Кан Го: После длинных выходных стоит обратить внимание на новые направления увеличения капитала

Заканчивается длинные праздничные каникулы, и рынок А-акций скоро встретит первый торговый день года Коня. Каждый раз во время длительных праздников часть консервативных инвестиций выходит с рынка перед праздником, чтобы избежать неопределенных рисков, а после праздников эти средства снова возвращаются в рынок в виде новых капиталовложений. Обычно они выбирают сектора и акции, сочетающие безопасность и потенциал роста, поэтому инвесторам стоит обратить внимание на соответствующие инвестиционные возможности.

Вывод и приток капитала до и после праздников по сути представляют собой динамическую корректировку риск-премии. Средства, выходящие перед праздником, как правило, имеют низкую склонность к риску, их основная цель — избежать возможных внезапных негативных событий в период праздников. После возвращения средств в рынок, эти капиталы будут ориентироваться на более безопасные и надежные направления инвестирования, основываясь на макроэкономической информации и изменениях в фундаментальных показателях отраслей за период праздников.

В текущих условиях рынка источники новых капиталовложений в основном делятся на две части. Первая — это средства, возвращающиеся после предварительной фиксации прибыли перед праздником, вторая — новые средства, входящие в рынок после праздников. Согласно историческому опыту, после праздников существует вероятность увеличения покупок со стороны публичных фондов, и направление этих новых средств в начале года Коня напрямую определит краткосрочные предпочтения рынка. Этот эффект концентрации капитала не является слепым импульсом, а основан на комплексном анализе макроэкономической ситуации и изменений в отраслевой информации.

Логика размещения новых средств после праздников обычно основывается на принципе «безопасность превыше всего, рост — второстепенен». Поэтому новые капиталовложения будут уделять больше внимания традиционным голубым фишкам и компаниям с опубликованной годовой отчетностью, демонстрирующим стабильный рост.

Акции, привлекающие капитал, обычно обладают следующими характеристиками. Во-первых, их оценка находится в разумных пределах. В условиях возвращения средств в рынок, предпочтение отдается секторам с сильными защитными свойствами и высокой вероятностью роста прибыли. Такие активы обеспечивают большую безопасность в периоды рыночных колебаний и соответствуют стратегии институциональных инвесторов по устойчивому размещению капитала после праздников.

Во-вторых, отраслевое развитие должно демонстрировать высокий уровень деловой активности. Простое низкое оценивание недостаточно для постоянного роста цен акций; новые капиталы предпочитают искать перспективные области, которые могут стать представителями будущих структурных трансформаций экономики, например, внутренний спрос, поддерживаемый государственной политикой, или технологические производства с потенциалом прорывных инноваций. В эти сектора после праздников часто приходят дополнительные государственные стимулы и отраслевые поддержки, что делает их привлекательными для инвестиций.

Исторический опыт показывает, что в первую неделю после праздников рынок обычно демонстрирует рост, что отражает общее оптимистичное настроение инвесторов относительно экономического развития в новом году. Однако, при усилении глобальных рыночных колебаний и значительных ценовых скачках на сырьевые товары, рынок А-акций вряд ли покажет массовый рост, скорее всего, будет наблюдаться структурный рост с чередованием различных секторов, что, вероятно, продлится достаточно долго.

Следует учитывать, что выбор акций для новых капиталовложений не происходит равномерно. В условиях достаточной ликвидности важнее сосредоточиться на секторах с крупными капиталами, чем на колебаниях индекса рынка. Институциональные инвесторы при выборе акций склонны отдавать предпочтение лидерам отраслей. Для обычных инвесторов заранее предугадывать логику выбора акций крупными капиталами поможет покупать качественные акции с потенциалом роста по более низкой цене.

Конечно, возвращение новых капиталов в рынок связано с неопределенностью. Если скорость и масштаб притока средств окажутся ниже ожиданий, инвесторам стоит проявлять осторожность, замедлить темпы инвестирования и терпеливо ждать более выгодных возможностей.

Комментатор «Бэйцзин Чжунбао» Чжоу Кэцзин