«Взрывной ликвидации» — что это такое? Статья о причинах возникновения и способах предотвращения взрывных ликвидаций【Обязательно к прочтению для новичков】

Для многих новичков на инвестиционном рынке слово ликвидация (爆仓) является одним из самых страшных. Проще говоря, ликвидация означает: когда ваша инвестиционная позиция терпит убытки до такой степени, что на счёте уже недостаточно гарантийных средств для поддержания текущих позиций, торговая система принудительно закрывает все ваши ордера. Иными словами, вы не только потеряете весь свой первоначальный капитал, но в некоторых случаях можете даже задолжать брокеру. Вот почему многие инвесторы при упоминании о ликвидации начинают паниковать.

Глубокое понимание истинного смысла ликвидации и принципов её возникновения

Чтобы по-настоящему понять, что такое ликвидация, необходимо сначала разобраться в основной логике системы маржи. Когда вы осуществляете торговлю с использованием кредитного плеча, брокер требует от вас внести определённую сумму гарантийных средств для запуска сделки. Эти средства — как ваш «входной билет» в торговлю — их цель — защитить брокера, чтобы убедиться, что у вас есть достаточный капитал для покрытия возможных убытков.

Процесс возникновения ликвидации выглядит следующим образом:

Вы выбираете покупку какого-либо актива с установленным кредитным плечом → по мере колебаний рынка ваша позиция начинает приносить убытки → сумма убытков постоянно растёт, баланс гарантийных средств сокращается → когда уровень поддерживающей маржи на вашем счёте опускается до минимального уровня, установленного платформой (обычно 30%) → система автоматически активирует механизм принудительного закрытия позиций → все ваши ордера закрываются одновременно → если убытки превышают гарантийные средства, возникает отрицательный баланс.

Этот процесс зачастую происходит мгновенно, не оставляя вам времени на реакцию. Иными словами, ликвидация — это не ваше добровольное решение закрыть позицию, а команда системы о принудительном закрытии.

Какие операции наиболее легко вызывают риск ликвидации?

Не все сделки приводят к ликвидации, однако некоторые виды операций особенно опасны:

Установка слишком высокого кредитного плеча

Это самая распространённая причина ликвидации. Например, если вы вложили 100 000 юаней собственного капитала и использовали 10-кратное кредитное плечо для торговли фьючерсами на индекс, то фактически управляете позицией на сумму 1 миллион юаней. В этом случае, если рынок движется против вас всего на 1%, ваш капитал потеряет 10%; при движении на 10% — гарантийных средств может не остаться вовсе, и вас ждёт принудительное закрытие и требование пополнить гарантийные средства.

Многие начинающие уверены, что смогут контролировать риски, но скорость рыночных движений зачастую превышает их ожидания. Поэтому новичкам рекомендуется начинать с низкого кредитного плеча, чтобы иметь запас для реагирования на неожиданные колебания.

Психологические ошибки и сопротивление при убыточных позициях

Это очень распространённая ошибка среди розничных инвесторов. Когда позиция начинает приносить убытки, многие надеются, что «подождут немного — и рынок развернётся», надеясь на отскок. Однако зачастую происходит резкое падение цен с гэпом, и при открытии торговых сессий брокеры начинают массово закрывать позиции по рыночной цене, что приводит к убыткам, значительно превышающим первоначальные ожидания.

Скрытые издержки и комиссии

Многие игнорируют скрытые издержки при торговле. Например, при дневной торговле, если не закрывать позицию в тот же день, на следующий день придётся платить дополнительные гарантийные средства; или при продаже опционов, при резком росте волатильности (например, в предвыборные периоды или из-за геополитических рисков), платформа может внезапно потребовать дополнительное обеспечение, а иногда и вдвое увеличить требования. Без достаточного капитала это может привести к немедленной ликвидации.

Риск ликвидности и рыночные пробелы

Торговля малоактивными инструментами или в периоды низкой ликвидности (например, ночные сессии) может столкнуться с разрывами цен. Вы планируете выйти по цене 100 юаней, но в рынке нет участников по такой цене, и ордер исполняется по 90 или даже ниже, что значительно увеличивает убытки.

Непредсказуемые «чёрные лебеди»

Пандемия COVID-19, война между Россией и Украиной — крупные события, вызывающие резкое падение рынка. В такие моменты невозможно закрыть позиции по желаемой цене, а брокеры могут даже не успеть выполнить ваши ордера. В результате ваш гарантийный депозит и капитал могут быть полностью съедены, и вы рискуете «пройти за границу» — то есть оказаться в ситуации, когда убытки превышают гарантийные средства, и вы должны брокеру деньги.

Различия в рисках ликвидации на рынке криптовалют, форекс и акций

Риск ликвидации значительно варьируется в зависимости от типа инструмента. Понимание этих различий поможет вам делать более осознанный выбор при торговле.

Высокий риск на рынке криптовалют

Криптовалютные рынки характеризуются самой высокой волатильностью среди всех активов, и риск ликвидации здесь особенно велик. В прошлом были случаи, когда биткоин за короткое время колебался более чем на 15%, что приводило к массовой ликвидации позиций по всему рынку.

Особенно важно помнить: при ликвидации криптовалютных позиций не только гарантийные средства исчезают, но и сами криптовалюты могут быть полностью списаны, поскольку биржи проводят принудительную ликвидацию всех активов для компенсации убытков.

Форекс и торговля с маржой

Торговля на рынке форекс кажется простой — с небольшим капиталом управлять крупными позициями — и именно это делает её опасной. В форексе существуют три типа контрактов по объёму:

• Стандартный лот (1.0): 10 000 базовых единиц валюты
• Мини-лот (0.1): 1 000 базовых единиц
• Микро-лот (0.01): 100 базовых единиц, идеально подходит для новичков

Формула расчёта гарантийных средств: Гарантийное обеспечение = (размер контракта × количество лотов) ÷ кредитное плечо

Например, при использовании 20-кратного плеча для сделки на 0.1 лота (примерно 10 000 долларов), потребуется около 500 долларов гарантийных средств. Когда ваш баланс падает до минимального уровня, установленного платформой (обычно 30%), система автоматически закрывает позицию — так называемый «разрыв» (или «разорванный»). Если на счёте осталось всего 50 долларов, а убытки достигли 450 долларов, система закроет все ваши позиции, и вы потеряете всё — это и есть ликвидация.

Ликвидация на рынке акций

Риск ликвидации в торговле акциями зависит от используемой стратегии:

Покупка акций за собственные средства — не приводит к ликвидации, поскольку вы покупаете на 100% за свои деньги. Даже если цена упадёт до нуля, вы потеряете только вложенные деньги, и не будете должны брокеру.

Финансирование покупки (кредитное плечо) или дневная торговля (день-трейдинг) — ситуация иная:

Финансирование покупки означает, что вы взяли кредит у брокера. Если уровень поддержания маржи опустится ниже 130%, брокер потребует пополнить гарантийные средства. Например, при покупке акций на 100 тысяч юаней с использованием 60 тысяч собственных средств, при падении цены примерно на 20% брокер потребует дополнительные средства. Если их нет, брокер принудительно закроет позицию.

Также, неудачные сделки внутри дня могут привести к ликвидации. Например, вы планируете купить и продать одну и ту же акцию в один день, но по ошибке оставляете позицию открытой, и при резком гэпе вниз цена достигает лимита «предельного падения», и брокер принудительно закрывает позицию, что вызывает ликвидацию.

Как управлять рисками и избегать ликвидации?

Понимая, что такое ликвидация и как она возникает, важно научиться её избегать. Самый эффективный способ — создать систему управления рисками.

Важность установки стоп-лоссов и тейк-профитов

Стоп-лосс — автоматическая команда закрытия позиции при достижении определённого уровня убытка, чтобы ограничить потери. Аналогично, тейк-профит — автоматическая фиксация прибыли при достижении заданной цены.

Эти инструменты — последняя линия защиты капитала. Стоп-лосс ограничивает убытки по одной сделке, тейк-профит — фиксирует прибыль. В совокупности они помогают соблюдать дисциплину и избегать крупных потерь.

Многие инвесторы в итоге разоряются именно потому, что не ставят стоп-лоссы, надеясь на удачу, и в итоге терпят полный крах.

Расчёт и применение соотношения риск-доход

Основная идея — риск должен быть меньше потенциальной прибыли. Формула:
Соотношение риск-доход = (цена входа – цена стоп-лосса) ÷ (цена тейк-профита – цена входа)

Например, покупка по 100 юаней, стоп-лосс на 95, тейк-профит на 110:
Риск-доход = (100 – 95) ÷ (110 – 100) = 5 ÷ 10 = 1:2

Это означает, что вы рискуете 1 юанем, чтобы заработать 2. Такой соотношение оправдано, поскольку при этом даже при вероятности выигрыша чуть более 33% вы будете в долгосрочной прибыли.

Техническое определение уровней стоп-лоссов и тейк-профитов

Опытные трейдеры используют уровни поддержки и сопротивления, скользящие средние (MA) и другие технические индикаторы для точного определения точек выхода. Эти уровни отражают важные психологические ценовые уровни рынка.

Если вы новичок, можно использовать более простую «процентную» стратегию: при покупке устанавливайте стоп-лосс и тейк-профит на 5% выше и ниже цены входа. Например, покупка по 100 юаней — стоп-лосс на 95, тейк-профит на 105. Это помогает автоматизировать управление рисками без постоянного мониторинга рынка.

Защитный механизм отрицательного баланса

В рамках регулирования брокеры обязаны предоставлять механизм защиты от отрицательного баланса. Проще говоря, вы не можете потерять больше, чем есть на вашем счёте, и не будете должны брокеру деньги. В случае убытков, превышающих гарантийные средства, разница компенсируется брокером за счёт его собственных ресурсов.

Этот механизм — своего рода страховка, защищающая розничных инвесторов, однако он не даёт carte blanche для безрассудных действий. Некоторые брокеры перед крупными движениями снижают кредитное плечо, чтобы снизить риск. Поэтому отрицательный баланс — это скорее защита, а не повод к безответственной торговле.

Практические советы для новичков

Если вы только начинаете, рекомендуется придерживаться следующих правил:

1. Начинайте с наиболее безопасных инструментов: торгуйте акциями без кредитного плеча, используя только собственные средства. В случае ошибки — потеряете только вложенные деньги, не будете должны.

2. Избегайте чрезмерного кредитного плеча: даже при использовании маржинальной торговли старайтесь не превышать 10-кратное плечо, чтобы иметь запас для реагирования на неожиданные колебания.

3. Начинайте с микролотов: на рынке форекс — с 0.01 лота, чтобы понять механику и особенности рынка, постепенно увеличивая объёмы.

4. Обязательно устанавливайте стоп-лоссы: без них риск ликвидации очень высок, и вы можете потерять всё.

5. Регулярно инвестируйте фиксированную сумму — стратегия dollar-cost averaging (долларовая усреднённость) значительно снижает риск и помогает избегать паники при волатильности.

Рынок всегда связан с риском, и настоящий умный инвестор — это не тот, кто точно предсказывает движение рынка, а тот, кто умеет управлять рисками и сохраняет свои деньги. Понимание сути ликвидации, умение её избегать, создание системы риск-менеджмента, установка разумных стоп-лоссов и выбор подходящего кредитного плеча — вот ключи к снижению риска и успешной торговле. Соблюдая эти принципы, вы сможете торговать более уверенно и дольше оставаться в игре.