Курс японской йены колеблется между ожиданиями вмешательства центрального банка и политическими рисками

Последний торговый день в азиатскую сессию иена к доллару демонстрировал умеренный рост, завершив двухдневное снижение. За этим откатом стоит свежий комментарий министра финансов Японии Кацуюки Фукуи о совместных интервенциях США и Японии, вновь разжегший ожидания рынка по поводу укрепления иены. Поддержка со стороны японского ЦБ, склонного к жесткой политике, кажется, создала консенсус по ограничению чрезмерного ослабления иены. Однако этот рост сдерживается несколькими факторами — неопределенностью внутри страны, радикальными фискальными обещаниями премьер-министра Ёсихидэ Суги, недавним сильным восстановлением доллара и улучшением общего настроения на рынке, что в разной степени снижает привлекательность иены как безопасного актива.

Опасения по поводу вмешательства ЦБ поднимают иену, но перспективы политики остаются неясными

На фоне ожиданий совместных интервенций США и Японии для стабилизации курса, новости об иене продолжают привлекать внимание рынка. В прошлую среду Фукуи заявил, что Япония будет продолжать тесное взаимодействие с американскими властями в рамках совместного заявления 9 сентября прошлого года и при необходимости своевременно реагировать. Эти заявления открывают пространство для возможных интервенций и свидетельствуют о все большем беспокойстве ЦБ по поводу инфляционного давления, вызванного слабой иеной.

В итогах заседания Банка Японии в январе отмечается, что члены совета обсуждали рост цен, вызванный слабостью иены, что свидетельствует о формировании внутри ЦБ жесткого настроя. Такой сдвиг в политике может краткосрочно поддержать иену. Однако защита слабой иены, озвученная премьером Ёсихидэ Сугой, показывает, что в японской политике существует сложный баланс интересов, и долгосрочная реализация политики слабой иены остается под вопросом.

Перед досрочными выборами в начале февраля политическая обстановка усложняется. Суга пообещал, что, если Либерально-демократическая партия победит, налог на потребление продуктов питания будет приостановлен на два года. Это вызывает опасения по поводу устойчивости японского бюджета. Такая политическая неопределенность обычно сдерживает агрессивные бычьи ставки на безопасные активы, несмотря на сигналы ЦБ о жесткой политике.

Сильный доллар и улучшение настроений на рынке ограничивают рост иены

Несмотря на фокус на монетарной политике, доллар США показывает сильные позиции, что сдерживает рост иены. В прошлый понедельник президент Дональд Трамп объявил о соглашении с Индией по торговле и немедленном снижении взаимных тарифов, что повысило рыночное настроение. Одновременно появились признаки ослабления напряженности между США и Ираном, что снизило рыночную премию за риск. В таких условиях спрос на активы-убежища снижается, что оказывает обратное давление на иену.

Данные по мировой промышленности также поддерживают восстановление доллара. Последний опрос Института управления поставками (ISM) показал, что активность в американских фабриках впервые за год выросла — индекс PMI в январе поднялся с 47,9 до 52,6, что свидетельствует о заметном улучшении ситуации в производственном секторе. Эти позитивные данные укрепили доллар, который отскочил от минимальных значений прошлой недели, создавая сильное сопротивление для падения USD/JPY.

В ожидании рынка — кандидат на пост председателя ФРС, экс-советник по экономике при президенте Кевин Уолш, которого планируют утвердить Сенатом на пост с мая. Уолш известен своей жесткой позицией, и его назначение может поддержать доллар, поскольку рынок ожидает более осторожной политики в условиях роста инфляционных ожиданий. Эти ожидания также ограничивают дальнейшее снижение USD/JPY, заставляя трейдеров сохранять осторожность.

Технический анализ: важные уровни поддержки и дальнейшие направления зависят от политики

Технически, цена USD/JPY в спот-рынке колеблется около уровня 159.23–152.10, что соответствует 50% коррекции по Фибоначчи. Если цена сможет уверенно пробить этот диапазон, возможен рост к 156.45 — уровню, где сходятся 61,8% коррекции и 200-периодная скользящая средняя на 4-часовом графике. Обратите внимание, что последняя наклонена вниз около 156.50, что сохраняет общий медвежий настрой. В настоящее время цена торгуется ниже этой долгосрочной скользящей, и попытки отскока вблизи нее могут встретить сильные продажи.

Успешный пробой выше этого уровня откроет путь к дальнейшему росту; в противном случае, продавцы сохранят контроль, и пара может продолжить коррекцию в рамках нисходящей структуры. Индикатор MACD остается в положительной зоне, выше сигнальной линии, но показывает признаки ослабления — гистограмма сужается. RSI находится на уровне 61, стабильно выше 50, но не достигает перекупленности. Это говорит о том, что без устойчивого пробоя 200-периодной SMA любые попытки роста будут носить коррекционный характер, а не сигналом разворота тренда.

Текущие участники рынка ждут публикации данных по вакансиям JOLTS в США, которые могут дать дополнительный импульс в североамериканской торговой сессии. В условиях смешанных фундаментальных факторов — ожиданий вмешательства ЦБ, политических рисков, сильного доллара и политики по иене — перед открытием новых позиций по USD/JPY трейдерам рекомендуется проявлять осторожность и дождаться более ясных сигналов и подтверждений тренда.