Лето DeFi возвращается: как процентные ставки и стейблкоины стимулируют возрождение

Рынок криптовалют демонстрирует признаки возобновления динамики, крупные активы резко восстанавливаются за последние недели. Биткойн восстановился до $68,21K с дневным ростом на 3,64%, в то время как Ethereum, Solana, Dogecoin и Cardano показали более сильные приросты — 6,59%, 7,04%, 7,75% и 10,48% соответственно. За этим техническим ралли скрывается более фундаментальная история: DeFi Summer возвращается, и по данным Steno Research, общий заблокированный объем (TVL) в протоколах децентрализованных финансов может достичь рекордных значений уже в первой половине 2026 года.

Возрождение DeFi Summer — это больше, чем временный скачок. Исследовательские компании, отслеживающие этот сектор, выявили несколько структурных факторов, которые возвращают инвесторов к децентрализованным финансовым протоколам — факторов, выходящих за рамки краткосрочных ценовых движений.

Процентные ставки: основной драйвер возрождения DeFi

Самым важным фактором, стимулирующим возвращение DeFi Summer, является ситуация с процентными ставками в США. Поскольку рынок криптовалют остается в основном доллароцентричным, изменения в политике Федеральной резервной системы оказывают значительное влияние на поведение инвесторов в децентрализованных финансах.

«Процентные ставки определяют, склонны ли инвесторы искать более рискованные возможности на рынках децентрализованных финансов», — объясняют аналитики. Этот механизм напоминает о самом первом DeFi Summer 2020 года, который ускорился после агрессивных снижений ставок Федеральной резервной системы в ответ на пандемию Covid. Когда безопасные, безрисковые доходы снижаются из-за пониженных ставок, альтернативные возможности получения дохода в DeFi становятся более привлекательными, поскольку альтернативные расходы на хранение активов уменьшаются.

Такая же динамика наблюдается и сегодня. По мере изменения глобальных ожиданий по ставкам капитал возвращается в децентрализованные протоколы, чтобы получать более высокие доходы, чем предлагает традиционная финансы.

Рост стейблкоинов и реальные активы меняют экономику DeFi

Помимо процентных ставок, два крипто-нативных фактора ускоряют возрождение DeFi Summer. Первый — значительное расширение экосистемы стейблкоинов. С начала 2026 года их предложение выросло примерно на 40 миллиардов долларов, что важно, поскольку стейблкоины являются основой протоколов DeFi. Эти активы обеспечивают торговлю, предоставление ликвидности и фермерство доходности по всему спектру децентрализованных финансов.

Низкие ставки также напрямую повышают привлекательность стейблкоинов. Когда альтернативные издержки их хранения снижаются, они становятся более привлекательными как средство сохранения стоимости и расчетный слой, что дополнительно стимулирует активность протоколов.

Второй фактор — рост реальных активов (RWA), таких как токенизированные акции, облигации и товары. Эти финансовые продукты на блокчейне выросли на 50% за текущий год, что свидетельствует о сильном институциональном спросе на инфраструктуру децентрализованных финансов. Этот тренд показывает, что DeFi Summer — это не только розничное явление, а привлечение серьезных капиталов, ищущих доступ к токенизированным традиционным активам.

Снижение транзакционных сборов на Ethereum, самой популярной блокчейн-платформе для DeFi, также улучшило экономику децентрализованных финансов, сделав участие в протоколах более доступным для розничных пользователей.

Технические показатели рынка поддерживают ралли, но осторожность не помешает

Недавнее восстановление цен на Биткойн и крупные альткоины отражает сильную техническую позицию. Резкий отскок с низких уровней в сочетании с ростом показателей альткоинов указывает на то, что ликвидации предыдущих медвежьих ставок могут стимулировать импульс. Аналитики криптовалют отмечают, что для подтверждения формирования устойчивого восходящего тренда необходимо удержание ключевых уровней сопротивления около $72,000 и $78,000 для Биткойна, а не просто временное облегчение.

Некоторые участники рынка гонятся за ралли через волатильные позиции в альткоинах и деривативные стратегии, однако устойчивость этого движения остается под вопросом. Восстановление может быть больше обусловлено техническим возвратом к средним значениям и тонкой ликвидностью, чем фундаментальными факторами, поэтому инвесторам стоит быть готовыми к возможным откатам.

Возвращение DeFi Summer сигнализирует о структурных изменениях на рынке

Слияние благоприятных ожиданий по процентным ставкам, расширения предложения стейблкоинов и внедрения реальных активов говорит о том, что DeFi Summer — это больше, чем ностальгия по 2020 году. Несколько структурных сил объединяются, чтобы вернуть капитал в децентрализованные финансы.

Общий заблокированный объем действительно может достичь новых рекордных максимумов в ближайшие месяцы, если эти тренды сохранятся. Однако устойчивость DeFi Summer зависит от продолжения благоприятных монетарных условий и успешной интеграции реальных активов в блокчейн-инфраструктуру. Пока рынок закладывает значительный рост активности в децентрализованных финансах — гораздо более долгосрочный, чем краткосрочные ценовые колебания Биткойна и альткоинов.