Что означают ликвидация, закрытие позиции, незакрытая позиция и перенос позиции? Четыре основных понятия, которые обязательно нужно знать при торговле фьючерсами

Когда многие люди только начинают заниматься торговлей фьючерсами или кредитным плечом, они слышат такие термины, как «закрытие, открытие, ликвидация и переворот», но часто не совсем понимают, что именно они означают. Эти понятия необходимы не только для понимания трейдерами, но и связаны с безопасностью ваших средств. Давайте сегодня разгадаем тайны этих терминов и поможем вам принимать более обоснованные решения при торговле.

Сначала поймите начало и конец торговли: как понять закрытие и открытие позиций

Торговля — это как открывать и закрывать двери,Открытие позиции — значит открыть торговую дверь, а закрытие — закрыть её. Когда вы решаете покупать или продавать акции, фьючерсы и другие товары, вы «открываете позицию». На данный момент, хотя вы и держите позицию, прибыль или убыток ещё не зафиксированы.

Наоборот,Закрытие позиции означает прекращение владения и продажу всей или части своей позиции. Только тогда можно подтвердить истинную прибыль и убытки. Только после закрытия позиции ваш торговый результат может измениться с «возможной прибыли» или «возможного убытка» на «гарантированно заработаю» или «навряд ли потеряю».

Давайте приведём пример. Допустим, вы настроены на Apple Inc. (AAPL) и покупаете 100 акций по цене $150. В этот момент вы открыли позицию, и на книге могут быть плавающие прибыли или убытки, но сделка ещё не завершена. Когда цена акций поднимается до $160, вы решаете продать всё, и это — закрытие позиции — ваша сделка закрывается, подтверждая прибыль в $1,000.

Ключевые различия между открытием и закрытием позиции:

• Открытие = начинается торговля, удерживается позиция, прибыль и убытки ещё плавающие
• Закрытие = завершение сделки, выход из позиции, прибыль и убытки фиксированы

Напоминание: На тайваньском фондовом рынке применяется система «T+2», что означает, что если вы продаёте акции (закрываете позицию) сегодня, средства поступят на ваш счёт только через два рабочих дня. Важно учитывать это при планировании своих финансов.

Открытый интерес — зеркало глубины рынка

Если закрытие позиции — это личное торговое решение, тоОткрытый интерес — это термометр настроений всего рынка.

Открытый интерес — это общее число контрактов на фьючерсы или опционы, которые ещё не были закрыты в результате противоположных сделок или поставки. Он отражает не только цифры, но и коллективное мнение участников рынка о будущем движении.

Рост открытого интереса означает: В рынок продолжают поступать новые деньги, и существующие тренды (будь то бычьи или медвежьи) могут продолжать развиваться. Например, пока индекс Тайваня растёт, открытый интерес тоже увеличивается, что обычно свидетельствует о постоянном притоке покупок и сильных быках.

Снижение открытого интереса — тревожный знак: Инвесторы начинают закрывать свои позиции, рыночный импульс может иссякать, и возможен разворот или консолидация.

Самая опасная ситуация: цены растут, а открытый интерес снижается. Это означает, что рост в основном происходит за счёт покрытия коротких позиций (шортеры вынуждены выкупать обратно), а не за счёт новых покупок. Такой рост неустойчив и может в любой момент развернуться вниз.

Ликвидация — что это и почему она происходит

Это одна из самых страшных ситуаций для трейдеров.Ликвидация — это принудительное закрытие вашей позиции брокером или биржей из-за обратных движений рынка, также называется «ликвидирован» или «системная ликвидация».

Основная причина ликвидации — это двусторонний характер торговли с кредитным плечом.

Когда вы используете кредитное плечо, вы можете контролировать крупные позиции, вложив относительно небольшую сумму. Например, для открытия фьючерса на тайваньский индекс требуется примерно 46 000 юаней маржи. На первый взгляд, кредитное плечо увеличивает ваш потенциал прибыли; на самом деле, оно также увеличивает и возможные убытки.

Механизм ликвидации:

1. Вы открываете позицию, устанавливая маржу — например, 46 000 юаней (начальный депозит)
2. Рынок движется против вас — позиция начинает убыточной
3. Убытки растут, и баланс вашего счёта уменьшается — достигая уровня маржин-колла
4. Получаете уведомление о маржин-колле — брокер требует пополнить счёт
5. Если не реагируете вовремя — средств недостаточно, и позиция принудительно закрывается
6. Происходит ликвидация — брокер закрывает позицию по рыночной цене, и вы теряете всё

Реальный пример ликвидации:
Допустим, индекс Тайваня падает на 500 пунктов (примерно 50 пунктов × 10), и у вас длинная позиция — убыток составит около 5 000 юаней. Если падение продолжится, убытки быстро возрастут. Когда убытки достигнут 10 000 юаней и более, счёт становится недостаточным для поддержания маржи, и система автоматически ликвидирует позицию — без возможности договориться.

Последствия ликвидации для инвестора:

• Полная потеря капитала
• Возможное задолженность (если убытки превышают вложенные деньги)
• Психологический стресс, трудно восстановиться
• Трудности с получением кредитов и финансирования в будущем

Именно поэтому профессионалы говорят: «Управление рисками — первый и главный урок в торговле».

Перевод и перенос контрактов — важный аспект долгосрочной торговли

Фьючерсы не как акции — их нельзя держать бесконечно. Каждый контракт имеет дату истечения (например, индекс Тайваня истекает в третью среду каждого месяца).Перевод — это перенос позиции с ближайшего месяца на более дальний, чтобы избежать автоматической поставки или исполнения.

Допустим, вы уверены в долгосрочном тренде и держите контракт на золото за декабрь. Но когда приближается середина ноября, декабрьский контракт скоро истекает, и его нужно перевести, чтобы продолжить держать позицию. Вы можете одновременно продать декабрьский и купить январский контракт, чтобы продолжить свою стратегию.

Зачем переводить? Три причины:

1. Истечение контракта и обязательство поставки — избегать принудительной физической поставки
2. Поддержание непрерывности позиции — долгосрочный взгляд не меняется, позиция не прерывается
3. Ликвидность — дальние контракты обычно более ликвидны и имеют более разумные спреды

Стоимость и выгоды перевода:

Положительный спред (контанго): цена дальнего месяца выше, чем ближайшего. При переводе вы продаёте дешевле и покупаете дороже, что влечёт за собой издержки. В долгосрочной перспективе это — «ежемесячная плата» за перенос.

Обратный спред (бэквардация): цена дальнего месяца ниже, чем ближайшего. Перевод в этом случае может принести прибыль.

Выбор стратегии перевода:

• Автоматический сервис — многие брокеры предлагают его, но условия и стоимость могут быть невыгодными, обязательно ознакомьтесь
• Ручной перевод — выбираете оптимальный момент и цену, более гибкий, но требует мониторинга

Важно: если вы торгуете только акциями или валютой, вопрос с переводами не актуален — это особенность фьючерсных рынков.

Три контрольных пункта перед открытием позиции

На первый взгляд, решение «открыть позицию» кажется простым, но на самом деле требует тщательной подготовки. Не стоит открывать сделку просто потому, что увидели возможность, — необходимо проверить следующие условия:

Проверка 1: В целом рынок бычий или медвежий?

Обязательно убедитесь, что индекс находится выше месячных и квартальных скользящих средних или находится в восходящей структуре «постепенного повышения максимумов и минимумов». В бычьем рынке вероятность успешного входа в отдельные акции выше; в медвежьем — лучше избегать или значительно сокращать позиции.

Это «следовать за трендом» — не входить против течения.

Проверка 2: Есть ли у выбранной акции фундаментальная поддержка?

Обратите внимание на рост прибыли, увеличение выручки или выгоду от отраслевой политики (например, полупроводники, зелёная энергетика). Избегайте акций с ухудшающимися показателями, финансовыми проблемами. Акции с хорошими фундаментальными данными имеют больше шансов на долгосрочный рост, даже если краткосрочно колеблются.

Проверка 3: Есть ли чёткие технические сигналы?

Распространённые сигналы для входа:

• Прорыв — цена вышла из консолидационной зоны или достигла предыдущего максимума, при этом объём увеличился, что говорит о новых покупках
• Подтверждение индикаторов — MACD показывает «золотой крест», RSI выходит из зоны перепроданности, что подтверждает сигнал
• Избегайте ловушек — акции, которые не пробили предыдущие минимумы, но резко упали с низким объёмом, обычно не имеют поддержки

Последний шаг перед входом: установить стоп-лосс

Перед покупкой определите точку выхода. Например, если цена опустится ниже уровня пробоя на 3–5%, закрывайте позицию. Или если цена пробьёт поддержку или скользящую среднюю — выходите. Это помогает защитить капитал и не допустить больших убытков из-за ошибки.

Общий совет тайваньских инвесторов — «лучше пропустить, чем покупать без анализа». Не гонитесь за идеальной ценой, важнее — разумное управление рисками.

Время закрытия позиции — пять ситуаций, которые нужно знать

Открывать позицию легко, а закрывать — сложно. Многие знают, когда покупать, но не знают, когда продавать. Вот пять ситуаций, при которых стоит закрывать:

Ситуация 1: Достигнута заранее установленная цель по прибыли

Перед входом на рынок поставьте конкретную цель — «рост на 10%, достижение определённой скользящей средней или цена $150». Когда цель достигнута, закрывайте часть или всю позицию, фиксируя прибыль. В особенно сильных трендах можно оставить небольшую часть, но при этом корректировать стоп-лосс (например, при падении ниже 5-дневной скользящей средней — закрыть всё).

Жадность — главный враг трейдера — «заработать и потерять» — часто случается именно из-за этого.

Ситуация 2: Убытки достигли уровня стоп-лосса

Будь то «фиксированный стоп» (например, при потере 5%) или «технический» (пробой поддержки или скользящей средней), при выполнении условий нужно решительно закрывать позицию.

Тайваньские инвесторы говорят: «Стоп-лосс — это базовая часть инвестирования». Быстро признать убытки — значит дольше оставаться в игре, чем те, кто цепляется за бумажные убытки.

Ситуация 3: Фундаментальные показатели ухудшаются

Даже если стоп-лосс ещё не достигнут, при плохих новостях о компании, неожиданных негативных отчётах, высоком уровне залога или изменениях в отраслевой политике — лучше закрыть позицию. Ухудшение фундаментальных данных обычно предвещает дальнейшее падение цены, и ждать этого не стоит.

Ситуация 4: Технические признаки предупреждения

Длинная свеча «молота», пробой важной скользящей средней (например, 20 или 60 дней), резкий рост объёма или дивергенция индикаторов (например, новые максимумы цены, но RSI не подтверждает) — всё это сигналы к закрытию. Эти признаки широко используют розничные инвесторы Тайваня.

Ситуация 5: Есть более привлекательные возможности

Если нашли более сильную акцию или нужно срочно освободить средства, можно закрыть слабую позицию, чтобы перераспределить капитал. Это не отказ, а стратегия повышения эффективности.

Золотое правило закрытия:

Не жадничайте и не колебляйтесь. Перед входом установите правила, а после — строго их соблюдайте. Будь то фиксация прибыли или стоп-лосс — делайте то, что решили. Только так можно сохранить прибыль и контролировать риски.

Помните: закрывать позицию важнее, чем открывать. Потому что открытие определяет, сколько вы можете заработать, а закрытие — сколько реально получите.