Экономические препятствия ударили по криптовалютным рынкам: как макроэкономические данные вызвали волну ликвидаций $300M

Криптовалютный сектор столкнулся с внезапной и резкой коррекцией, поскольку более сильные, чем ожидалось, показатели экономики США изменили настроение инвесторов и ликвидировали заемные позиции. Биткойн резко откатился с почти шестизначных уровней, а основные альткоины потеряли еще больше. Продажа подчеркнула, насколько глубоко цифровые активы связаны с макроэкономическими факторами и ожиданиями политики Федеральной резервной системы.

Более сильные экономические сигналы меняют рыночное настроение

Пара удивительно сильных экономических отчетов застала инвесторов врасплох и вызвала потрясения на финансовых рынках. Отчет Бюро статистики труда о показателе JOLTS показал неожиданный рост числа вакансий до 8,1 миллиона в ноябре, опровергнув прогнозы аналитиков о снижении до 7,7 миллиона. Одновременно индекс деловой активности в сфере услуг ISM за декабрь продемонстрировал еще один бычий сюрприз для экономики в целом, достигнув 54,1 — выше консенсуса в 53,3 и значительно превысив ноябрьский показатель 52,1.

Больше всего внимание трейдеров привлек подиндекс цен, заплаченных в отчете ISM, который составил 64,4 — значительно выше ожидаемых 57,5 и предыдущих 58,2. Этот всплеск ценового давления вновь вызвал опасения по поводу устойчивой инфляции, несмотря на надежды, что экономический импульс замедляется.

Пересмотр цен на облигации потряс классы активов

Немедленным последствием стала резкая переоценка в рынке казначейских облигаций США. Доходность по десятилетним облигациям выросла на пять базисных пунктов до 4,68%, приближаясь к многолетним максимумам. Эта волна потрясений на рынке облигаций распространилась и на акции, и на криптовалюты — индекс Nasdaq упал более чем на 1%, а индекс S&P 500 — на 0,4%, поскольку инвесторы пересматривали перспективы роста.

Биткойн, который торговался чуть ниже 101 000 долларов в европейские часы, упал до 97 800 долларов к утренней торговле в США, что составляет снижение на 4% за 24 часа. Этот движений отменил дневные прибавки и сигнализировал о смене рыночной психологии. Альткоины понесли основную часть давления: Ethereum снизился на 6-7%, Solana — на 6-7%, а Avalanche и Chainlink упали на 8-9% соответственно.

Ликвидации криптовалют ускоряют спад

Резкое движение цен вызвало волну принудительных продаж на деривативных рынках. Согласно данным CoinGlass, было ликвидировано почти 300 миллионов долларов в длинных позициях, поскольку трейдеры с высоким кредитным плечом были вынуждены закрывать ставки на дальнейшее повышение. Эта цепная реакция принудительной покупки для закрытия позиций — крупнейшая за год — усилила нисходящий импульс и усугубила убытки по всему сектору.

Волна ликвидаций подчеркнула уязвимость участников с заемными позициями при быстром изменении настроений рынка. Многие трейдеры оказались с концентрированными экспозициями на рост и не имели достаточного буфера, когда предположения развалились.

Ожидания снижения ставок рухнули

Помимо немедленных ценовых движений, экономические данные вызвали фундаментальную переоценку политики Федеральной резервной системы на оставшуюся часть 2025 года. Участники рынка уже исключили возможность снижения ставок на январском заседании, но новые данные о сильной экономике еще больше сократили ожидания. Вероятность снижения ставок в марте — ранее около 50% — упала до всего 37%, согласно данным CME FedWatch.

Дальнейшее снижение вероятности в мае также резко снизилось ниже 50%. В целом на 2025 год аналитики теперь моделируют только одно снижение ставки на 25 базисных пунктов — кардинально меньше, чем ранее предполагалось о нескольких понижениях. Эта переоценка означала, что сценарий смягчения монетарной политики, который поддерживал рискованный аппетит в начале 2025 года, исчез за считанные часы.

Технический отскок дает мимолетное облегчение

После первоначального обвала рынки криптовалют испытали резкий технический отскок, вызванный закрытием коротких позиций и низкой ликвидностью, а не фундаментальными улучшениями. Биткойн восстановился примерно до 69 000 долларов, поскольку трейдеры спешили закрывать перепроданные позиции. Этот отскок вызвал новый интерес к альткоинам, таким как Ethereum, Solana, Dogecoin и Cardano, а также к крипто-смежным акциям, включая Circle и Coinbase.

Тем не менее, аналитики предостерегают о долговечности этого восстановления. Джоел Крюгер из LMAX Group отметил, что восстановление кажется обусловленным техническими факторами — перепроданностью и низкой ликвидностью, а не изменениями в макроэкономической ситуации. Некоторые фонды opportunistically перетекли в волатильные альткоины и стратегии с опционами, по словам Джошуа Лима из FalconX, но такие позиции могут легко развернуться.

Уровни сопротивления определяют краткосрочную перспективу

Чтобы биткойн продемонстрировал подлинную силу и убедил инвесторов в смене структурного тренда, криптовалюта должна решительно преодолеть ключевые технические уровни сопротивления около 72 000 и 78 000 долларов на устойчивой основе. Пока эти уровни не удерживаются, любые ралли рискуют стать бычьими отскоками в медвежьем рынке, а не началом нового роста. Дальнейшее развитие ситуации для более широкого сектора криптовалют зависит от того, смогут ли макроэкономические негативные факторы стабилизироваться — что в ближайшее время кажется все менее вероятным.