Что инвесторы должны понимать о воздействии на средний капитал через VO ( или MDY)

Чувствуете, что сейчас на рынке что-то не так? Если да, то вы не ошибаетесь: слишком много акций перекуплены и переоценены с технической точки зрения. Также кажется, что несколько компаний уязвимы к возможным экономическим потрясениям, даже если мы не знаем, какие именно.

Будьте осторожны с обобщениями о «рынке» в целом. Не все акции одинаковы. На самом деле, вы, возможно, уже заметили, что большинство средних капитализаций сейчас не вызывают этих опасений. Прогнозный коэффициент цена/прибыль для S&P 400 Mid Cap Index необычно низкий — 17,7, тогда как у S&P 500 Large Cap Index он довольно высокий — около 23.

Источник изображения: Getty Images.

Именно поэтому вы можете рассматривать инвестиции в Vanguard Mid-Cap ETF (VO +0.24%) или аналогичный SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust (MDY +0.33%). Если да — хороший выбор. А если нет — стоит подумать об этом.

В любом случае, вот пять ключевых моментов, которые стоит знать о том, что может дать вашему портфелю вложение в VO или MDY.

1. В долгосрочной перспективе средние капитализации, вероятно, превзойдут крупные

В последнее время это не так: несколько крупных компаний, создавших индустрию искусственного интеллекта (ИИ), смогли быстро извлечь из этого выгоду. Но в целом, как правило, средние капитализации показывают лучшие результаты, чем крупные.

Данные от YCharts.

Это логично: большинство средних компаний находятся в фазе быстрого роста, после запуска нового бизнеса или продукта, набирающего обороты, но до того, как их размер начнет мешать дальнейшему проникновению на рынок или обеспечивать огромный рост из года в год.

2. Они более волатильны, чем ETF на крупные компании

Эти более высокие доходы, конечно, имеют свою цену. Главная из них — то, что акции средних компаний, как правило, более волатильны, чем крупные. Особенно это заметно при длительных откатах или серьезных коррекциях — инвесторы в средние компании склонны паниковать, а без такого институционального интереса, как у крупных компаний, даже небольшие продажи могут быстро нанести серьезный урон.

Конечно, акции средних компаний и их ETF обычно восстанавливаются гораздо более активно.

3. Вы получите значительно более разнообразное секторальное распределение

Если вы думаете, что получаете отличную диверсификацию по секторам, владея SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY +0.75%) или Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.74%), подумайте еще раз. Эти фонды основаны на индексах с взвешиванием по капитализации, и большинство крупнейших компаний рынка — это технологические компании, из-за чего более 30% стоимости обоих фондов приходится на технологический сектор. В противоположность этому, коммунальные услуги составляют менее 3%, а промышленность — около 9%.

Vanguard Mid-Cap ETF и SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust тоже не идеально сбалансированы по секторам, хотя оба лучше сбалансированы. Однако их секторальное распределение существенно отличается от SPY или VOO. VO и MDY наиболее подвержены промышленности, которая составляет более четверти их стоимости, тогда как технологические акции — менее 14%. Также они имеют заметно большее присутствие базовых материалов и недвижимости по сравнению с крупными компаниями.

Если ничего другого, владение индексными фондами средних и крупных компаний одновременно должно немного снизить общую волатильность за счет диверсификации по секторам.

4. Это лучше, чем подбор отдельных акций средних компаний

Значит, вы собираетесь начать выбирать больше отдельных акций средних компаний? Это проще сказать, чем сделать. На самом деле, большинство профессионалов не умеют этого делать достаточно хорошо, чтобы превзойти индекс S&P 400.

Данные от Standard & Poor’s показывают, что за последние пять лет более 73% фондов взаимных инвестиций в средние компании показывали результаты хуже своего бенчмарка. И ситуация ухудшается с течением времени: за 10 лет почти 77% таких фондов не смогли обогнать S&P 400, а за 15 лет — около 84%. (И да, очень редко лидирующие фонды в одном временном промежутке остаются лидерами в другом.)

Это подтверждает, насколько сложно найти скрытые жемчужины в сегменте акций средних компаний!

5. Это скорее философия, чем стратегия

Наконец, хотя выбор отдельных акций или инвестирование в широкий рынок через крупные индексные фонды — это по сути стратегический подход, индексные фонды средних компаний лучше рассматривать с другой точки зрения. Владея ими, вы придерживаетесь философии: многие компании среди средних капитализаций движутся к статусу крупных, но вы не знаете, какие именно. Поэтому лучше купить их все сразу и держать долгосрочно, пока менеджеры фонда не заменят активы по мере необходимости.

Другими словами, если вы рассматриваете владение ETF средних компаний как временное решение, чтобы «положить деньги» и дождаться ясности на рынке, вы немного упускаете суть.

Общий вывод, возможно, в том, что сейчас большинству долгосрочных инвесторов разумно иметь хотя бы небольшую долю вложений в средние компании через ETF.