Avantor (NYSE:AVTR) удивила результатами за 4 квартал 2025 года, но акции упали

Avantor (NYSE:AVTR) удивила результатами за 4 квартал 2025 года, но акции упали

Radek Strnad

Среда, 11 февраля 2026 г., 20:17 по местному времени GMT+9, 5 мин чтения

В этой статье:

AVTR -0.62%

Компания в области наук о жизни Avantor (NYSE:AVTR) отчиталась о результатах за 4 квартал 2025 года, превысив ожидания рынка по выручке, однако продажи снизились на 1,4% в годовом выражении и составили 1,66 миллиарда долларов. Ее скорректированная прибыль на акцию составила 0,22 доллара, что соответствует консенсусу аналитиков.

Настало ли время покупать Avantor? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Avantor за 4 квартал 2025 года:

• Выручка: 1,66 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,64 миллиарда долларов (снижение на 1,4% в годовом выражении, превышение на 1,5%)
• Скорректированная прибыль на акцию (EPS): 0,22 доллара против оценки аналитиков в 0,22 доллара (в соответствии)
• Скорректированный EBITDA: 252,2 миллиона долларов против оценки аналитиков в 260,5 миллиона долларов (маржа 15,2%, недоход 3,2%)
• Операционная маржа: 7,6%, по сравнению с 37,8% в аналогичном квартале прошлого года
• Свободный денежный поток: 7%, по сравнению с 8,6% в аналогичном квартале прошлого года
• Органический рост выручки: снизился на 4% в годовом выражении (превысил ожидания)
• Рыночная капитализация: 7,61 миллиарда долларов

RADNOR, Пенсильвания, 11 февраля 2026 г. /PRNewswire/ – Avantor, Inc. (NYSE: AVTR), ведущий мировой поставщик критически важных продуктов и услуг для клиентов в области биофармацевтики, здравоохранения, образования и передовых технологий, сегодня опубликовала финансовые результаты за четвертый финансовый квартал и год, завершившийся 31 декабря 2025 года. “Благодаря программе Revival, которую мы запустили в прошлом квартале, мы строим более гибкую компанию, лучше организованную вокруг потребностей наших клиентов. Вся команда полна энергии и сосредоточена на четком наборе стратегических приоритетов, и мы уже внесли важные изменения в управление бизнесом, включая оптимизацию стратегии выхода на рынок, перезапуск бренда VWR, внедрение ключевых улучшений и обновление нашего канала электронной коммерции,” — заявил президент и генеральный директор Эммануэль Линье.

Обзор компании

Основанная в 1904 году и присутствующая на практически всех этапах научных исследований и производства, Avantor (NYSE:AVTR) предоставляет критически важные продукты, материалы и услуги клиентам в биофармацевтике, здравоохранении, образовании и передовых технологиях.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики компании может дать подсказки о ее качестве. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один-два квартала, но топовая компания растет годами. К сожалению, Avantor испытывает трудности с постоянным увеличением спроса, поскольку ее выручка за последние 12 месяцев составила 6,55 миллиарда долларов, что близко к уровню пятилетней давности. Это ниже наших стандартов и свидетельствует о низком качестве бизнеса.

Квартальная выручка Avantor

Долгосрочный рост — самый важный показатель, но в области здравоохранения пятилетний исторический обзор может не учитывать новые инновации или циклы спроса. Недавние показатели Avantor показывают, что спрос оставался подавленным, поскольку ее выручка за последние два года снизилась на 3% ежегодно.

История продолжается

Рост выручки Avantor по сравнению с прошлым годом

Чтобы лучше понять динамику продаж компании, можно проанализировать ее органическую выручку, исключающую разовые события, такие как приобретения и колебания валютных курсов, которые не отражают реальные показатели. За последние два года органическая выручка Avantor в среднем снижалась на 2,3% в год. Поскольку этот показатель совпадает с двухлетним ростом выручки, можно сделать вывод, что основные операции (без учета приобретений и продаж активов) обеспечивали большую часть результатов.

Органический рост выручки Avantor

В этом квартале выручка Avantor снизилась на 1,4% в годовом выражении и составила 1,66 миллиарда долларов, превысив оценки аналитиков на 1,5%.

В будущем аналитики ожидают, что выручка останется на уровне текущего года. Хотя эта перспектива предполагает, что новые продукты и услуги смогут стимулировать лучший рост, она все равно ниже среднего по сектору.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные компании, использующие огромные тренды. Мы выявили следующего потенциального лидера: прибыльную игру в области AI-семикондукторов, которую Wall Street пока игнорирует. Подробнее в нашем полном отчете.

Скорректированная операционная маржа

Скорректированная операционная маржа — важный показатель прибыльности. Это как чистая прибыль (финальный показатель), исключая разовые расходы, налоги и проценты по долгам — метрики, менее связанные с фундаментальными показателями бизнеса.

За последние пять лет Avantor хорошо управляла затратами. Она демонстрировала стабильную прибыльность для компании в области здравоохранения, с средней скорректированной операционной маржой 17,3%.

Анализируя тенденцию прибыльности, можно заметить, что за последние пять лет скорректированная операционная маржа снизилась на 3,9 процентных пункта. За двухлетний период она также не смогла вернуться к пиковым значениям, снизившись на 2,8 пункта. Эта динамика плохая — расходы росли, и компания не могла переложить эти издержки на клиентов.

Avantor за последние 12 месяцев (по данным Non-GAAP)

В 4 квартале Avantor получила скорректированную операционную маржу в 13,5%, что на 3 пункта ниже по сравнению с прошлым годом. Это свидетельствует о снижении эффективности из-за увеличения расходов относительно выручки.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения EPS по той же причине, что и рост выручки. Однако EPS показывает, насколько прибыльным является рост компании.

За последние пять лет EPS Avantor оставался на одном уровне с выручкой — показатели были разочаровывающими.

Avantor за последние 12 месяцев (по данным Non-GAAP)

В 4 квартале Avantor отчиталась о скорректированной прибыли на акцию в 0,22 доллара, что ниже 0,27 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Несмотря на снижение по сравнению с прошлым годом, этот показатель превзошел ожидания аналитиков на 1,5%. В течение следующих 12 месяцев аналитики ожидают, что полный годовой EPS Avantor останется примерно на уровне 0,91 доллара.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Avantor

Радует, что Avantor чуть превзошла ожидания аналитиков по органической выручке в этом квартале. Также приятно видеть, что выручка превысила оценки рынка. В целом, отчет содержит несколько положительных моментов. Инвесторы, вероятно, ожидали большего, и акции сразу после публикации упали на 7,6%, до 10,32 доллара.

Является ли Avantor привлекательной инвестицией сейчас? Последний квартал важен, но гораздо важнее долгосрочные показатели и оценка, при принятии решения о покупке акций. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно.