График цен на золото в Гонконге 2026 года: анализ факторов, влияющих на будущие тенденции

Как финансовый центр в Азиатско-Тихоокеанском регионе, инвестиции Гонконга в драгоценные металлы всегда привлекали большое внимание. Огромный рост мирового золотого рынка за последние два года не только установил ряд исторических рекордов, но и стал объектом распределения активов инвесторами. С примерно $2,000 за унцию в начале 2024 года до более $5,000 за унцию в начале 2026 года совокупный рост превысил 150%. Как будет интерпретироваться будущий график цен на золото в Гонконге? Эти вопросы заслуживают глубокого изучения.

Изменения цен на золото вызваны не только инфляцией или избеганием риска, а результатом множества структурных факторов, укрепляющих друг друга. Когда участники рынка понимают эти основные логики, они могут реагировать на колебания цен более рационально, а не слепо следовать за трендом.

Пять движущих сил бычьего рынка золота: почему цены на золото неоднократно достигают новых максимумов?

▼Просмотрите недавний график цен в реальном времени Gold-XAUUSD(Источник: Mitrade)

Согласно данным Reuters и Bloomberg, золото выросло более чем на 30% в 2024-2025 годах — это самый высокий показатель за почти 30 лет, превысив 31% в 2007 году и 29% в 2010 году. В чём логика этого табеля? Она в основном обусловлена следующими пятью структурными факторами, которые усиливают друг друга:

1. Волна торгового протекционизма

Частые корректировки тарифной политики — главный переломный момент для роста цен на золото в 2025 году. Серия торговых барьеров привела к резкому росту рыночной неопределённости и увеличению избегания рисков. Исторический опыт показывает, что в периоды, похожие на торговую войну между США и Китаем в 2018 году, золото обычно приносит краткосрочный рост в 5-10% в периоды политической неопределённости. В 2026 году последствия этого воздействия всё ещё присутствуют, а региональные торговые трения сохраняются, которые остаются ключевыми факторами, поддерживающими цены на золото.

2. Структурные сомнения относительно долларовой системы

Мировое доверие к доллару США постепенно снижается. В период с 2025 по 2026 год бюджетный дефицит США увеличился, споры по поводу потолка государственного долга были частыми, а тенденция дедолларизации ускорялась, и средства переходили с активов в долларе США на жёсткие активы. Это не краткосрочное явление, а долгосрочное структурное изменение. Как актив, номинированный в долларе, золото получает относительную доходность, привлекая больше приток капитала.

3. Ожидания по снижению ставок ФРС

Снижение процентной ставки ФРС приведёт к ослаблению доллара США и снижению альтернативной стоимости хранения золота, тем самым повысив инвестиционную привлекательность золота. Исторически каждый цикл снижения ставок сопровождался резким ростом цен на золото — так было с 2008 по 2011 год, а также с 2020 по 2022 год. Ожидается, что в 2026 году всё равно состоится 1-2 снижения процентных ставок, что станет сильной поддержкой для золота.

Инвесторы могут отслеживать изменения вероятности снижения процентных ставок в режиме реального времени с помощью инструмента CME FedWatch, который является эффективной базой для оценки краткосрочной тенденции золота — вероятность снижения процентных ставок увеличивается, а цена золота — скорее всего, будет вырастать; Если вероятность будет снижена, она может столкнуться с давлением обратного откатания.

4. Геополитические риски продолжают расти

Продолжение российско-украинского конфликта, обострение ситуации на Ближнем Востоке и обострение региональной напряжённости поддерживают высокий спрос на безопасные убежища. Геополитические события часто вызывают краткосрочные импульсные роста цен на золото, и такие риски в 2025–2026 годах не уменьшаются, а усиливаются хрупкостью глобальных цепочек поставок.

5. Систематическое накопление центральными банками по всему миру

Согласно данным Всемирного совета по золоту (WGC), глобальные центральные банки приобретут более 1200 тонн золота в 2025 году, преодолев отметку в 1000 тонн четвёртый год подряд. В отчете Центрального банка по золотым резервам за 2025 год, опубликованном ассоциацией, 76% опрошенных центральных банков заявили, что в ближайшие пять лет умеренно или значительно увеличат долю золота в резервах, в то время как большинство центральных банков ожидают снижения доли резервов в долларе США. Это отражает не краткосрочное поведение, а фундаментальный сдвиг в глобальной структуре резервов.

Поднимаясь за пределы истории: анализ глобальных тенденций покупки золота центральными банками

Волна покупок золота центральными банками никогда по-настоящему не прекращалась с момента своего вспышки в 2022 году. Эта тенденция отражает долгосрочные сомнения в долларовой системе, и основная логика заключается в том, что в глобальной кредитной системе есть трещины, и золото рассматривается как долгосрочная защита от системных рисков.

Помимо официальных покупок, замедление мирового экономического роста и продолжающееся инфляционное давление также подталкивают цены на золото. По состоянию на 2025 год общий мировой долг достигнет 307 триллионов долларов (источник: МВФ), и такой огромный уровень долга означает, что гибкость процентных ставок в различных странах ограничена, а монетарная политика станет более мягкой, что снизит реальные процентные ставки и косвенно увеличит привлекательность распределения золота.

В то же время фондовый рынок уже находится на историческом максимуме, с ограниченным числом лидеров рынка и растущими рисками концентрации инвестиционных портфелей. Хотя это не означает, что фондовый рынок вот-вот рухнет, это приведёт к непропорционально серьёзным последствиям, когда рынок покажет разочаровывающие сигналы. В этом контексте многие инвесторы рассматривают золото как стабилизатор портфеля.

Жаркие дискуссии в СМИ и социальных платформах также привели к притоку краткосрочных средств, что привело к постоянному росту. Кроме того, растущее предпочтение гибких методов торговли стимулировало интерес к деривативам, таким как XAU/USD, поскольку они позволяют динамически корректировать позиции без длительного блокировки средств.

Важно отметить, что эти факторы могут вызывать резкие колебания в краткосрочной перспективе, что не означает, что долгосрочный тренд обязательно продолжится. Для гонконгских инвесторов, если золото номинировано в гонконгских долларах, необходимо дополнительно учитывать влияние укрепления и обесценивания гонконгского доллара, что может положительно и отрицательно влиять на доходность от конвертации.

Прогноз цен на золото 2026 год: целевая оценка цены и рисков инвестиционного банка

По мере вступления в первый квартал 2026 года спот золото (XAU/USD) сейчас уверенно находится выше 5 150–5 200 долларов за унцию после нескольких недавних рекордных высот. В целом, цены на золото выросли на 18-20% благодаря увеличению более чем на 60% в 2025 году, и восходящий импульс не показывает признаков ослабления. Аналитики в целом оптимистично смотрят на оставшуюся часть 2026 года, ожидая дальнейшего роста рынка, поддерживаемого теми же структурными попутными факторами, которые стимулировали бычий рынок последние два года.

Консенсусные прогнозы от ведущих институтов:

• Средняя цена в течение года: $5,200–$5,600/унция
• Целевая цена на конец года: $5,400–$5,800 за унцию, с более оптимистичным прогнозом $6,000–$6,500 за унцию
• Высокие выбросы: некоторые учреждения (например, Société Générale) считают, что при геополитической эскалации или значительном обесценивании доллара США есть шанс превысить $6,500

Последние прогнозы ведущих международных инвестиционных банков:

Goldman Sachs повысил годовую цель с $5,400 до $5,700, ссылаясь на продолжающиеся покупки центральных банков и падение реальной доходности для её поддержки.

JPMorgan ожидает достичь $5,550 в четвертом квартале, главным образом благодаря притокам ETF и спросу на безопасные гавани.

Citibank ожидает среднюю доходность в $5,800 во второй половине года, с шансом достичь $6,200 в условиях рецессии или высокой инфляции.

UBS заняла более консервативную позицию, установив целевой цену на конец года в $5,300, но также признала, что если снижение процентных ставок ускорится, целевая цена может оказаться слишком низкой.

Согласно опросу Всемирного совета по золоту и Лондонской ассоциации рынка слитков, участники теперь ожидают среднюю цену около $5,450 за весь год, что значительно больше по сравнению с результатами опроса в начале 2026 года.

Руководство для инвесторов Гонконга: многоуровневые стратегии и предупреждения о рисках

Бычий рынок золота формально обусловлен снижением процентных ставок, инфляцией и геополитическими рисками, но основной движущей силой являются структурные изменения в глобальной кредитной системе. Поскольку тенденция покупки золота центральным банком практически не прекращалась с 2022 года, а инфляционная устойчивость, долговое давление и геополитическая напряжённость всё ещё сохраняются, эта тенденция не исчезнет внезапно в 2026 году. Дно цены на золото постепенно растёт, медвежий рынок ограничен, бычий рынок силен, но стоит отметить, что рост золота никогда не идёт по прямой линии.

Факторы риска, на которые стоит обратить особое внимание:

Среднегодовая амплитуда золота составляет 19,4%, что превышает 14,7% S&P 500, и волатильность не стоит недооценивать. Золото имеет чрезвычайно долгий цикл, и если покупать его как десятилетний магазин, оно в конечном итоге получит доходность, но может удвоиться или сократиться вдвое за это десятилетие. Транзакционная стоимость физического золота относительно высока — обычно от 5% до 20%.

В 2025 году он снизился на 10-15% из-за корректировки ожиданий ФРС, и если реальные процентные ставки восстанутся или кризис ослабнет в 2026 году, он также столкнётся с резкими колебаниями. Ключ заключается в том, будет ли создан систематический механизм мониторинга, а не слепо следовать за новостными сообщениями.

Советы по стратифицированным инвестициям:

Для краткосрочных операторов с определённым опытом в торговле волатильный рынок предоставляет множество возможностей для торговли. Рынок обладает достаточной ликвидностью, а краткосрочное направление роста и падения относительно легко оценить, особенно в периоды резких подъёмов и падения, длинные и короткие силы очевидны с первого взгляда, и появляется больше возможностей заработать.

Если вы новичок и планируете воспользоваться недавней колебательной возможностью для краткосрочных операций, не забывайте сначала проверить ситуацию с небольшой дозой и никогда не увеличивать вес слепо, иначе легко потерять все деньги, когда менталитет рухнет. Инструмент Economic Calendar можно использовать для отслеживания экономических данных США, что помогает в принятии торговых решений.

Если вы хотите купить физическое золото и долго его удержать, вам нужно хорошо проделать психологическую конструкцию и быть готовым к сильным колебаниям. Хотя он настроен оптимистично в долгосрочной перспективе, сможет ли он выдержать резкие колебания в этот период, нужно чётко оценить.

Если вы хотите выделить золото в свой инвестиционный портфель, конечно, вы можете это сделать, но не забывайте, что волатильность золота не ниже, чем у акций, и определённо неразумно увеличивать весь свой чистый капитал, а диверсифицировать инвестиции безопаснее.

Если вы хотите максимизировать доходность, вы можете воспользоваться возможностями колебаний цен при длительном удержании для краткосрочных операций, особенно в периоды, когда колебания до и после данных рынка США значительно расширяются. Однако для этого требуется определённый опыт торговли и навыки контроля рисков.

Будущее направление графика цен на золото в Гонконге зависит от того, как будут развиваться эти структурные факторы. Мониторинг политики центральных банков, геополитической ситуации и движения доллара — ключ к пониманию трендов цен на золото. Будь то краткосрочная торговля или долгосрочное распределение, рациональное принятие решений всегда лучше, чем эмоциональное слепое следование.