Opendoor повернула страницу, но акции все еще снизились на 86%. Настало ли время покупать?

Opendoor Technologies (OPEN 2.64%) заняла место в списке акций для наблюдения после смены генерального директора в сентябре и запуска плана роста.

В своем первом отчете о доходах после реализации новой стратегии компания продемонстрировала прогресс, и цена акции выросла после публикации отчета. Однако она все еще на 86% ниже своих рекордных максимумов. Является ли это отличной возможностью для покупки?

Источник изображения: Getty Images.

Возвращение к росту

Рынок возлагал большие надежды на Opendoor, когда компания вышла на биржу. Будучи новатором в сфере недвижимости, она имеет огромную возможность изменить огромную, в основном традиционную индустрию с помощью цифровых технологий.

Было бы удобно обвинять неблагоприятную операционную среду в падении компании, но новый генеральный директор Каз Неджатиан сразу приступил к поиску способов улучшить управление бизнесом. Его четырехсторонний план, объявленный в сентябре, включает следующие цели:

• Достичь безубыточности по скорректированной чистой прибыли к концу года на основе прогноза на один год вперед.
• Увеличить скорость сделок для обеспечения положительной экономической эффективности единицы.
• Переходить к более прямым отношениям с потребителями.
• Расширить ассортимент продуктов.

План по восстановлению показывает первые признаки прогресса. Opendoor заявляет, что идет по пути достижения цели по безубыточности, генерируя наличные средства для покрытия операционных расходов. Однако это очень амбициозная задача, учитывая капитал, необходимый для покупки домов. Компании с такой моделью обычно привлекают заемные средства для финансирования дорогостоящих запасов. Это все еще может стать прибыльным бизнесом, но сделать это нелегко.

Что касается скорости сделок, то управление заявило, что группа приобретений за октябрь продавалась более чем в два раза быстрее, чем группа за октябрь 2024 года, при этом 50% уже продано или находится в контракте.

Opendoor увеличила объем приобретений на 300% по сравнению с предыдущим кварталом в четвертом квартале 2025 года. За последнюю неделю квартала было приобретено 537 домов, что значительно больше, чем 128 за последнюю неделю третьего квартала.

Что касается расширения ассортимента продуктов, компания стремится предложить больше вариантов для клиентов, чтобы повысить эффективность. Ее план Cash Plus стал очень популярным, составляя 35% контрактов за последнюю неделю квартала, по сравнению с 19% в последнюю неделю третьего квартала, при этом охват был значительно меньшим.

Расширение

NASDAQ: OPEN

Opendoor Technologies

Изменение за сегодня

(-2.64%) $-0.14

Текущая цена

$4.97

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.8 млрд

Диапазон за день

$4.92 - $5.26

52-недельный диапазон

$0.51 - $10.87

Объем торгов

950K

Средний объем

59M

Валовая маржа

8.01%

Неджатиан восстанавливает компанию с нуля, используя искусственный интеллект (ИИ) для более умного ведения бизнеса, повышения эффективности и предоставления команде инструментов и мотивации для инноваций и улучшений систем.

В целом, бизнес движется в направлении, которое продвигает Неджатиан. Фокус на объемах, а не на марже с продажи дома, создает импульс, а предоставление клиентам большей гибкости помогает заключать больше сделок. Использование ИИ помогает достигать прибыльности, но положительные результаты пока что очень краткосрочные и в основном проявляются в отношении к группе за октябрь.

Потребуется больше времени

Рынок хорошо отреагировал на новости, но показатели все равно оставались удручающими. Год к году почти все метрики ухудшились — от доходов и валовой маржи до количества купленных и проданных домов. Однако скорректированный чистый убыток улучшился с $77 миллионов до $62 миллионов.

Я считаю, что компания показывает признаки жизни, и в долгосрочной перспективе она может стать захватывающей историей роста. Если у вас высокий уровень риска и вы можете позволить себе потерять вложенные средства, возможно, стоит рискнуть и купить акции Opendoor. Но большинству инвесторов лучше продолжать ждать и наблюдать, пока не наступит большая стабильность и не будет достигнут значительный прогресс.