Коррекция криптовалютного рынка усиливается, поскольку цифровые активы сталкиваются с регуляторными и техническими препятствиями

Криптовалютный рынок на этой неделе пережил значительную турбулентность: основные цифровые активы за несколько дней зафиксировали существенные падения. Bitcoin (BTC) снизился на 4,2% за 24 часа, в то время как альткоины потеряли еще больше: Solana (SOL), Ethereum (ETH) и Cardano (ADA) упали примерно на 9% каждый. Dogecoin стал худшим по показателям, снизившись на 11% за один день, что увеличило его недельные потери более чем на 21%. Индекс CoinDesk 20, отслеживающий крупнейшие токены по рыночной капитализации, зафиксировал снижение на 5,5%, что свидетельствует о широком ослаблении сектора. Эта коррекция привела к ликвидациям на рынке деривативов на сумму свыше 890 миллионов долларов как по длинным, так и по коротким позициям.

Сдвиг в федеральной политике вызывает цепную реакцию массовых распродаж

Обострение ситуации произошло после жесткой риторики Федеральной резервной системы на последнем заседании. Намеки председателя ФРС Джерома Пауэлла на ограниченные снижения ставок в течение 2025 года вызвали резкое изменение настроений на рынке рискованных активов. Индекс Nasdaq упал на 3,5%, S&P 500 сократился на 2,9%, а Bitcoin потерял более 6% с момента объявления. Последующие комментарии Пауэлла — о регуляторных ограничениях, мешающих ФРС держать Bitcoin — еще больше ухудшили рыночные настроения, особенно учитывая предложенные президентом-избранным Дональдом Трампом стратегические инициативы по резервам Bitcoin.

Трейдеры и аналитики связывают остроту коррекции с более фундаментальными рыночными факторами. Сингапурская компания QCP Capital указала на внутреннюю структурную проблему: после выборов рынок стал чрезмерно бычьим. «Причина кроется не только в политике ФРС», — отметили в их анализе. «Рискованные активы с момента выборов демонстрируют крайне односторонний рост, что оставляет участников рынка в опасной уязвимости к любым негативным шокам». Они также подчеркнули, что рыночные ожидания предполагали три снижения ставок в 2025 году, тогда как обновленные прогнозы ФРС указывали только на два снижения — значительный разрыв, вызывающий панику среди заемных позиций.

Технический отскок на фоне сезонных тенденций

Несмотря на немедленный спад, Bitcoin показал устойчивость, отскочив к уровню около 69 000 долларов, что вызвало резкие короткие сжатия, распространившиеся на альткоины и криптовалютные акции, такие как Circle и Coinbase. Однако аналитики призывают быть осторожными в отношении долговременной прочности этого отскока. Джоел Крюгер из LMAX Group охарактеризовал его как преимущественно технический, вызванный распродажей медвежьих позиций и низкой ликвидностью, а не фундаментальными факторами.

Некоторые институциональные участники начали гоняться за очевидным восстановлением, переводя капитал в более волатильные альткоины и деривативные позиции. Трейдеры FalconX отмечают продолжающуюся ротацию в активы с высоким риском, поскольку инвесторы ищут возможности для восстановления. Особенно важно, что Bitcoin сталкивается с существенными техническими сопротивлениями: уровни 72 000 и 78 000 долларов являются критическими порогами, которые необходимо убедительно преодолеть на устойчивой основе, чтобы подтвердить истинное восстановление структурного тренда.

Сезонные факторы против праздничных ралли

Текущая слабость рынка приходится на период, традиционно благоприятный для Bitcoin. В декабре обычно наблюдается сильная динамика, так называемое «Ралли Санта-Клауса», когда актив завершает месяц в плюсе. Анализ за восемь лет показывает, что с 2015 года Bitcoin завершал декабрь в положительной зоне шесть раз, с приростом от 8% до рекордных 46% в 2020 году.

Сезонность активов — предсказуемая повторяющаяся закономерность цен — поддерживала Bitcoin в этот период. Традиционные факторы сезонной силы включают фиксацию прибыли в налоговые сезоны весной, а также характерный бычий настрой осенью и в начале зимы, вызванный ростом спроса перед праздничным сезоном. Смогут ли текущие рыночные позиции преодолеть федеральные политические препятствия и воспользоваться этими сезонными благоприятными условиями — важный вопрос для участников рынка в текущей ситуации.

Разрыв между историческими сезонными паттернами и текущими макроэкономическими условиями подчеркивает сложность ситуации для участников крипторынка. Хотя технические отскоки могут обеспечить временное облегчение, а некоторые инвесторы попытаются заработать на краткосрочном ралли, устойчивое восстановление, по всей видимости, зависит от того, сможет ли Bitcoin закрепиться выше ключевых сопротивлений — необходимое условие для подтверждения истинной структурной тенденции восстановления рынка криптовалют.