ОАЭ слишком богаты, чтобы считаться развивающимся рынком, говорит американский банк

(MENAFN- Khaleej Times) JPMorgan Chase & Co. во вторник заявил, что исключит ОАЭ из своих индексов облигаций развивающихся рынков, поскольку страна три года подряд превышала показатели богатства, установленные американским банком.

ОАЭ будет постепенно исключена из индексов облигаций развивающихся рынков JPMorgan Chase равными долями в течение четырех месяцев, начиная с 1 марта и заканчивая 30 июня.

Рекомендуется к прочтению Белый дом заявил, что первым вариантом Трампа по Ирану является дипломатия

Bloomberg сообщил, что ОАЭ, составлявшие 4,1 процента от глобальной диверсифицированной базы облигаций развивающихся рынков JPMorgan, выйдут из индекса равными частями.

JPMorgan заявил в своем пресс-релизе, что страна также полностью покинет группу облигаций в евро, где у нее доля составляет 1 процент, к 31 марта.

Виджай Вале́ха, CIO компании Century Financial, отметил, что это техническое изменение отражает улучшение экономических фундаментальных показателей, сильные суверенные балансы и более высокий уровень доходов, что делает ОАЭ менее репрезентативными для традиционных развивающихся рынков.

«На протяжении трех лет подряд ОАЭ превышали критерии JPMorgan по ВНП на душу населения и паритету покупательной способности. Это важно, поскольку суверенные облигации ОАЭ больше не будут сравниваться с бразильскими, турецкими или южноафриканскими облигациями», — добавил он.

Он объяснил, что ОАЭ уже демонстрируют многие признаки развитой экономики. «ВНП на душу населения схож с показателями южноевропейских стран. Кроме того, валютные резервы остаются устойчивыми, а суверенный кредитный рейтинг — надежный AA, соответствующий инвестиционному уровню. В то же время, финансовые рынки Абу-Даби и Дубая значительно созрели. Эти рынки привлекают институциональный капитал, ранее направляемый в традиционные развитые рынки.»

Что это значит для инвесторов?

Вале́ха считает, что со временем ОАЭ могут быть включены в индексы развитых рынков, управляемые MSCI или FTSE. «Это откроет доступ к значительно большему пулу капитала развитых рынков, что дополнительно укрепит экономическую мощь страны.»

Мадхур Каккар, основатель и CEO компании Elevate Financial Services, отметил, что это является сильным подтверждением экономической зрелости ОАЭ.

«Выход из индексов облигаций развивающихся рынков отражает устойчивый рост доходов, фискальную устойчивость и макроэкономическую стабильность. Это сигнализирует о превращении ОАЭ в глобальный центр капитала, привлекающий более качественные и долгосрочные институциональные потоки. В сегменте фиксированного дохода этот шаг фактически выводит ОАЭ из мира EM и, возможно, переводит суверенные и связанные с ними долги в категорию развитых рынков, если не наравне, то очень близко к США, Великобритании и другим зрелым рынкам», — сказал Каккар.

Однако, по его словам, классификация по акциям — это отдельный вопрос.

«Поставщики, такие как MSCI, применяют более строгие критерии по глубине рынка, ликвидности и доступности, поэтому в ближайшее время ОАЭ могут оставаться в категории EM по акциям. Мы также наблюдаем увеличение объемов и участия на рынке акций ОАЭ.»

Инвестиционные потоки

Комментируя влияние изменений JPMorgan Chase на инвестиционные потоки, Каккар отметил, что инвестиционный поток прямых иностранных инвестиций в ОАЭ уже ускорился за последние пару лет, а в 2024 году он вырос на 49% до 45,6 миллиарда долларов, а приток новых инвестиций — на 78% до 33,2 миллиарда долларов в 2025 году.

«Это укрепляет позицию ОАЭ как мирового финансового и инвестиционного центра. Этот шаг повышает международную репутацию, укрепляет доверие инвесторов и соответствует долгосрочным амбициям стать одним из ведущих мировых направлений для капитала и талантов», — добавил он.

В краткосрочной перспективе Вале́ха отметил, что исключение из индекса облигаций EM может снизить пассивные потоки, связанные с этим конкретным бенчмарком, но со временем это сигнализирует о зрелости рынка, что может привлечь более широкий круг глобальных инвесторов.

«Благодаря сильному росту, особенно в несырьевых секторах, таких как туризм, торговля и финансовые услуги, а также благодаря устойчивым государственным финансам и стабильным внешним счетам, ОАЭ стали больше похожи на развитую экономику. Эти изменения могут помочь привлечь больше инвесторов, улучшить качество капитала и укрепить репутацию ОАЭ как одного из лучших мировых инвестиционных направлений», — сказал он.

В целом, переоценка JPMorgan повышает репутацию ОАЭ в мировой финансовой сфере и отмечает их переход от развивающегося рынка к более развитой экономике, заключил Вале́ха.