Анализ инвестиционных возможностей в авиационный сектор в 2026 году: управление циклом экономики, покупка акций высококачественных авиакомпаний

После исторических убытков во время пандемии мировая авиационная индустрия вышла на путь восстановления. Согласно прогнозам Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), к 2025 году глобальный пассажиропоток уже превысит доковидный уровень, а к 2040 году спрос на авиапутешествия удвоится, среднегодовой рост составит 3,4%. Эта долгосрочная тенденция способствует тому, что авиационные акции становятся ключевым объектом инвестиций на текущем рынке капитала. Как инвесторам правильно распорядиться авиационными акциями в условиях этого восстановления?

Почему сейчас — хорошее время для инвестиций в авиационный сектор

Авиационные акции — типичный циклический сектор, чья прибыльность тесно связана с состоянием мировой экономики. В настоящее время глобальная экономика полностью вышла из тени пандемии, спрос на путешествия остается высоким — и это золотой шанс для инвестиций в авиацию.

Даже такие скептики, как Уоррен Баффет, ранее сомневавшийся в авиационной отрасли, изменили свою позицию. Его компания Berkshire Hathaway занимает важные позиции в таких американских авиакомпаниях, как Delta (DAL), American Airlines (AAL) и United (UAL), что свидетельствует о доверии Уолл-стрит к перспективам сектора. Ведущие инвестиционные институты, такие как Morgan Stanley, активно рекомендуют авиационные акции, повысив рейтинг American Airlines до «перекупленных» с целевой ценой, выросшей более чем на 35%, что отражает оптимизм институциональных инвесторов.

Основные драйверы восстановления рынка авиационных акций

Постоянное восстановление туристического спроса

Международный туристический рынок переживает «отпускной» бум. Возвращение деловых путешественников, рост трансграничных туров и увеличение располагаемых доходов в развивающихся странах обеспечивают постоянный поток клиентов для авиакомпаний. Такой спрос превышает ожидания и очевиден по высоким показателям загрузки рейсов в третьем квартале — большинство американских авиакомпаний показывают загрузку свыше 87%, а в Азии этот показатель превышает 92%.

Постоянное повышение операционной эффективности

После испытаний пандемией авиакомпании оптимизируют структуру затрат. Обновление парка, маршрутов, внедрение искусственного интеллекта для планирования — все это снижает операционные издержки на единицу продукции. Например, Copa Airlines во втором квартале 2025 года снизила операционные расходы на единицу на 4,6% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о росте эффективности и повышении прибыльности.

Модернизация парка и инвестиции в новые самолеты

Авиакомпании ускоряют обновление парка, приобретая более экономичные модели (Boeing 787, Airbus A350 и др.), что снижает затраты на топливо и повышает комфорт пассажиров, укрепляя долгосрочную конкурентоспособность.

Почему американские и тайваньские авиакомпании заслуживают внимания

Американские авиакомпании: стабильность зрелого рынка

Delta (DAL) — классический представитель американского сектора. Как один из крупнейших перевозчиков мира, он выигрывает за счет высокого процента бизнес-путешественников, сильных международных маршрутов и хеджирования топлива через собственные нефтеперерабатывающие заводы. К концу 2025 года цена акций выросла более чем на 69% с начала года, несмотря на волатильность, долгосрочный тренд остается восходящим.

Copa Holdings — лидер в Латинской Америке, выигрывает за счет ускорения урбанизации и роста доходов региона. Во втором квартале 2025 года чистая прибыль достигла 149 млн долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом, а уровень своевременности рейсов — 91,5%. Компания уже 10 лет подряд входит в список лучших авиакомпаний региона по версии Skytrax.

Ryanair (RYAAY) — мировой лидер в сегменте лоукостеров. В Европе крупнейшая бюджетная авиакомпания с парком из более чем 640 самолетов, 224 аэропортами и ежедневным выполнением около 3600 рейсов, перевозящая 207 миллионов пассажиров в год. Планирует довести объем перевозок до 300 миллионов к 2034 году, что свидетельствует о масштабных планах расширения.

Тайваньские авиакомпании: перспективы роста в регионе

EVA Air (2618) — одна из ведущих тайваньских авиакомпаний. В третьем квартале 2025 года загрузка достигла 92,5%, международные маршруты показывают рост на 28%, особенно по Европе и Северной Америке. Компания реализует проект по обновлению парка — приобретает три Boeing 777 с грузовой модификацией, что укрепляет ее позиции. Награды Skytrax и бренд «Делиться миром, летая вместе» создают у компании сильный имидж и конкурентные преимущества в азиатском регионе.

China Airlines (2610) — отличается диверсификацией. В портфель входят бренды China Airlines, Mandarin Airlines и Tigerair Taiwan, что позволяет охватывать как полный спектр услуг, так и сегмент низких цен. В третьем квартале 2025 года загрузка — 86,9%, международные маршруты растут на 13%, особенно популярны направления в Северо-Восточной Азии и Северную Америку. Флот из 83 самолетов и более 1400 рейсов в неделю позволяют компании удерживать позиции и в грузовом сегменте.

Starlux Airlines (2646) — молодой, но быстрорастущий бренд. Основана в 2020 году, уже показывает хорошие результаты: в 2025 году цена выросла на 18% с начала года, а в третьем квартале загрузка — 85,9%. Маршрут Тайбэй — Калифорния (Анджели) с загрузкой 80% демонстрирует успешную стратегию экспансии.

Четыре ключевых фактора, влияющих на оценку авиационных акций

Мировая экономика

Общий рост экономики стимулирует спрос на путешествия. В периоды рецессии потребители сокращают расходы, включая туризм, что негативно сказывается на авиационном секторе. Поэтому авиационные акции считаются индикатором деловой активности.

Цены на нефть

Топливо — важнейшая статья расходов авиакомпаний. Рост цен на нефть увеличивает издержки и вынуждает повышать цены на билеты, а снижение — способствует росту прибыли. Колебания цен — главный риск сектора.

Процентные ставки

Высокий уровень задолженности делает авиакомпании чувствительными к росту ставок, что увеличивает стоимость заимствований и сдерживает инвестиции в расширение парка и инфраструктуру. Низкие ставки стимулируют развитие сектора.

Валютные курсы и геополитика

Международные маршруты подвержены валютным рискам, а политическая нестабильность может ограничивать воздушное пространство и снижать доверие пассажиров.

Три основных риска инвестиций в авиационный сектор и способы их минимизации

Жесткая структура затрат и давление на прибыль

Ключевые расходы — топливо, зарплаты, обслуживание — трудно быстро снизить при ухудшении ситуации. Лучший способ — выбирать компании, которые успешно оптимизируют парк и маршруты, снижая издержки на единицу продукции.

Высокий уровень задолженности и риск ликвидности

Многие авиакомпании имеют значительный долг, что увеличивает риски при росте ставок или кризисных ситуациях. Важно ориентироваться на компании с высоким уровнем свободных денежных средств и меньшей долей инвестиций в долг.

Непредсказуемые «черные лебеди»

Пандемии, геополитические конфликты, экстремальные погодные условия — все это может резко снизить пассажиропоток. Для снижения риска рекомендуется диверсификация по регионам и маршрутам.

Практические советы по выбору авиационных акций

Учитывать циклы экономики

Лучшие точки входа — в конце подъема, когда рынок еще не полностью учел восстановление. Сейчас — подходящее время, поскольку спрос уже восстановился, а оценки еще не полностью скорректированы.

Диверсификация по регионам

Инвестировать в американские, европейские и азиатские авиакомпании — так можно снизить риски, связанные с локальными кризисами. Тайваньские компании выигрывают за счет региональных преимуществ, американские — за счет внутреннего и трансатлантического трафика, Ryanair — за счет европейского рынка лоукостеров.

Обеспечить достаточный уровень свободных денежных средств

Выбирайте компании с более чем 35% доходов, покрываемых наличностью и инвестициями — это повысит устойчивость к кризисам.

Способы инвестирования

Традиционные брокерские счета подходят для долгосрочных инвесторов; CFD-платформы — для тех, кто готов к краткосрочным стратегиям и высокой волатильности. Важно управлять рисками независимо от выбранного инструмента.

Потенциал доходности и долгосрочная перспектива авиационных инвестиций

По прогнозам IATA, к 2040 году пассажиропоток удвоится до 80 миллиардов человек, что обеспечит стабильный рост доходов авиакомпаний. Современные авиакомпании зарабатывают не только на билетах — доходы от багажных сборов, апгрейдов, программ лояльности, грузоперевозок и совместных кредитных карт делают их бизнес более устойчивым.

Некоторые финансово устойчивые компании регулярно выплачивают дивиденды, что дает дополнительный поток доходов инвесторам.

В целом, авиационный сектор — циклический, но при правильном выборе компаний с хорошим управлением затратами, сильной наличностью и региональными преимуществами — это привлекательная возможность в условиях глобального восстановления экономики и роста туризма. Распределение инвестиций по регионам и сегментам поможет снизить риски и повысить доходность.