Рост цены BTC маловероятен до марта, говорят трейдеры на фоне $420M ETF исхода

Рынок криптовалют сталкивается с продолжительным давлением продаж, поскольку Bitcoin опускается к концу года, а фиксация прибыли подрывает достижения впечатляющего ралли 2025 года. Цена BTC значительно снизилась с максимумов, отражая более широкое изменение настроений инвесторов с накопления на фиксацию прибыли. Медвежий настрой распространился на всю криптоэкосистему, и основные альткоины следуют за нисходящей динамикой Bitcoin.

Фиксация прибыли давит на цену BTC на фоне ликвидаций в конце года

Торговая активность в последние недели года показывала непрерывные продажи: Bitcoin опустился ниже ключевых уровней поддержки, поскольку как розничные, так и институциональные инвесторы распродавали позиции. Движение цены BTC отражает классическое поведение в конце года, когда управляющие портфелями фиксируют прибыль после длительных бычьих ралли. За последний период актив снизился примерно на 4%, что является одним из самых слабых показателей за годы — в резком контрасте с взрывным ростом ранее в цикле.

Это капитуляция распространилась за пределы Bitcoin и на более широкий рынок. Ethereum упал более чем на 5%, а Solana (SOL), Cardano (ADA) и XRP снизились на 3-4%. Потери были широкомасштабными: индекс CoinDesk 20, отслеживающий основные криптовалюты, за один торговый сеанс снизился на 2,7%. Мем-активы, такие как Dogecoin и Shiba Inu, потеряли еще больше — 5-6%.

Рынки опционов сигнализируют о сдержанном краткосрочном движении, ожидается рост к марту

Несмотря на текущую слабость, структура рынка указывает на ожидание поворотного момента. Согласно анализу компании QCP Capital, базирующейся в Сингапуре, ставки финансирования остаются здоровыми — это признак того, что заемные средства не выводятся в панике. Это намекает на то, что капитал терпеливо ожидает на обочине, а не продает в панике.

Рынок деривативов рисует картину разногласий: с одной стороны, осторожность в краткосрочной перспективе, с другой — уверенность в росте в середине первого квартала. Позиционирование по опционам показывает, что трейдеры покупают значительно больше мартовских колл-опционов с ценами страйка около $120 000–$130 000, что свидетельствует о доверии к восстановлению цены в течение следующих 8-12 недель. Риск-реверсалы — показатель относительного спроса на бычьи и медвежьи ставки — явно смещены в пользу колл-опционов, что говорит о асимметричной позиции в пользу роста.

Эти модели предполагают, что движение цены BTC останется сдержанным в начале января, а настоящие события могут начаться, когда администрация Дональда Трампа приступит к реализации своих про-крипто политик. Трейдеры ожидают, что февраль станет переходным периодом, после которого март ускорит сценарий восстановления.

Институциональный отток: вывод средств из ETF отражает осторожность по отношению к цене BTC

Фондовые Bitcoin ETF за последние торговые сессии зафиксировали чистый отток в размере 420 миллионов долларов — значительный разворот по сравнению с притоком средств в начале месяца. Вывод средств свидетельствует о сомнениях институциональных инвесторов в краткосрочной перспективе цены Bitcoin. Лидером по продажам стал Fidelity (FBTC) с $154 миллионами, за ним следуют Grayscale (GBTC) с $130 миллионами и BlackRock (IBIT) с $36 миллионами.

Общий эффект заметен: с середины декабря из ETF-ов ушло более 1,5 миллиарда долларов — стерев почти все доходы, полученные в первой половине декабря, когда приток составлял около 2 миллиардов. Этот разворот говорит о том, что крупные капиталовложения предпочитают сохранять осторожность и ждать более ясных точек разворота, а не гоняться за ралли на слабой уверенности.

В то же время MicroStrategy — институциональный аналог Bitcoin — продолжает накапливать активы, хотя его недавняя покупка 2138 BTC на сумму 209 миллионов долларов не вызвала особого энтузиазма на рынке. Акции компании резко снизились после объявления, что говорит о том, что даже крупные корпоративные покупатели не могут полностью компенсировать общий поток фиксации прибыли и тактических сокращений.

Технический отскок или ложный сигнал? Цена BTC должна удержать ключевые уровни

Резкий технический отскок встряхнул рынки после длительного периода распродаж: Bitcoin восстановился до диапазона $69 000–$70 000, что выглядит как облегчение, вызванное вынужденными ликвидациями. Альткоины выросли вместе с рынком, инвесторы перераспределили капитал обратно в более рискованные активы.

Однако опытные аналитики советуют проявлять осторожность. По словам Джоэла Крюгера из LMAX Group, ралли лишено явных фундаментальных причин и скорее отражает техническую перепроданность и низкую ликвидность. Это говорит о том, что такой отскок может не иметь устойчивого продолжения без новых позитивных новостей.

Чтобы подтвердить значительный разворот, рынок должен продемонстрировать уверенность, удержавшись выше критических уровней сопротивления. Пробой выше $72 000 и особенно $78 000 станет сигналом начала структурного восходящего тренда. До тех пор отскок скорее тактический, чем стратегический — временная передышка в otherwise сложном периоде для динамики цены Bitcoin.

Дальнейший сценарий зависит от политических заявлений и макроэкономических сигналов, которые могут оправдать устойчивый рост цены BTC. Трейдеры ожидают, что март станет точкой разворота, но рынок по-прежнему скептически настроен к значительным событиям раньше этого времени.