Почему умные деньги покупают, когда акции AI корректируются

Черно-белый бык против медведя_Изображение by a1vector via Shutterstock

@Sushree Mohanty@

воскресенье, 22 февраля 2026 г., 01:00 по местному времени +9, 5 минут чтения

За последние два года акции искусственного интеллекта (ИИ) резко выросли, поскольку инвесторы спешили войти на рынок, боясь упустить следующий крупный технологический бум. Оценки быстро росли, а энтузиазм вокруг ИИ подтолкнул многие крупные компании к значительному росту. В последнее время акции технологий и ИИ снизились на фоне опасений по поводу высокой оценки и вопросов о том, быстро ли дают результаты агрессивные инвестиции в ИИ. Однако опытные инвесторы знают, что настоящая возможность часто появляется, когда энтузиазм утихает.

Что же делают умные деньги сейчас?

Больше новостей от Barchart

Большинство розничных инвесторов считают, что они инвестируют: на самом деле они торгуют рынком

Спред субботы: использование волатильности искажения как индикатора умных денег (TGT, AAPL, ORCL)

Последняя инвестиция Уоррена Баффета — это эта акция. Следует ли вам тоже последовать за оракулом и купить её?

Получайте эксклюзивные инсайты с помощью бесплатной рассылки Barchart Brief. Подписывайтесь сейчас для быстрого и точного анализа рынка в середине дня, которого вы не найдете нигде больше.  

www.barchart.com

Почему сейчас падают акции технологических компаний?

Несколько факторов повлияли на недавние распродажи акций технологий и ИИ. Большинство технологических компаний инвестировали значительные средства в ИИ, что оказало давление на их маржу и баланс, но в настоящее время они не генерируют достаточного дохода или роста прибыли. Эти акции ИИ подвергаются критике из-за их высоких оценок. Другие причины включают фиксацию прибыли крупными фондами после сильных ралли, смену рыночного цикла с высокотехнологичных акций ИИ на более защитные и ценностные активы, а также геополитическую неопределенность.

Несмотря на панические распродажи, долгосрочные опытные инвесторы понимают, что эти коррекции не обязательно ослабляют долгосрочную историю ИИ, по крайней мере, для таких игроков, как Alphabet (GOOG) (GOOGL). Они сосредоточены на фундаментальных показателях, силе денежных потоков, конкурентных преимуществах и долгосрочной прибыльности, а не на ежедневных колебаниях цен.

Почему умные деньги делают ставку на Google

Акции GOOGL за последние 10 лет выросли на 745% и прошли через множество циклов коррекции. Что удерживало их рост — это стабильный рост доходов и прибыли компании, сильный денежный поток, лидерство в инфраструктуре и долгосрочная перспектива роста. Доходы Alphabet увеличились с 74,9 миллиарда долларов в 2015 финансовом году до 402 миллиардов долларов в 2025 году. Аналогично, прибыль выросла с 1,14 доллара на акцию до 10,81 доллара за акцию за тот же период.

Хотя распродажа технологий пока что оставила акции GOOGL практически без изменений в этом году, компания действительно отчиталась о «чудесном квартале», как назвал его генеральный директор Сундар Пичай, что подтверждает, что движущая сила ИИ продолжает ускоряться во всех основных бизнес-направлениях. На самом деле, Google внедряла ИИ задолго до того, как он стал сенсацией. С 2017 года Alphabet начала использовать ИИ в Gmail и Google Search. А теперь Alphabet стала полноценным лидером в области ИИ с собственными TPU, графическими процессорами Nvidia (NVDA), моделями Gemini, обрабатывающими более 10 миллиардов токенов в минуту, и разнообразным портфелем продуктов на базе ИИ в Search, Workspace, Ads, YouTube, Android и Pixel.

@Story continues@

В четвертом квартале 2025 года доходы выросли на 18% по сравнению с прошлым годом, достигнув 113,8 миллиарда долларов, а прибыль увеличилась на 31% до 2,82 доллара на акцию. За весь год доходы достигли 403 миллиарда долларов, что на 15% больше, чем в предыдущем году, впервые превысив отметку в 400 миллиардов долларов. Search остается самым сильным драйвером роста Alphabet с долей рынка 89,8%. Доходы от Search выросли на 17% до 63,1 миллиарда долларов в четвертом квартале. ИИ расширил возможности Search, при этом количество запросов в режиме AI увеличилось вдвое в США с момента запуска.

Google Cloud остается еще одним сильным индикатором силы ИИ у Alphabet, с ростом доходов на 48% до 17,7 миллиарда долларов. Заказы в облаке удвоились по сравнению с прошлым годом и достигли 240 миллиардов долларов, что является хорошим показателем будущих доходов. В то же время спрос на корпоративный ИИ продолжает расти. Почти 75% клиентов Google Cloud используют его вертикально интегрированные решения ИИ, а такие клиенты используют в 1,8 раза больше продуктов по сравнению с обычными клиентами. За квартал доходы от продуктов, построенных на генеративных моделях ИИ, выросли почти на 400% по сравнению с прошлым годом. Еще более впечатляюще, что Gemini теперь поддерживает более 120 000 организаций, включая 95% из топ-20 SaaS-компаний, что подчеркивает его растущую роль как основного движка ИИ для индустрии программного обеспечения.

Одна из главных причин недавнего снижения акций технологий — крупные инвестиции в ИИ. И Alphabet активно инвестирует в инфраструктуру ИИ, планируя капитальные затраты до 91,4 миллиарда долларов к 2025 году, в основном на серверы (60%) и дата-центры/сети (40%). Тем не менее, Alphabet разумно распределяет капитал, что замечают умные деньги. Компания генерирует 73,3 миллиарда долларов свободного денежного потока, завершив четвертый квартал с наличными и ликвидными ценными бумагами на сумму 126,8 миллиарда долларов. В четвертом квартале компания выкупила акции на 5,5 миллиарда долларов и выплатила дивиденды на 2,5 миллиарда долларов.

Руководство ожидает, что капитальные затраты в 2026 году составят от 175 до 185 миллиардов долларов, с ростом в течение года. Аналитики прогнозируют рост доходов Google на 16,6% в 2026 году до 469,8 миллиарда долларов, а прибыль — на 6%. В 2027 году доходы могут еще увеличиться на 14,8% до 539,7 миллиарда долларов, а прибыль — на 15,8%. Акции торгуются по 22-кратной цене по прогнозной прибыли, что делает GOOGL разумной покупкой с учетом общей картины.

Общая картина

Долгосрочный инвестор считает, что если компания сильна, время — ваш союзник. И Alphabet соответствует всем этим критериям. Эта коррекция может стать отличной возможностью накопить акции доминирующей, полнофункциональной платформы ИИ, которая уже генерирует сотни миллиардов долларов дохода и активно инвестирует в лидерство в следующем десятилетии ИИ.

Что говорит Уолл-стрит о GOOGL?

Уолл-стрит очень оптимистично настроена по поводу долгосрочной истории ИИ и оценивает акции GOOGL как «сильную покупку». Из 55 аналитиков, покрывающих акции Alphabet, 46 рекомендуют «сильную покупку», трое — «умеренную покупку», и шесть — «удержание». Продаж нет. Средняя целевая цена аналитиков — 374,06 доллара, что предполагает потенциальный рост примерно на 19% за следующие 12 месяцев. Кроме того, высокая оценка в 420 долларов говорит о возможном росте акций на 33% от текущих уровней.

@www.barchart.com@

На дату публикации Сушри Моханти не имел (не прямо и не косвенно) позиций ни в каких ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены только для информационных целей. Эта статья изначально была опубликована на Barchart.com.