Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 2.79%, технологические акции выросли во всех сегментах

Южнофинансовое издание, журналист Ху Хуэйинь

Под влиянием факторов, таких как рост данных по американскому производству за ночь, акции Азиатско-Тихоокеанского региона значительно восстановились.

3 февраля индекс Корея Композитум остановил падение и возглавил рост акций Азиатско-Тихоокеанского региона, поднявшись на 6,84% или 338,41 пункта, до 5288,08 пункта. Среди них крупнейшую поддержку оказали производители чипов Samsung Electronics и SK Hynix. В течение торгового дня цена акций Samsung выросла до 10%, что стало максимальным однодневным ростом с марта 2020 года. Индекс Nikkei 225 вырос на 3,92%, достигнув 54720,66 пункта, установив новый рекорд.

Другие рынки Азиатско-Тихоокеанского региона также показали рост. 3 февраля индекс S&P/ASX200 Австралии вырос на 0,89%, до 8857,1 пункта. В Юго-Восточной Азии индекс FTSE Singapore Strait вырос на 1,06%, до 4944,09 пункта; индекс Индонезии вырос на 2,52%, до 8122,6 пункта; индекс Хошимина во Вьетнаме вырос на 0,33%, до 1812,47 пункта; индекс Манилы на Филиппинах вырос на 1,67%, до 6401,96 пункта; индекс SET Таиланда вырос на 1,11%, до 1336,11 пункта; индекс FTSE Malaysia Composite вырос на 0,42%, до 1748,26 пункта.

После “черного понедельника” акции Азиатско-Тихоокеанского региона коллективно восстановились. Какой будет дальнейшая динамика?

Коллективный рост акций Азиатско-Тихоокеанского региона

3 февраля рынки региона резко выросли, индекс MSCI Asia Pacific поднялся на 2,79%, зафиксировав максимальный однодневный рост с апреля, при этом технологический сектор вырос полностью.

Профессор управления практикой Lyon Business School Ли Хуэйхуэй отметил для 21st Century Business Herald, что рост 3 февраля — это в основном восстановление настроений и возвращение ликвидности к норме. Предыдущие падения были связаны с явными признаками левериджа: резкие колебания цен на драгоценные металлы вызвали цепную реакцию маржин-коллов и механизмов риск-менеджмента, что привело к продаже ликвидных индексовых компонентов и отраслевых лидеров; только когда цены на золото и серебро остановили падение и начали расти, а колебания доллара и процентных ставок сократились, рынок снова начал наращивать позиции.

По информации СМИ, 2 февраля президент США Трамп в своем аккаунте в социальной сети “Реальная социальная сеть” заявил, что пошлина на товары Индии, ранее называемая “равной пошлиной”, будет снижена с 25% до 18%, что вступит в силу немедленно.

“Снижение США так называемой ‘равной пошлины’ на Индию стало важным катализатором рыночных колебаний, но не основным драйвером,” — считает Ли Хуэйхуэй. Он добавил, что общее признание возвращения ликвидности — это истинная движущая сила этого роста.

Кроме того, аналитик центра исследований Anbang Think Tank Ян Хитэ отметил, что текущий рост акций региона обусловлен несколькими факторами: “Первое — значительный рост цен на драгоценные металлы, золото и серебро выросли почти на 4% и более 6% соответственно, что стабилизировало настроение рынка. Второе — возрождение интереса к инвестициям в ИИ, особенно в полупроводниковом секторе, где акции Samsung Electronics, SK Hynix и других чипмейкеров резко выросли, что повысило риск-аппетит. Третье — неожидочно сильные данные по PMI в американском производстве укрепили уверенность в мягкой посадке экономики, а также усилили спекуляции по поводу смены политики ФРС. Если Вош станет председателем ФРС, его идея о параллельном снижении ставок и сокращении баланса может краткосрочно поддержать долларовую ликвидность и снизить давление на развивающиеся рынки.”

Восстановление рынков Японии и Южной Кореи

После сильных распродаж в понедельник, рынки Южной Кореи начали активно расти. Аналитики считают, что основным драйвером восстановления 3 февраля стали местные институциональные инвесторы, которые осуществили чистый покупочный поток, в то время как иностранные инвесторы зафиксировали чистую продажу, а розничные инвесторы продолжали распродавать.

В то же время технологический сектор страны восстановил рост благодаря снижению опасений по поводу расходов на искусственный интеллект. В конце торгов акции Samsung Electronics и SK Hynix выросли на 11,37% и 9,28% соответственно.

Аналитик Ян Хитэ отметил, что сильное восстановление рынка Южной Кореи обусловлено двумя факторами: “Первое — резкий рост спроса на память для хранения данных, что привело к лидерству Samsung Electronics и SK Hynix, и предполагается, что этот суперцикл хранения чипов еще продолжится. Второе — техническая коррекция после предыдущего сильного падения, а также благоприятные геополитические и инфляционные данные, которые способствовали росту.”

Ли Хуэйхуэй добавил, что мощное восстановление рынка Южной Кореи связано с его “двойным левериджем”: “Одна часть — финансовый леверидж, поскольку развитие полупроводниковых компаний очень чувствительно к изменениям ставок; вторая — леверидж иностранных инвесторов, поскольку рынок Южной Кореи — самый удобный канал для входа и выхода иностранных инвестиций в Азию. Вчера из-за опасений риска иностранные инвесторы быстро вышли, а 3 февраля — чтобы не упустить возможность, снова вернулись, что стало важной движущей силой роста.” Он ожидает, что цикл развития аппаратного обеспечения ИИ еще не завершен, и недавние нерациональные падения создали отличные возможности для инвестиций.

Индекс Nikkei 225 также значительно вырос, достигнув максимума с 13 января. Аналитики связывают этот рост с сильными отчетами банков и технологических компаний, а также с повышением риск-аппетита.

Ян Хитэ отметил, что рост Nikkei обусловлен стабилизацией рынка драгоценных металлов после предыдущего падения, что повысило доверие инвесторов, а также позитивной динамикой на американских и европейских рынках, особенно сильными данными по производству в США. Кроме того, рост интереса к ИИ и связанный с этим бум в секторе чипов, например, акции Edwan Testing и Tokyo Electron, также способствовали росту индекса.

Лидерство Индонезии в Юго-Восточной Азии

3 февраля индекс Индонезии вырос после предыдущего резкого падения, лидируя в регионе, благодаря росту в секторах финансов, инфраструктуры и сельского хозяйства.

Кроме Индонезии, остальные рынки Юго-Восточной Азии также показали рост, в том числе Сингапур и Филиппины — более чем на 1%.

Аналитик Ян Хитэ отметил, что рост большинства рынков региона обусловлен восстановлением цен на драгоценные металлы и возрождением интереса к инвестициям в ИИ, что повысило риск-аппетит. Также, по его словам, рынки Индонезии и Вьетнама укрепляются благодаря стабилизации экономики и ожиданиям притока иностранных инвестиций. Глобальные инвестиции в инфраструктуру для ИИ, а также преимущества региона по энергетике и рабочей силе, делают Юго-Восточную Азию привлекательной для капиталовложений. В условиях поиска устойчивых цепочек поставок и диверсификации, регион рассматривается как “зона для ИИ”, что создает геополитическую премию и поддерживает рост.

Ли Хуэйхуэй считает, что поддержка рынков Юго-Восточной Азии связана не с краткосрочным улучшением экономики, а с подтверждением мягкой денежно-кредитной политики ФРС. После устранения опасений по поводу ужесточения ликвидности, инвесторы вновь начали вкладывать в регионы с высоким потенциалом роста, и текущий рост — это, по сути, восстановление оценок на фоне эмоционального восстановления рынка.