Теория Доу (Dow Theory): аналитическая система, которую инвесторы должны понять, чтобы зарабатывать с уверенностью

Если вы хотите понять движение фондового рынка, фьючерсных контрактов или даже цен на различные торговые товары, теория Доу — это базовый инструмент, который нельзя игнорировать. Этот аналитический метод не является просто старой теорией из прошлого века, а представляет собой систему мышления, актуальную для принятия инвестиционных решений сегодня.

Теория Доу была разработана экономистами Чарльзом Доу и Уильямом Питером Гамильтоном в начале XX века, основанная на изучении движений рынка и опубликованная в газете The Wall Street Journal. Аналитики и инвесторы того времени использовали эти принципы для понимания направления рынка.

3 типа ценовых трендов: первичный, промежуточный и малый

Анализ с помощью теории Доу основан на понимании того, что цены движутся не случайно или хаотично, а следуют определённым уровням (иерархии). Каждый уровень имеет свои особенности и временные рамки.

Первичный тренд: долгосрочный

Первичный или основной тренд — это движение цен в самом долгосрочном масштабе, обычно более 200 дней или 1-4 лет. Это самый важный тренд для долгосрочных инвесторов, так как показывает, находится ли рынок в бычьем или медвежьем состоянии.

Промежуточный тренд: среднесрочный

Между основными движениями цены происходят коррекции, называемые промежуточными трендами, которые длятся от 3 недель до 3 месяцев. Обычно это фазы фиксации прибыли или выхода из позиций перед продолжением основного тренда.

Малый тренд: краткосрочный

Маленький или ежедневный тренд длится до 3 недель и возникает из-за ежедневных торговых колебаний или спекуляций. Трейдеры, работающие на коротких интервалах, обращают внимание на эти колебания, долгосрочные инвесторы — редко.

Важно помнить, что независимо от уровня тренда, цена проявляет один из трёх характерных образцов:

• Восходящий тренд (Uptrend): новые максимумы выше предыдущих (Higher High), новые минимумы выше предыдущих (Higher Low)
• Нисходящий тренд (Downtrend): новые максимумы ниже предыдущих (Lower High), новые минимумы ниже предыдущих (Lower Low)
• Боковой тренд (Sideway): цена колеблется между максимумами и минимумами без явного направления

6 основных принципов теории Доу, которые должен помнить трейдер

Чтобы эффективно работать с теорией Доу, важно усвоить шесть ключевых правил:

1. Вся информация уже заложена в ценах

Думать “Это первый раз, когда я узнаю об этом” — ошибка. Теория Доу предполагает, что вся доступная информация — прогнозы прибыли, конкурентные преимущества, макроэкономические факторы — уже отражена в ценах. Рост цены означает, что рынок верит в хорошие новости.

2. Цены движутся по трем важным уровням

Цены не меняются случайно, а следуют определённым трендам. Успешные инвесторы понимают, на каком уровне они торгуют, чтобы максимально эффективно использовать свои стратегии.

3. В каждом тренде выделяются три фазы

Фаза 1: Фаза накопления
Это начальный этап роста цены, когда сопротивление ещё слабое, а крупные игроки начинают входить в рынок. Подходит для инвесторов с фундаментальным анализом, так как цена ещё недооценена.

Фаза 2: Фаза публичного участия
Это “золотое время” для спекулянтов: цена растёт явно, новости позитивные, объемы увеличиваются. Рынок становится более уверенным, риск снижен, можно входить с меньшими опасениями.

Фаза 3: Фаза распределения
Это финальный этап, когда крупные инвесторы начинают выходить из позиций, цена быстро растёт, много новостей, а толпа всё ещё покупает. Риск здесь высок.

4. Цифры должны подтверждать друг друга

Чарльз Доу использовал индексы Dow Jones Industrial и Dow Jones Transportation для подтверждения тренда. Если оба индекса растут — тренд сильный. Если один растёт, другой падает — слабость или возможный разворот.

5. Объём торгов должен подтверждать тренд

В растущем тренде объёмы должны расти, в падающем — тоже. Рост цены при снижении объёмов — сигнал возможной остановки или разворота тренда.

6. Тренд продолжается, пока не появится явное изменение

Тренд считается действительным, пока цена не пробьёт важные уровни поддержки или сопротивления. Например, если цена в бычьем тренде, но за три дня подряд не достигает новых максимумов и формирует более низкие минимумы — это признак возможного завершения тренда.

Распознавание разворотов: Double Bottom и Double Top

Помимо уровней максимумов и минимумов, важны графические модели:

Double Bottom (Двойное дно):

Формируется после достижения ценой минимума, затем цена немного растёт, и снова опускается, но не ниже первого минимума, образуя “W” или “U”. Этот паттерн сигнализирует о возможном развороте вверх — сильный уровень поддержки, покупатели возвращаются.

Double Top (Двойная вершина):

Образуется после достижения максимума, затем цена немного снижается, и снова достигает предыдущего максимума, но не превышает его, формируя “M” или “W” вверх ногами. Это предупреждение о возможном завершении бычьего тренда и начале падения.

Преимущества и недостатки: актуальность теории Доу сегодня

Преимущества

• Простота и ясность: не требует сложных математических расчетов, легко запоминается новичкам.
• Эффективность в определении направления рынка: помогает быстро понять, в каком тренде находится рынок.
• Анализ объёмов: важный инструмент для подтверждения тренда.
• Универсальность: подходит для любых активов — акций, фьючерсов, криптовалют, золота, валютных пар.

Недостатки

• Запаздывающие сигналы: требует подтверждения, поэтому вход в позицию происходит с задержкой.
• Отсутствие учета фундаментальных факторов: новости или неожиданные события могут изменить ситуацию раньше, чем сработает теория.
• Меньше подходит для краткосрочной торговли: при высокой волатильности и манипуляциях рынком сигналы могут быть ложными.

Практическая стратегия: применение теории Доу в торговле CFD

Понимая теорию, можно применять её при торговле CFD (контракт на разницу), которая отлично подходит для работы по тренду:

• В бычьем тренде ищите чёткие Higher High и Higher Low, входите при откатах к поддержкам, устанавливайте стоп-лоссы чуть ниже последних минимумов, тейк-профиты — по уровням сопротивлений или новым максимумам.
• В медвежьем тренде — Lower High и Lower Low, входите при откатах вверх, аккуратно выставляйте стопы и тейки.

Пример:
Если золото показывает устойчивый восходящий тренд с последовательными Higher High и Higher Low, то при откате к уровню поддержки можно открыть покупку, установив стоп чуть ниже минимума, а тейк — у следующего сопротивления.

Итог: учимся торговать разумно с помощью теории Доу

Несмотря на то, что теория Доу была создана более века назад, её принципы остаются актуальными и сегодня. Изучая технический анализ, стоит начать именно с этой системы — она помогает понять текущий тренд, распознать сигналы разворота и планировать сделки с уверенностью.

Постоянная практика, использование надежных платформ и демо-счетов — лучший способ развивать навыки. Тренируйтесь на виртуальных деньгах, пока не почувствуете уверенность, и только потом начинайте реальные сделки — так вы минимизируете риски и повышаете шансы на успех.