LSCC Детальный разбор за 4 квартал: ИИ для дата-центров стимулирует рост, физический ИИ набирает обороты

LSCC Детальный разбор за 4 квартал: ИИ для дата-центров стимулирует рост, физический ИИ набирает обороты

Радек Стрнад

Ср, 11 февраля 2026 г., 21:56 по местному времени +9 6 мин чтения

В этой статье:

LSCC

+3,90%

Проектировщик полупроводников Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC) сообщил о результатах за 4 квартал 2025 года, превзошедших рыночные ожидания по выручке, с ростом продаж на 24,2% по сравнению с прошлым годом до 145,8 миллиона долларов. Кроме того, прогноз на следующий квартал по выручке (в среднем 165 миллионов долларов) оказался удивительно хорошим и на 11,6% выше ожиданий аналитиков. Его чистая прибыль по не-GAAP составила 0,32 доллара на акцию, что соответствует консенсусу аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать LSCC? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте (он бесплатен).

Основные моменты по Lattice Semiconductor (LSCC) за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 145,8 миллиона долларов против оценки аналитиков в 143,2 миллиона долларов (рост на 24,2% год к году, перевыполнение на 1,8%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 0,32 доллара против оценки в 0,32 доллара (в соответствии)

**Скорректированный EBITDA:** 53,2 миллиона долларов против оценки в 50,81 миллиона долларов (маржа 36,5%, перевыполнение на 4,7%)

**Прогноз выручки на Q1 2026 года** — 165 миллионов долларов в среднем, выше оценки аналитиков в 147,8 миллиона долларов

**Прогноз скорректированной EPS на Q1 2026 года** — 0,36 доллара в среднем, выше оценки в 0,33 доллара

**Операционная маржа:** 0,7%, по сравнению с -10,4% в аналогичном квартале прошлого года

**Дни запасов на складе:** 177, снизились с 193 за предыдущий квартал

**Рыночная капитализация:** 12,44 миллиарда долларов

Мнение StockStory

Четвертый квартал Lattice Semiconductor был отмечен сильным ростом, что отражает высокий спрос как на ИИ для дата-центров, так и на физический ИИ. Руководство объяснило результаты расширением внедрения низкоэнергетичных программируемых вентильных матриц (FPGA), которые используются в качестве сопутствующих чипов в различных системах. Генеральный директор Форд Тамер подчеркнул, что решения Lattice теперь «широко внедряются с ускоряющимися темпами», отметив рост коэффициентов присоединения и средних цен продажи. Компания также выиграла за счет успешной нормализации каналовых запасов и рекордных побед в области проектирования в секторах вычислений и коммуникаций.

В будущем прогноз Lattice формируется на фоне растущего спроса на решения на базе ИИ, расширения ассортимента новых продуктов и широкого внедрения в различных рынках. Руководство отметило, что компания входит в новый год с сильным бэклогом и улучшенной видимостью, особенно в сегментах дата-центров и промышленности. Финансовый директор Лоренцо Флорес отметил: «Мы очень уверены в росте выручки и ускорении роста EPS», а Тамер подчеркнул продолжение инвестиций в R&D и партнерства с крупными игроками отрасли для поддержки роста как в области ИИ, так и в промышленной автоматизации. Стратегия компании сосредоточена на масштабировании лидерства в сегменте малых и средних FPGA, при этом ожидается, что новые продукты будут занимать все большую долю выручки.

Продолжение следует  

Основные выводы из комментариев руководства

Руководство объяснило сильные результаты четвертого квартала ускорением внедрения сопутствующих FPGA Lattice, ростом коэффициентов присоединения в ключевых сегментах и операционными улучшениями, подготовившими компанию к масштабируемому росту.

**Спрос на ИИ и дата-центры:** Самым быстрорастущим сегментом стала серверная инфраструктура дата-центров, где FPGA все чаще используются для функций безопасности, сенсорного слияния и управления платами. Руководство отметило значительный рост коэффициентов присоединения — теперь более трех FPGA на сервер — и рост средних цен продажи за счет расширения применения и увеличения содержания в каждой системе.

**Физический ИИ:** Компания отмечает рост интереса к физическому ИИ, который включает приложения на базе сенсоров в робототехнике, промышленной автоматике и автомобилестроении. Руководство указало на победы в области промышленной робототехники, гуманоидных роботов и роботакси, подчеркивая расширяющиеся возможности по мере приближения интеллекта к сенсорной границе.

**Портфель новых продуктов:** Доходы от новых продуктов выросли на 70% в 2025 году, и руководство ожидает, что к 2026 году эта доля достигнет средней 20% от общей выручки. Семейства продуктов Nexus и AVANT получают более широкое распространение, поддерживая рост в различных вертикалях.

**Нормализация каналовых запасов:** Lattice успешно нормализовала запасы на складах за год, что позволило выручке лучше соответствовать реальному спросу клиентов и подготовило компанию к будущему росту на всех рынках.

**Операционная эффективность и инвестиции:** Улучшение операционных маржей и свободного денежного потока достигнуто за счет дисциплинированного контроля затрат, реструктуризации и целенаправленных инвестиций в R&D и инфраструктуру. Руководство подчеркнуло важность поддержания операционной эффективности при одновременных инвестициях в долгосрочное лидерство в FPGA.

Факторы будущего роста

Прогноз Lattice на следующий год основан на продолжении спроса на базе ИИ, росте новых продуктов и дисциплинированных инвестициях для расширения лидерства в FPGA, несмотря на сложности в цепочках поставок.

**Рост в области ИИ и дата-центров:** Руководство ожидает, что ускоряющийся спрос в сегментах дата-центров и ИИ-серверов останется основным драйвером, а заказы клиентов продолжат расти в следующем году. Ожидается рост коэффициентов присоединения и средних цен продажи по мере внедрения более продвинутых FPGA в сложные задачи ИИ.

**Расширение промышленного и физического ИИ:** Сегменты промышленности, автомобилестроения и робототехники, по прогнозам, вернутся к росту по мере нормализации запасов, что позволит выручке лучше отражать реальное потребление. Lattice нацелена на увеличение доли рынка в таких областях, как промышленная робототехника и аэрокосмическая промышленность, за счет новых побед в проектировании и партнерств с ведущими производителями микропроцессоров.

**Риски в цепочках поставок и исполнении:** Руководство выделяет узкие места в цепочках поставок — особенно в области субстратов и сборки — как критические риски, а также необходимость реализации амбициозных планов R&D и запуска новых продуктов. Хотя серьезных нехваток компонентов не зафиксировано, компания активно обеспечивает поставки и предупреждает, что операционные ошибки могут помешать выполнению планов роста.

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайших кварталах команда StockStory будет следить за (1) продолжением роста коэффициентов присоединения в дата-центрах и ИИ-серверах, (2) темпами внедрения новых продуктов — особенно семейства Nexus и AVANT — в промышленных и робототехнических рынках, и (3) способностью Lattice управлять цепочками поставок при сохранении операционной эффективности. Успехи в получении ценных проектных побед и расширении партнерств с лидерами отрасли также станут важными индикаторами выполнения стратегии компании.

Текущая цена Lattice Semiconductor — 98,52 доллара, что выше 96,99 доллара перед отчетом. Есть ли возможность для инвестиций? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции, которые обошли тарифы

Ваш портфель не может основываться на вчерашней истории. Риск в нескольких популярных акциях растет с каждым днем.

Следующая волна значительного роста идет именно здесь, в нашем списке Топ-5 акций с сильным импульсом на этой неделе. Это тщательно отобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рынку доходность 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В наш список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, например Tecnoglass (+1754% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее