NNPC сталкивается с проблемами ликвидности после исполнительного указа Тинубу о доходах от нефти – аналитики

Аналитики выразили опасения, что недавно подписанный указ Болы Тинубу, предписывающий прямые перечисления доходов от нефти и газа в Федеральный бюджет, может значительно повлиять на ликвидность и операционную гибкость Национальной нефтяной компании Нигерии (NNPCL).

По мнению экспертов, лишение национальной нефтяной компании некоторых механизмов удержания доходов может ослабить её способность выполнять финансовые обязательства перед поставщиками и инвесторами, а также потенциально нарушить операционную деятельность.

Что говорят эксперты

В эксклюзивном интервью доктор Муда Юсуф, основатель Центра поддержки частного предпринимательства (CPPE) и бывший генеральный директор Лагосской торгово-промышленной палаты (LCCI), выразил обеспокоенность касательно денежного потока для NNPCL.

Больше историй

Лагос завершил реконструкцию участка дороги Лекки–Аджах, проходящего через Chevron–Admiralty

25 февраля 2026 г.

Шесть банков увеличили депозит клиентов до N35 трлн — что стимулирует рост?

25 февраля 2026 г.

Он отметил, что ранее эти источники доходов были признанными источниками финансирования операционных и финансовых обязательств компании.

• «Это основные источники доходов для NNPC. Есть текущие обязательства перед поставщиками, инвесторами… Теперь, когда эти источники доходов были изъяты, это также может повлиять на способность или возможность NNPC продолжать функционировать так, как она функционировала ранее.»

Юсуф предупредил о недопустимости применения системы бюрократического бюджета, называя её излишне формальной и склонной к задержкам.

• «Мы не хотим подвергать NNPC этой системе, которая характеризуется задержками, бюрократией и прочими проблемами.»

Аналогично, доктор Джозеф Обеле, эксперт по энергетике и национальный пресс-секретарь Ассоциации владельцев розничных точек нефтепродуктов Нигерии (PETROAN), в личном мнении предупредил, что такой шаг может ослабить операционную гибкость и отпугнуть долгосрочные инвестиции.

Он добавил, что возможны сокращения штата как часть мер по сокращению затрат.

• «NNPCL и её дочерние компании могут столкнуться с сокращением численности сотрудников в рамках мер по сокращению затрат.»

Больше аналитики

Подписанный 18 февраля указ предписывает прямое перечисление доходов от нефти и газа в Федеральный бюджет и приостанавливает некоторые механизмы удержания в рамках Закона о нефтяной промышленности (PIA) 2021 года.

Ключевые положения, затронутые этим указом:

• 30% Фонд разведки на границе
• 30% управленческий сбор NNPCL с прибыли от нефти и газа
• Перенаправление штрафов за сжигание газа в Федеральный бюджет

Аналитики считают, что отмена статей 8, 9 и 64 PIA может привести к регуляторной неопределенности и повысить восприятие инвестиционных рисков.

Юсуф подчеркнул важность аккуратного управления переходным периодом, чтобы избежать операционных потрясений:

• «Очень важно правильно управлять этим переходом, чтобы минимизировать шок для операций NNPC, потому что NNPC остается очень стратегическим институтом для страны.»
• «Даже сейчас, слушая обсуждения в Национальной ассамблее по бюджету, многие агентства требуют исключения из системы бюджета по конвертам. Поэтому, если создать ситуацию, при которой NNPC больше не сможет финансировать себя за счет этих доходов, это может стать проблемой. Я не утверждаю, что так есть, но нужно избегать этого сценария.»

Обеле добавил, что воспринимаемая нестабильность регулирования может отпугнуть иностранных инвесторов от долгосрочных вложений в нефтегазовый сектор Нигерии.

Что это означает

Несмотря на некоторые опасения со стороны участников, политика также имеет потенциальные преимущества:

Возможные преимущества

Несмотря на опасения некоторых заинтересованных сторон, есть и положительные стороны:

• Внедрение указа увеличит доходы правительства, поскольку централизованное перечисление доходов от нефти и газа в Федеральный бюджет может увеличить ассигнования федеральным, региональным и местным органам власти, укрепляя государственные финансы.

Это может привести к повышению прозрачности и ответственности, поскольку прямое перечисление уменьшает внебюджетные вычеты и усиливает общественный контроль за доходами от нефти.

• Оно снижает утечки доходов, устраняет некоторые удерживаемые сборы, а выделенные фонды могут блокировать финансовые лазейки и обеспечивать полное перечисление национальных ресурсов.

Указ может заставить NNPCL действовать строго как коммерческая структура, ориентированная на прибыльность и эффективность затрат, а не полагаться на удерживаемые государственные средства.

Возможные риски

• Ликвидностные ограничения для NNPCL
• Снижение операционной гибкости
• Задержки из-за системы бюджета по конвертам
• Неопределенность для инвесторов из-за возможных изменений политики
• Возможные сокращения рабочих мест

Что нужно знать

Правительство заявило, что подписанный президентом указ предназначен для выравнивания потоков доходов от нефти и газа с конституционными положениями, предотвращения утечек и повышения фискальной прозрачности на фоне снижения поступлений в Федеральный бюджет, несмотря на рост добычи и благоприятные рыночные условия.

• В документе говорится, что это делается для защиты доходов Федерации и предотвращения вычетов у источника в рамках существующих налоговых договоренностей. Объясняется, что указ предписывает прямое перечисление налогов, роялти и прибыли по контрактам раздела продукции соответствующим налоговым органам.
• Однако профсоюзы выразили несогласие с этим указом, полностью отвергнув политику.
• Президент Профсоюза старших сотрудников нефтегазовой отрасли Нигерии (PENGASSAN), Фестус Осиво, заявил, что директива угрожает благосостоянию сотрудников, операционной автономии и финансовой стабильности ключевых институтов, и призвал к срочным консультациям с правительством для пересмотра её реализации.

Также Союз работников нефтегазовой промышленности и природных ресурсов Нигерии (NUPENG) призвал президента Болу Тинубу срочно созвать широкое совещание заинтересованных сторон для разъяснения деталей подписанного им в среду указа, касающегося нефтегазовой отрасли страны.

Добавляйте Nairametrics в Google News

Следите за нами, чтобы быть в курсе свежих новостей и рыночной аналитики.