Риск конфликта между США и Ираном в сочетании с «монополизацией 1/3 грузопотока» привел к стремительному росту тарифов на глобальные танкеры, достигнув шестилетнего максимума

Глобальный рынок сверхбольших нефтяных танкеров (VLCC) переживает самое сильное за шесть лет ценовое потрясение. В совокупности с рисками войны и беспрецедентной волной слияний флота, ставки достигли исторических максимумов и начинают передаваться на физическую цену нефти и весь рынок судов-нефтевозов.

25 февраля, по данным Bloomberg, национальная судоходная компания Саудовской Аравии Bahri недавно арендовала пять VLCC, ежедневная арендная плата достигла 200 000 долларов — самого высокого за шесть лет уровня, зафиксированного на Балтийской бирже, при этом одна из сделок с DHT Jaguar составила 208 000 долларов в день.

Между тем, данные Polymarket показывают, что рынок оценивает вероятность военного удара США по Ирану до 15 марта в 47%, риск блокировки Ормузского пролива быстро включается в цены фрахта и фьючерсы на брентовую нефть, которые сейчас остаются выше 70 долларов за баррель.

Еще одна важная тенденция — рост ставок, которую нельзя игнорировать. Как ранее сообщали СМИ, Bloomberg цитирует нескольких опытных специалистов отрасли, что группа Sinokor из Южной Кореи за последние один-два месяца быстро приобрела или арендовала большое количество судов, сейчас контролируя около 120 VLCC, что составляет примерно треть всего торгуемого в мире флота VLCC.

Генеральный директор SFL Corp. Оле Хьертакер прямо заявил: “На самом деле, одна сторона или группа соучастников контролируют примерно треть доступных или торгуемых VLCC”, — эта высокая концентрация рынка меняет глобальный механизм ценообразования на нефтеналивные суда.

Риск войны: риск в Ормузском проливе возвращается в центр рыночных цен

Сообщается, что Ормузский пролив вновь стал самой чувствительной геополитической точкой в мировом энергетическом рынке.

По данным ЦТВ, 25-го вечером по местному времени иранский министр иностранных дел Алаигджи возглавил делегацию Ирана, прибывшую в Женеву для участия в третьем раунде переговоров ИРИ и США, запланированном на 26 число. Статья в Wall Street Journal отмечает, что президент США Трамп недавно признал, что рассматривает возможность проведения “ограниченного военного удара” по Ирану.

Сообщается, что напряженность в отношениях США и Ирана продолжает расти, и ожидания возможных военных действий со стороны США быстро усиливаются, — страховые премии на риск войны уже быстро включаются в ставки фрахта VLCC.

Оценка Polymarket по вероятности “ударов США по Ирану до 15 марта” достигла 47%, что прямо отражает высокую настороженность рынка по поводу риска прерывания Ормузского пролива.

Аналитики считают, что в случае блокировки Ираном этого пролива, мировая энергетическая система столкнется с немедленным паническим шоком, а VLCC, как основной носитель иранской нефти для экспорта в Ближний Восток, пострадает в первую очередь.

В то же время, фьючерсы на брентовую нефть отражают этот риск, удерживаясь выше 70 долларов за баррель в утренней сессии четверга. Совмещение риска войны и ожиданий перебоев поставок вызывает ажиотаж среди судовладельцев, которые спешат зафиксировать фрахт, что дополнительно поднимает спотовые ставки.

Монополия на мощность: агрессивное расширение Sinokor меняет глобальный рынок флота

На фоне геополитических рисков развивается масштабная слияния VLCC, возглавляемая одним крупным покупателем.

Как сообщают СМИ, группа Sinokor из Южной Кореи за последние один-два месяца быстро приобрела или арендовала около 120 VLCC, включая уже приобретенные, арендованные и контролируемые ранее суда.

Этот масштаб вызвал удивление у многих специалистов с десятилетним опытом работы в отрасли, которые отмечают, что подобного раньше не видели. Некоторые эксперты оценивают, что реальное число ниже 120, но даже по минимальным подсчетам, эта волна покупок обошлась примерно в 1,5 миллиарда долларов, а некоторые участники считают, что сумма приближается к 3 миллиардам.

Целевые суда — преимущественно старше 10 лет. За последние недели цены на такие суда продолжили расти, что повышает долгосрочные арендные ставки, позволяя владельцам превращать рост стоимости активов в более высокие доходы от аренды.

Генеральный директор DHT Holdings Свейн Мокснес Харфьельд охарактеризовал эту тенденцию как “кардинальное изменение” в структуре владения нефтеналивным флотом, — и отметил, что её влияние уже полностью проникло в спотовые ставки, долгосрочный спрос на фьючерсы и оценки вторичного рынка VLCC, — “эта консолидация меняет динамику ценообразования и создает давление на своевременную доступность судов”.

Множественные фундаментальные факторы создают мощный импульс для роста ставок

Помимо двух главных линий — геополитической ситуации и концентрации рынка — макроэкономические факторы спроса и предложения также способствуют росту.

Старший аналитик Sparta Commodities Джун Гох отмечает, что рост ставок VLCC обусловлен несколькими положительными фундаментальными драйверами:

Перевод венесуэльской нефти с “темных” судов на легальные перевозки, увеличение добычи ОПЕК+ и рост объемов нефти из Ближнего Востока, а также смена спроса индийских НПЗ с российской нефти на ближневосточную — все это значительно увеличивает спрос на легальные VLCC.

По данным Clarkson Research Services, доходность нефтеналивных судов за год начала достигать самых высоких значений за последние 30 лет. Базовая дневная доходность VLCC уже превысила 120 000 долларов, что более чем в четыре раза выше, чем месяц назад. Внутренние рыночные потрясения также затронули реальные цены на нефть: трейдеры отмечают, что в некоторых регионах спотовая нефть испытывает давление из-за хаоса на судоходном рынке.

Гох также предупреждает, что эффект распространения уже ощущается в downstream:

“Рынки Suezmax и Aframax скоро почувствуют влияние спредов на грузовые перевозки в сегменте балкеров и сухогрузов.”

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

        Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. За инвестиционные решения несете ответственность самостоятельно.