Zhongtai Securities: рекомендуется обратить внимание на компании в секторах потребительской медицины, таких как традиционная китайская медицина и эстетическая медицина, активно расширяющие ассортимент продукции, а также на медицинские услуги, прошедшие длительную коррекцию.

Цзяньтай Секьюритиз отмечает, что следует сосредоточиться на структурных тенденциях в медицине, продолжать уделять внимание медицинским/медицинским ИИ+, а также на акциях с позитивными фундаментальными изменениями. На этой неделе индекс Shanghai-Shenzhen 300 вырос на 0,36%, биотехнологический сектор снизился на 0,81%, занимая 21-е место среди 31 первичных отраслей. В то же время сектор медицинских услуг вырос на 0,22%, а химическая фармацевтика, биопрепараты, медицинские приборы, традиционная медицина и медицинский бизнес снизились на 0,54%, 0,89%, 1,07%, 1,75% и 2,68% соответственно. В этом недельном движении фармацевтический рынок проявил яркую сегментацию: выделяются акции, связанные с ИИ в медицине, небольшие коррекции в ранее популярных нуклеиновых кислотах, а также компании с позитивными фундаментальными изменениями и относительно легкими институциональными позициями. Мы считаем, что фармацевтический сектор, сочетающий технологии и потребительские свойства, будет продолжать демонстрировать структурные тенденции в рамках рыночных циклов. В отношении технологических аспектов, сектор инновационных лекарств после резкого роста за последний год и последующей коррекции, по сравнению с началом 2025 года, оценивается как разумный. Поэтому рекомендуется обращать внимание на сегменты (предпочтительно нуклеиновые кислоты, внутриклеточные CAR, ADC, второе поколение IO, PROTAC и др.) и компании с позитивными фундаментальными изменениями и перспективами реализации. Также, сектор медицинских/медицинских ИИ+ остается актуальным направлением с высокой популярностью. Помимо лидеров отрасли, рекомендуется следить за компаниями, чья основная деятельность не связана напрямую с медицинским ИИ+, но активно внедряют соответствующие технологии и могут в среднесрочной перспективе показать рост оценки. В потребительском секторе, по состоянию на 2025 год, основные прогнозы по прибыли уже опубликованы и отражены в текущих ценах. Рекомендуется обращать внимание на компании, активно расширяющие ассортимент в сегментах традиционной китайской медицины и эстетической медицины, а также на медицинские услуги, пережившие длительный период коррекции.