Что инвесторам нужно знать о "Премии за риск идиота"

Вы платите за «премию за идиотский риск»? Изначально этот термин был введён для описания значительных повышений доходности облигаций во время кризиса «мини-бюджета» премьер-министра Великобритании Лиз Трасс в 2022 году — её непредсказуемые, так называемые «идиотские» политики вызвали резкий рост доходностей. В 2025 году этот термин вновь стал широко использоваться на фоне рыночного хаоса, вызванного изменениями в тарифной политике администрации Трампа в США.

Премия за идиотский риск — это дополнительная доходность, которую требуют инвесторы по государственным долгам из-за ошибок в политике или непредсказуемых фискальных решений. Понимание этой премии поможет вам защитить свой портфель в периоды рыночного хаоса, вызванного действиями правительства.

Основные выводы

• Впервые термин был введён в связи с неудачной реализацией фискальной политики в Великобритании в 2022 году, когда «премия за идиотский риск» — дополнительная ставка по облигациям за плохое управление.
• Этот термин использовался для описания реакции мировых рынков на непредсказуемые изменения тарифной политики администрации Трампа, что значительно повысило доходность облигаций.

Получайте персонализированные ответы, основанные на более чем 27-летнем опыте и доверии.

ASK

Что такое «премия за идиотский риск»?

Этот термин впервые стал популярным во время кризиса «мини-бюджета» в Великобритании в 2022 году, когда премьер-министр Лиз Трасс приняла серию необеспеченных налоговых сокращений, что вызвало резкий рост долгосрочных государственных облигаций и падение британского фунта. В то время аналитик Dario Perkins из TS Lombard назвал увеличенные доходности «премией за идиотский риск».

В 2025 году, после объявлений о тарифах администрации Трампа, некоторые аналитики заметили дополнительную компенсацию за покупку американских активов, включая казначейские облигации. Тогда термин вновь появился. «Премия за идиотский риск возвращается, и на стероидах», — отметил Джо Мишелл, профессор экономики Университета Западной Англии, в блоге Bluesky.

Таким образом, «премия за идиотский риск» — это острое сокращение, обозначающее самоповреждения правительства для рынка облигаций.

Гнев по поводу тарифов Трампа

Многие аналитики были возмущены быстрыми и глубокими изменениями тарифной политики администрации Трампа в 2025 году. Вскоре по всей Уолл-стрит распространилось недовольство, поскольку рынки облигаций и акций метались, как машина без водителя.

Поддерживающие Трампа реагировали, придумывая новые названия для «премии за идиотский риск». Элон Маск, близкий советник администрации, назвал Питера Наварро, старшего советника президента и одного из главных инициаторов тарифной политики, «по-настоящему идиотом» и «глупее мешка кирпичей». Менеджер хедж-фонда Билл Актман предупредил в X о «экономической ядерной зиме». В то же время республиканский сенатор Рэнд Пол заявил, что тарифы могут привести к «политическому уничтожению» Республиканской партии, поскольку консерваторы, уже разошедшиеся с Трампом по поводу политики, включая Чарльза К. В. Кука из «National Review», вновь начали использовать язык эпохи Трасс, называя тарифы «идиотскими тарифами Трампа».

Совет

Те, кто может требовать «премию за идиотский риск», включают так называемых «ваксеров облигаций». Хотя существует споры о том, существуют ли они как целевая группа, это трейдеры облигаций, продающие государственный долг в знак протеста против плохой фискальной политики.

Как защитить себя от «идиотов»

Как и любой риск-премия, премия за идиотский риск увеличивает издержки, в данном случае — связанные с государственным заимствованием, что может тормозить рост акций и долгосрочную экономику. Вот некоторые меры защиты:

• Диверсификация по регионам: Распределение рисков по разным рынкам помогает снизить влияние некомпетентности одного правительства.
• Переход к безопасным активам: Рассмотрите безопасные, высокодоходные альтернативы, такие как денежные рыночные фонды или депозиты.
• Долгосрочный взгляд: Несмотря на краткосрочную волатильность, долгосрочные инвесторы могут получать выгоду, покупая акции и другие активы «по скидке». В большинстве случаев лучше избегать попыток тайминга рынка, а вместо этого использовать стратегию усреднения стоимости (покупка фиксированной суммы акций в определённые интервалы), что часто очень эффективно в долгосрочной перспективе.

Итог

Хотя вы не можете предотвратить избрание тех, кого считаете идиотами, и их влияние на рынки, вы можете защитить свой портфель. Поэтому премия за идиотский риск — это не только яркая оскорбительная фраза, но и рыночный сигнал, который умные инвесторы могут использовать для навигации в периоды волатильности, вызванной политическими решениями.