«Мед в фондовом рынке», «яд в долговом рынке»? Расходы на оборону и ИИ в разных странах стремительно растут, поднимая мировой долг до рекордных 348 триллионов долларов

Военная промышленность и искусственный интеллект выдвигают фискальную экспансию на первый план, а рынок начинает ценить «рост» и «шоки предложения».

25 февраля последние данные Института международных финансов (IIF) показали, что мировой долг вырос на 28,8 триллиона долларов до 348 триллионов долларов в прошлом году — рекордно высокий рост со времён пандемии.

IFC отметила, что водители не являются бизнесами и не жителями,Вместо этого правительство увеличило инвестиции в национальную безопасность и связанные с ними вопросы, а инвестиции в ИИ и другие технологии также подпитывали волну. Долг в процентах от ВВП упал примерно до 308% пятый год подряд, но IIF подчеркнула, что снижение произошло «полностью из-за ослабления частного сектора», и что доля государственного долга продолжает расти.

Для фондового рынка фискальная экспансия больше похожа на «мёд» для фондового: военные заказы и капитальные затраты на ИИ легко усиливают ожидания роста и прибыли, но для облигаций это ближе к «мышьяку» — больший спрос на выпуск казначейских облигаций и рефинансирование повышает премию по сроку.

Гордон Шеннон, управляющий фондом TwentyFour Asset Management, прямо сказал: «Все смотрят на выпуск облигаций компаниями для финансирования ИИ, но именно правительство определяет предложение. ”

Давление на предложение отразилось и на процентных ставках. Financial Times сообщила, что выпуск государственных облигаций достиг высокого уровня, и многие центральные банки заключили контракты с покупками облигаций после эпидемии, что привело к росту стоимости заимствований: доходность 10-летних облигаций в США и Великобритании держится около 4%, а Германия, «самый безопасный ориентир еврозоны», также выросла с отрицательной доходности несколько лет назад до более чем 2%. Долгосрочные процентные ставки растут быстрее, чем короткие, а кривая доходности круче, что означает, что риск длительности облигаций сложнее «скрыть».

Институт международных финансов предупредил, что военная фискальная экспансия в сочетании с пониженными процентными ставками и более мягким финансовым регулированием может ещё больше увеличить долг.

Агентство оценивает, что долг/ВВП Европы может увеличиться более чем на 18 процентных пунктов к 2035 году после геополитической напряжённости и возвращения президента США Дональда Трампа в Белый дом. Трамп также призвал европейских членов НАТО увеличить военные расходы до 5% ВВП и пообещал увеличить расходы США на оборону примерно на 500 миллиардов долларов до 1,5 триллиона долларов к 2027 году.

Международная финансовая ассоциация также назвала Бразилию, Мексику, Россию и другие крупные развивающиеся экономики как растущее давление государственного долга.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок рискован, и инвестиции должны быть осторожны. Данная статья не является личным инвестиционным советом и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует учитывать, соответствуют ли мнения, мнения или выводы, содержащиеся в этой статье, их конкретным обстоятельствам. Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.