Акции Klarna падают ниже цены первичного размещения на фоне продолжающейся слабости сектора

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подписывайтесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаний

Klarna опустилась ниже цены IPO в $40

Группа Klarna Plc впервые за долгое время опустилась ниже цены первичного публичного размещения (IPO) в пятницу, спустя несколько недель после долгожданного дебюта. Шведский провайдер услуг «купи сейчас — заплати позже» снизился на 7,7% и закрылся на уровне $38,31, опустившись ниже уровня IPO в $40 и стерев большую часть первоначального импульса после листинга 10 сентября.

IPO компании привлекло около $1,58 миллиарда и было переподписано, что свидетельствует о сильном спросе. Акции открылись по цене $52 в первый день торгов, поднявшись на 15% и сигнализируя о заинтересованности в одной из самых внимательно отслеживаемых финтех-компаний Европы. Однако этот первоначальный рост сменился постепенным снижением. Сейчас акции Klarna почти на 15% ниже цены закрытия первого дня.

Рост давления в секторе

Падение Klarna отражает более широкий откат высокотехнологичных финансовых компаний с высоким ростом. Affirm Holdings Inc. снизилась на 1,4% в пятницу, что стало пятым подряд днем снижения. Block Inc. упала на 0,5%, продлив свою недельную просадку до четвертого подряд дня.

Аналитики отмечают, что финтех-компании очень чувствительны к изменениям макроэкономической ситуации. Согласно данным Bloomberg Intelligence, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система США начала снижать процентные ставки в 2025 году, рост доходностей или более медленные, чем ожидалось, снижения могут значительно повлиять на оценки компаний. Более высокие затраты на заимствование напрямую влияют на такие компании, как Klarna, которые зависят от доступного капитала для финансирования потребительского кредитования.

Обвал цен произошел на фоне сильных данных по экономике США, что снизило ожидания инвесторов по поводу дальнейших снижений ставок. Этот изменившийся настрой оказал давление на быстрорастущие технологические и финтех-компании, поскольку более высокие доходности увеличивают стоимость финансирования и сокращают перспективы роста.

Конкуренция усиливает давление

Помимо макроэкономических факторов, Klarna сталкивается с жесткой конкуренцией. Конкуренты Stripe, Revolut и Checkout.com оценены соответственно в $106,7 млрд, $75 млрд и $12 млрд, что подчеркивает доверие инвесторов к другим игрокам в секторе платежей.

Klarna пытается укрепить свой бизнес, расширяя продукт «справедливое финансирование», который позволяет клиентам оплачивать крупные покупки в течение длительного времени. Хотя это увеличило доходы от процентов, компания также вынуждена увеличивать резервы на возможные кредитные потери. Баланс между ростом и управлением рисками остается актуальной задачей.

Руководство компании признало эти сложности.

Испытание терпения инвесторов

Резкие колебания настроений показывают, как быстро могут меняться условия для финтех-компаний, зависящих от внешнего капитала и роста потребительского кредитования. Модель «купи сейчас — заплати позже», популярная у покупателей, ищущих гибкие условия финансирования, остается уязвимой к трендам процентных ставок и регулированию.

IPO Klarna считалось важным событием для финтех-сектора Европы, однако ранние результаты после листинга подчеркивают волатильность доверия инвесторов к этой сфере финансовых услуг. Пока конкуренты продолжают привлекать высокие оценки, а центральные банки влияют на стоимость капитала, способность Klarna стабилизировать свой курс будет внимательно отслеживаться.

На данный момент опыт компании иллюстрирует тонкую грань, с которой сталкиваются быстрорастущие финтех-компании: оптимизм при дебюте может быстро исчезнуть под натиском макроэкономического давления, кредитных рисков и конкуренции.