Насколько сильные экономические данные потрясли крипторынки вблизи кризиса, но 2026 год показывает устойчивость рынка

В начале 2025 года криптовалютные рынки столкнулись с неожиданным потрясением, когда данные по экономике США оказались горячее ожидаемого, что вызвало резкое снижение Bitcoin и основных альткоинов. Этот инцидент показал, насколько близко криптовалюты находятся к более широким макроэкономическим силам — урок, который становится еще яснее, оглядываясь назад с 2026 года.

Триггером послужили два экономических отчета, опубликованных одновременно в начале января 2025 года. Бюро статистики труда сообщило, что количество вакансий неожиданно выросло до 8,1 миллиона в ноябре, превысив ожидания аналитиков о снижении до 7,7 миллиона. Одновременно индекс деловой активности в сфере услуг ISM за декабрь составил 54,1, превысив ожидания в 53,3. Еще более тревожно выглядел подиндекс цен, заплативших за товары и услуги, достигнув 64,4 — значительно превысив ожидаемые 57,5 и предыдущий месяц 58,2 — явные сигналы, что опасения по поводу инфляции еще не разрешены.

Экономические ветры тормозят криптоимпульс

Хотя эти отчеты редко сами по себе двигают рынки, их совокупный эффект оказался дестабилизирующим. Облигационные рынки отреагировали быстро: доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла еще на пять базисных пунктов, достигнув 4,68%, приближаясь к многолетним максимумам. Это переоценка экономических ожиданий привела к снижению акций: Nasdaq снизился более чем на 1%, а индекс S&P 500 — на 0,4%.

Bitcoin, который торговался около $101 000 в течение европейской послеобеденной сессии, упал до $97 800 — снижение на 4%, стерев предыдущие дневные прибыли. Этот шок сильно ударил по рынкам альткоинов. Ethereum потерял 6-7%, Solana — аналогично, Avalanche (AVAX) и Chainlink (LINK) упали на 8-9%, что подчеркивает, насколько близко вся экосистема криптовалют оказалась к границам финансовых рисков.

Волна ликвидаций и разрушение деривативов

Быстрая коррекция цен вызвала каскад вынужденных выходов из криптовалютных деривативов. Согласно данным CoinGlass, было ликвидировано почти $300 миллионов длинных позиций — это первая крупная ликвидность 2025 года. Эта концентрация боли показала важную уязвимость: как быстро чрезмерное кредитное плечо в крипте может усилить рыночный стресс.

Более широкий вывод — криптовалютные рынки оказались на грани, где макрошоки напрямую приводят к уничтожению капитала. Инвесторы недооценивали связь между ожиданиями политики Федеральной резервной системы и оценками цифровых активов.

Ожидания снижения ставок рухнули

Экономические данные вынудили резко пересмотреть ожидания по монетарной политике. Хотя трейдеры уже отказались от надежд на снижение ставки ФРС в январе, двойные отчеты снизили вероятность снижения ставок в марте до всего 37% — падение с почти 50% всего за неделю, согласно данным CME FedWatch. Вероятность снижения ставок в мае также значительно снизилась.

Самое поразительное — участники рынка пересчитали свои прогнозы на весь 2025 год. По данным аналитика из Ballinger Group Кайла Чепмена, инвесторы начали закладывать в цены только одно снижение ставки на 25 базисных пунктов за весь 2025 год — резкий сдвиг по сравнению с многократными снижениями, ожидаемыми в конце 2024 года.

Технический разворот и устойчивость рынка

После этого волатильного шока Bitcoin резко вырос за счет коротких позиций, вызвав быструю ралли, которое подтолкнуло альткоины, такие как ETH, SOL, DOGE и ADA, а также криптовалютные акции, такие как Circle и Coinbase. Joel Kruger из LMAX Group отметил, что это восстановление в основном носит технический характер — механический отскок, вызванный медвежьими позициями и низкой ликвидностью, а не фундаментальными улучшениями.

Тем не менее, этот отскок имел значение. Он продемонстрировал устойчивость рынка и пределы нисходящего импульса. Joshua Lim из FalconX отметил, что некоторые фонды воспользовались возможностью перераспределить активы в волатильные альткоины и деривативные позиции, что говорит о том, что несмотря на шок, капитал, основанный на убеждениях, оставался активным.

Восстановление 2026 и уроки рынка

К февралю 2026 года становится очевидна способность рынка к восстановлению. Bitcoin вырос до $68,23K (на 3,44% за 24 часа), а наиболее пострадавшие альткоины показывают впечатляющие отскоки: ETH — на 6,84%, SOL — на 6,87%, AVAX — на 10%, LINK — на 7,61%. Эта модель восстановления показывает, что хотя криптовалюты остаются близки к макроэкономическим силам, у них есть механизмы самовосстановления.

Эпизод 2025 года дает важные уроки о том, насколько близко криптовалюты находятся к более широким политическим циклам. Трейдеры поняли, что данные по безработице, активности в сфере услуг и инфляции напрямую влияют на ценообразование цифровых активов. Этот случай подтвердил то, что многие знали концептуально, но не полностью усвоили: криптовалютные рынки не функционируют изолированно. Макроэкономические шоки передаются через доходность облигаций, коррекции на фондовом рынке и, в конечном итоге, через каскады ликвидаций.

Ключевые уровни сопротивления, возникшие в тот период — около $72 000 и $78 000 — стали ориентирами для оценки, являются ли движения рынка настоящей структурной силой или просто техническими отскоками. Продолжающаяся борьба между этими уровнями и текущими ценами свидетельствует о том, что рынки все еще настраиваются на политику и ищут баланс.