Прогноз: Эта акция на пользовательский ИИ-чип превзойдет Nvidia в 2026 году

Nvidia уже более трех лет занимает лидирующие позиции на рынке чипов для искусственного интеллекта (ИИ), благодаря технологическому преимуществу своих графических процессоров (GPU) по сравнению с конкурентами.

Nvidia по-прежнему контролирует впечатляющие 81% рынка ИИ-чипов. Важно отметить, что компания, похоже, сохраняет свою доминирующую позицию благодаря предстоящим чипам Vera Rubin, которые, как ожидается, значительно снизят затраты на обучение и вывод моделей ИИ. Неудивительно, что крупные гипермасштаберы планируют внедрять чипы следующего поколения Nvidia, когда они станут доступны позже в этом году.

Однако позиция Nvidia как крупнейшей компании по рыночной капитализации может негативно сказаться на ее стоимости акций, наряду с опасениями по поводу растущей конкуренции. Поэтому не удивит, если меньший конкурент, такой как Marvell Technology (MRVL +2.95%), превзойдет акции Nvidia в 2026 году.

Давайте посмотрим, почему так может случиться.

Источник изображения: Nvidia.

Спрос на индивидуальные ИИ-процессоры может значительно повысить стоимость акций Marvell в этом году

Marvell Technology разрабатывает специализированные интегральные схемы (ASIC), индивидуальные процессоры, адаптированные под конкретные задачи. Эти процессоры набирают популярность среди гипермасштаберов ИИ благодаря своей экономической эффективности и преимуществам в производительности по сравнению с GPU, разработанными Nvidia.

Поскольку индивидуальные ИИ-процессоры предназначены для выполнения конкретных задач, в отличие от универсальных вычислений GPU, они потребляют меньше энергии и работают быстрее. Именно поэтому доля ASIC в AI-серверах, по прогнозам исследовательской компании TrendForce, вырастет с 20,9% в 2025 году до 27,8% в этом году. В то же время доля GPU, по прогнозам, сократится с 75,9% в прошлом году до 69,7% в 2026 году.

Marvell позволяет инвесторам воспользоваться растущим рынком индивидуальных ИИ-процессоров. Компания планирует увеличить свою долю в этом сегменте в четыре раза к 2028 году — с примерно 5% в 2023 году. Более того, она прогнозирует расширение своего адресного рынка с 21 миллиарда долларов до 94 миллиардов долларов за тот же период, благодаря дополнительным возможностям в области индивидуальных ИИ-чипов.

Расширение

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Сегодняшнее изменение

(2.95%) $2.31

Текущая цена

$80.70

Основные показатели

Рыночная капитализация

$68 млрд

Диапазон за день

$79.00 - $81.18

52-недельный диапазон

$47.09 - $102.77

Объем торгов

339K

Средний объем

16M

Валовая маржа

50.69%

Дивидендная доходность

0.31%

Все это объясняет, почему по оценкам, выручка Marvell за недавно завершившийся финансовый год 2026 (закончился в прошлом месяце) выросла почти на 42% по сравнению с предыдущим годом и достигла $8.18 млрд, а прибыль на акцию увеличилась на 80% и составила $2.83. Еще один возможный рост — в этом году, учитывая растущую долю индивидуальных процессоров в сегменте ИИ-чипов и значительные инвестиции в дата-центры ИИ.

Еще лучше, что Marvell хорошо подготовлена к использованию возможностей в области индивидуальных ИИ-чипов, поскольку у нее есть широкая база клиентов, включая такие компании, как Alphabet, Amazon и Microsoft. Более того, Marvell отмечает, что работает с более чем 10 клиентами по индивидуальным ИИ-чипам и видит возможность занять более 50 дизайн-решений в долгосрочной перспективе среди потенциальных клиентов.

Это значительно превысит текущие 18 разработанных решений, которые Marvell уже получила от четырех крупнейших гипермасштаберов в США и новых игроков на рынке. Поэтому не удивительно, если в новом финансовом году выручка и прибыль Marvell будут расти быстрее, чем ожидают аналитики.

Аналитики ожидают большего роста акций Marvell в этом году по сравнению с Nvidia

Медианная целевая цена на 12 месяцев для Marvell Technology составляет $119, что предполагает потенциальный рост на 50%. Это выше предполагаемого роста на 30% для акций Nvidia за следующие 12 месяцев, исходя из медианной целевой цены в $250.

Акции действительно могут показать более значительный рост, чем Nvidia, поскольку легко могут превзойти прогнозируемый рост прибыли в 23% на фискальный 2027 год. Вышедшие 5 марта результаты за четвертый квартал 2026 года могут подтолкнуть акции вверх благодаря хорошим цифрам и лучшему, чем ожидалось, руководству. Еще один важный момент — акции Marvell торгуются по цене в 10 раз превышающей выручку, что значительно ниже мультипликатора продаж Nvidia — 24.

Таким образом, рынок может присвоить акциям Marvell премиальную оценку благодаря их более сильной динамике, и именно поэтому этот разработчик индивидуальных ИИ-чипов может превзойти своего более известного конкурента в 2026 году.