча домохозяйств и предприятий в целом не высок.

В результате текущая ситуация остаётся благоприятной для рискованных активов, особенно секторов с привлекательной оценкой, таких как неамериканские акции, малые компании и циклические секторы США. Это решение мало повлияло на его инвестиционные взгляды. С инвестиционной точки зрения, хотя макро- и рыночные перспективы остаются положительными, волатильность рынка может расти по мере развития событий.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .