Падение криптовалюты вызвано жесткой позицией ФРС: Bitcoin опустился ниже $96K , в то время как альткоины сталкиваются с жесткими ликвидациями

Криптовалютный рынок пережил значительную распродажу в четверг после объявления Федеральной резервной системой о замедлении темпов снижения процентных ставок на 2025 год. Этот спад стер большую часть прибылей, накопленных с ноября после поствыборного ралли, застигнув инвесторов врасплох после нескольких недель бычьего настроения.

Когда реальность снижения ставок ФРС ударила по рынкам

Комментарий председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в среду относительно ожиданий по ставкам вызвал шок у инвесторов криптовалют, которые ставили на продолжение монетарного смягчения. Прогноз ФРС о всего двух снижениях ставок в 2025 году резко контрастировал с ранее ожидаемыми более агрессивными сокращениями. Этот разочаровывающий прогноз немедленно вызвал широкомасштабную коррекцию на рынках как традиционных, так и цифровых активов.

Попытка биткоина удержаться выше $100 000 завершилась впечатляющим провалом, поскольку давление на продажу усилилось в течение торгового дня. В течение торговых часов в США ведущая криптовалюта опустилась до низких значений в районе $97 000, затем временно стабилизировалась около $98 000. К концу дня биткоин уступил волне распродаж, опустившись ниже $96 000, за 24 часа потеряв 4,8%. Аналитики отметили, что эта коррекция казалась неизбежной после непрерывного роста цен в предыдущие недели.

Жесткая реальность для биткоина и альткоинов

Хотя потери биткоина болезненно сказались на инвесторах, альткоины понесли гораздо более серьезные убытки во время этой рыночной коррекции. Индекс CoinDesk 20, отслеживающий основные цифровые активы помимо биткоина, за тот же период упал более чем на 10%. Эфириум, вторая по капитализации криптовалюта, снизился на 10,8%, опустившись ниже $3 500, поскольку продавцы спешили выйти из позиций.

Кровавая сцена распространилась по всему рынку альтернативных токенов. ADA Cardano упала на 15-20%, а аналогичные или худшие падения зафиксированы у LINK Chainlink, APT Aptos, AVAX Avalanche и DOGE Dogecoin. Особенно впечатляющим было падение SOL Solana до самого низкого уровня с 7 ноября, фактически стерев весь поствыборный рост, который поднял её до рекордных более $260 всего за несколько недель. Падение на 26% от этого пика подчеркнуло, насколько быстро меняется настроение при изменении макроэкономических условий.

Что вызвало массовую ликвидацию криптовалют

Скорость и острота этого падения вызвали системное распутывание заемных позиций по всему рынку. В течение примерно 24 часов после решения ФРС о ставках, по данным CoinGlass, было ликвидировано почти $1,2 миллиарда торговых позиций в криптовалютных деривативах. Еще более тревожно, что около $1 миллиарда из этих ликвидаций пришлось на длинные позиции — фактически принудительное закрытие ставок на дальнейшее повышение цен.

Этот каскад ликвидаций усилил нисходящее давление, поскольку принудительная продажа трейдерами с маржой усугубила начальный волну паники среди розничных и институциональных инвесторов. Зависимость рынка цифровых активов от заемных средств означала, что ястребиная риторика Пауэлла не только отпугнула новых покупателей, но и активировала механическую продажу на нескольких платформах и в деривативных инструментах.

Макроэкономические факторы: доллар и доходность казначейских облигаций

Распродажа криптовалют совпала с более широкой турбулентностью на финансовых рынках, вызванной изменением ожиданий по денежно-кредитной политике. Индекс доллара США (DXY), измеряющий силу доллара по отношению к корзине основных иностранных валют, поднялся выше 108 — самого высокого уровня с ноября 2022 года. Такая сила доллара обычно оказывает давление на товары и рисковые активы, включая криптовалюты, поскольку более сильный доллар делает долларовые активы, такие как криптовалюта, дороже для международных покупателей.

Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций резко выросла, превысив 4,6% — самый высокий уровень с мая. Рост доходности обычно побуждает инвесторов перераспределять капиталы из рисковых активов в более безопасные инструменты с фиксированным доходом, создавая дополнительные препятствия для рынка криптовалют, который обычно выигрывает при низких ставках.

Почему этот спад может сигнализировать о здоровой консолидации рынка

Несмотря на болезненные краткосрочные потери, некоторые аналитики считают, что эта коррекция — естественная фиксация прибыли после впечатляющего бычьего ралли. Азим Хан, соучредитель и операционный директор сети Layer-2 Morph, отметил, что с годовой перспективы «такой откат кажется здоровым» после драматического роста цен в 2024 году и начале нового года.

Хан подчеркнул еще один фактор, часто упускаемый из виду в криптосообществе: налоговые стратегии в конце года. На фондовых рынках часто происходят распродажи в декабре, когда инвесторы реализуют убытки для уменьшения налоговых обязательств за счет капиталовложений. Точно количественно оценить этот эффект сложно, но динамика налоговых потерь могла существенно повлиять на время и интенсивность криптовалютного спада.

Джоэл Крюгер, стратег рынка в LMAX Group, разделил эту точку зрения, признавая роль технических факторов. «Рынок криптовалют был на иголках в ожидании коррекции после рекордного роста цены биткоина выше $100 000», — объяснил Крюгер. «Решение ФРС стало катализатором, и последствия оказались слишком сильными, чтобы их игнорировать».

Отскок: шорт-сквиз и сигналы восстановления

Рынки криптовалют не статичны, и условия, их движущие, тоже меняются. После первоначальной капитуляции биткоин резко отскочил, что вызвало волну в более широком рынке. Этот шорт-сквиз — вынужденное закрытие медвежьих позиций по мере роста цен — вновь активизировал покупки Ethereum, Solana, Dogecoin, ADA и связанных токенов. Ралли даже распространилось на акции, связанные с криптоиндустрией, такие как Circle, Coinbase и компании, занимающиеся майнингом.

Джошуа Лим из FalconX отметил, что фонды активно перераспределяют капитал в сторону более волатильных альткоинов и стратегий с опционами, поскольку отскок набирает обороты. Однако аналитики призывают быть осторожными в отношении устойчивости этого восстановления, подчеркивая, что оно больше обусловлено техническими позициями и тонкой ликвидностью, чем фундаментальными факторами, оправдывающими долгосрочный рост.

Для биткоина важными уровнями сопротивления являются $72 000 и $78 000. Устойчивое пробитие этих уровней как на внутридневных, так и на недельных графиках может сигнализировать о переходе к более сильному структурному восходящему тренду. До тех пор трейдерам следует оставаться бдительными, поскольку макроэкономическая неопределенность по поводу траекторий ставок в 2025 году сохраняется.