Sezzle Inc (SEZL) Итоги за 4 квартал 2025 года: рекордный рост доходов и стратегические изменения

GuruFocus News

Чт, 26 февраля 2026 г., 14:02 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

SEZL

+3.25%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата выпуска: 25 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Положительные моменты

Sezzle Inc (NASDAQ:SEZL) зафиксировала рост выручки за 4 квартал 2025 года на 32,2%, что привело к общему годовому росту доходов на 66,1%.

Чистая прибыль за квартал составила 42,7 миллиона долларов, за год — 133,1 миллиона долларов.

Компания достигла рентабельности собственного капитала более 100% за 2025 год.

Sezzle Inc (NASDAQ:SEZL) завершила дробление акций 6-кратным и расширила программу возврата капитала с помощью одобрения выкупа акций на сумму 100 миллионов долларов.

Компания использует ИИ для повышения эффективности, стремясь превратить команду из 400 человек в эквивалент команды из 4000.

Отрицательные моменты

Sezzle Inc (NASDAQ:SEZL) сталкивается с потенциальными регуляторными вызовами, особенно на уровне штатов, что может повлиять на ее деятельность.

Количество торговых счетов снизилось с 474 000 в 3 квартале до 463 000 в 4 квартале.

Есть опасения, что политическая тенденция штатов к регулированию каждого продукта может негативно сказаться на секторе BNPL.

Компания ожидает увеличения резерва по кредитным убыткам до диапазона 2,5–3% в 2026 году, по сравнению с 2,3% в 2025 году.

Sezzle Inc (NASDAQ:SEZL) рассматривает возможность получения банковской лицензии, что является долгим и неопределенным процессом, добавляющим неопределенности в ее стратегические инициативы.

Основные моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих признаков у SEZL.

Оценена ли справедливая стоимость SEZL? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Можете ли вы прокомментировать ситуацию с регулированием в Нью-Йорке и вашу экспозицию там? Ответ: Чарли Ям, генеральный директор и исполнительный председатель: Мы не ожидаем значительного влияния в этом году, так как внедрение регулирования занимает время. Регуляции в основном повторяют руководство CFPB с незначительными отличиями. Мы рассматриваем возможность получения промышленной кредитной компании (ILC), чтобы укрепить наше национальное присутствие и устойчивость к таким изменениям.

Вопрос: Почему вы не предоставили годовые ориентиры по выручке без учета транзакционной маржи и скорректированной EBITDA? Ответ: Ли Брейди, финансовый директор: У нас есть целевой диапазон валовой маржи 55–65%. Мы планируем продолжать использовать операционные расходы, не связанные с транзакциями, что позволит моделировать в этом диапазоне.

Вопрос: Что привело к решению снизить акцент на продукте по подписке вместо on-demand? Ответ: Чарли Ям, генеральный директор и исполнительный председатель: Мы обнаружили, что модель on-demand плохо переходит в подписки. Ведя с подписными опциями, мы увидели лучшее вовлечение и лояльность потребителей.

Продолжение истории  

Вопрос: Можете ли вы пояснить квартальный цикл по выручке и прибыли? Ответ: Чарли Ям, генеральный директор и исполнительный председатель: Сезонность играет ключевую роль. Первый квартал характеризуется замедлением GMV после праздников, что влияет на ставки и валовую маржу. Второй и третий кварталы более стабильны, а в четвертом квартале наблюдается увеличение расходов и снижение ставок.

Вопрос: Почему вы ужесточили резервы в четвертом квартале и был ли компромисс с GMV? Ответ: Чарли Ям, генеральный директор и исполнительный председатель: Беспокойство о здоровье потребителей привело к небольшому ужесточению. Однако потребители оказались более здоровыми, чем ожидалось, что снизило резервы. Мы запустили новые модели с более высокой производительностью, и хотя с точки зрения hindsight можно было бы нацелиться на больший GMV, мы видим возможности для дальнейшего расширения.

Для полного текста транскрипта конференц-звонка, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее