Обзор рынка 26 февраля: финансовый отчет Nvidia вызвал бум ИИ, Circle возглавляет отчаянное контрнаступление крипторынка

Если BTC не сможет удержать уровень 74 000 долларов, это может вызвать более глубокое падение.

Автор: Deep潮 TechFlow

По московскому времени в 5:20 утра 26 февраля Nvidia опубликовала финансовый отчет, который вновь заставил мировые рынки поверить в нарратив искусственного интеллекта.

Результаты Q4 финансового года 2026 (по состоянию на 25 января 2026 года):

• Выручка: 68,13 млрд долларов, превысив ожидания в 65,56 млрд долларов, рост на 73% в годовом выражении
• Скорректированная EPS: 1,62 доллара, превысив ожидания в 1,53 доллара, рост на 82%
• Выручка дата-центрового бизнеса: 6,23 млрд долларов, превысив ожидания в 6,02 млрд долларов, рост на 75%

Более важно — прогноз на первый квартал 2027 финансового года, ожидаемая выручка 78 млрд долларов (±2%), что значительно превышает прогнозы Уолл-стрит в 72,6 млрд долларов, что соответствует росту примерно на 77% по сравнению с прошлым годом.

Этот прогноз застал всех врасплох. Аналитик UBS Тимоти Аркури ранее предупреждал, что рыночные ожидания составляли 74-75 млрд долларов, а прогноз Nvidia на 78 млрд долларов прямо на 30-40 млрд долларов выше “скрытых ожиданий” рынка.

После публикации отчета цена акций Nvidia выросла более чем на 3,5% в послечасовой торговле, достигнув максимум 203 долларов, затем немного откатилась до 194-195 долларов, что все равно составляет рост около 2%. По такому росту рыночная капитализация Nvidia за один день увеличилась примерно на 100 миллиардов долларов.

Кроме того, дата-центровой бизнес демонстрирует взрывной рост.

• Выручка за Q4 в дата-центрах — 6,23 млрд долларов, рост на 22% по сравнению с предыдущим кварталом и на 75% в годовом выражении
• Гиганты облачных вычислений (hyperscalers) занимают чуть более 50% выручки дата-центров, остальные 50% — от корпоративных клиентов, компаний, разрабатывающих AI-модели, суверенных AI-проектов и др.
• Выручка сетевого бизнеса за квартал — 1,10 млрд долларов, рост на 34% по сравнению с предыдущим кварталом и на 263% в годовом выражении, что связано с внедрением систем Blackwell и GB200, вызывающих взрыв спроса на архитектуру NVLink для межсоединений.

Финансовый директор Colette Kress на конференции по итогам отчета сообщила: капитальные расходы четырех крупнейших облачных гигантов (Amazon, Google, Meta, Microsoft) с начала года были увеличены примерно на 120 млрд долларов, достигнув почти 700 млрд долларов.

Генеральный директор Jensen Huang в своем основном послании на конференции подчеркнул: “Требования к вычислительным мощностям растут экспоненциально, и поворотный момент в агентическом AI (Agentic AI) уже наступил”.

Он выделил три тренда:

1. Требования к обучению и inference растут одновременно и экспоненциально, а не по очереди, — происходит их совмещение и взрывной рост;
2. Чип Grace Blackwell — лидер в inference, стоимость за токен снижается на порядок, Vera Rubin продолжит укреплять лидерство;
3. Внедрение AI-агентов в бизнесе стремительно растет, клиенты активно инвестируют в AI-вычислительные мощности — “это фабрика, которая движет индустриальной революцией AI, и их будущий двигатель роста”.

Хуан также сообщил, что физический AI (Physical AI) уже приносит Nvidia 6 млрд долларов выручки. Автономные такси (Waymo, Tesla, Uber, WeRide, Zoox) расширяются с нескольких тысяч машин в 2025 году до миллионов в ближайшие десять лет, что создаст рынок на сотни миллиардов долларов.

Nvidia ясно заявила, что прогноз на первый квартал в 78 млрд долларов “не включает доходы от дата-центровых вычислений в Китае”. Это важная деталь — Nvidia сознательно исключила неопределенность китайского рынка, установив “консервативную нижнюю границу”.

Если улучшится торговое сотрудничество между Китаем и США и рынок Китая откроется для заказов H200, то на базе прогноза в 78 млрд долларов есть потенциал для роста. По словам Colette Kress, если продажи в Китае нормализуются, то годовой вклад этого рынка может достигать 50 млрд долларов.

Американский рынок: технологический бум, Nasdaq лидирует

В среду (25 февраля) закрытие американских бирж:

• Индекс Dow Jones вырос на 307,65 пункта, или 0,63%, до 49 482,15 пункта
• S&P 500 — на 0,81%, до 6 946,13 пункта
• Nasdaq — на 1,26%, до 23 152,08 пункта

В течение дня акции Nvidia выросли на 1,4%, что оказало сильную поддержку рынку. Продолжилась позитивная динамика в секторе программного обеспечения, акции росли второй день подряд.

После публикации отчета Nvidia фьючерсы на американские индексы резко выросли:

• Фьючерс на S&P 500 — примерно на 1,5%
• Фьючерс на Nasdaq — более чем на 2%
• ETF на S&P 500 (SPY, $700 млрд) — после закрытия вырос более чем на 1%

Также после закрытия рынка резко выросли другие компании, связанные с AI: TSMC — на 0,45% (продолжает расти), Dell Technologies — на 3,22%, Micron — на 2,63%.

Партнер Deepwater Asset Management Джин Мунстер прямо в X заявил: “Торговля инфраструктурой AI идет полным ходом” (The AI Infrastructure Trade is alive and well).

Криптовалютный рынок: отчет Circle вселяет уверенность, биткоин взлетает на 7%, преодолев 69 000

Если Nvidia вновь зажгла веру в AI, то отчет Circle — это укол адреналина для крипторынка.

В среду эмитент стабильной монеты USDC — Circle Internet Group — опубликовала финансовый отчет за 4 квартал и весь 2025 год.

По данным отчета, к концу 2025 года объем обращения USDC достиг 75,3 млрд долларов, рост на 72%; объем транзакций на блокчейне за квартал — 11,9 трлн долларов, рост на 247%. В финансовом плане за 2025 год общий доход и резервные активы составили 2,7 млрд долларов, рост на 64%; за четвертый квартал — 770 млн долларов, рост на 77%.

Курс акций Circle вырос более чем на 30%, достиг недавних максимумов, став самым ярким событием дня в криптоотрасли.

Эта финансовая отчетность — не просто показатели одной компании, она служит индикатором здоровья всей инфраструктуры крипто и уровня доверия рынка.

Рынок сразу отреагировал.

Биткоин начал расти в ночь с среды на четверг UTC, за 24 часа вырос более чем на 7%, достигнув около 63 000 долларов и поднявшись до 69 361 доллара — лучшего однодневного результата за последние три недели. Это самый сильный однодневный рост с февраля и сигнал о смене настроений с “крайней паники” на “осторожный оптимизм”.

Ethereum вырос более чем на 5%, вернувшись выше уровня 2000 долларов.

Почему отчет Circle так важен?

В криптомире стейблкоины — это основа инфраструктуры:
Средство обмена: почти все сделки в криптовалюте совершаются через стейблкоины;
Ликвидность: деньги циркулируют между централизованными биржами, децентрализованными протоколами и DeFi через стейблкоины;
Индикатор доверия: рост обращения стейблкоинов — приток капитала в криптовалюту, снижение — отток.

Отчет Circle показывает значительный рост обращения USDC — это явный сигнал: капитал возвращается.

Технически RSI от зоны перепроданности отскочил к нейтральной зоне, что говорит о восстановлении настроений. Однако биткоин все еще торгуется в диапазоне последних трех недель (63 000–70 000 долларов), и ключевые уровни сопротивления пока не пройдены.

Аналитики предупреждают, что этот рост скорее “выдох” и облегчение, чем разворот тренда. Аналитик CF Benchmarks считает, что если в выходные биткоин опустится ниже 75 000 долларов, то это может завершить цикл “деуализации” с октября 2025 года, и сейчас рынок находится на важном поворотном пункте.

Если не удастся удержать уровень 74 000 долларов (минимум в апреле), возможны более глубокие падения. Но если удастся закрепиться выше 70 000 долларов, то есть шанс протестировать более высокие уровни в диапазоне 75 000–80 000 долларов.