Майкл Сэйлор увеличивает инвестиции MicroStrategy в биткоин до 439 000 BTC перед дебютом Nasdaq 100

Рынок криптовалют переживает масштабную стратегию институционального накопления, поскольку Майкл Сэйлор, исполнительный председатель MicroStrategy, продолжает активно превращать компанию в фактический холдинг биткоинов. Компания значительно увеличила свои запасы биткоинов в преддверии включения в индекс Nasdaq 100, которое запланировано на 23 декабря. Этот последний шаг является очередной вехой в хорошо задокументированной стратегии масштабного накопления биткоинов компанией.

Еще один рекорд по покупке биткоинов — MicroStrategy добавила 15 350 BTC на сумму 1,5 миллиарда долларов

15 декабря MicroStrategy завершила крупную покупку 15 350 BTC примерно на 1,5 миллиарда долларов, что соответствует средней цене около 100 386 долларов за биткоин. В результате общие запасы компании достигли 439 000 BTC, оцененных примерно в 45,6 миллиарда долларов по рыночным ценам декабря. Средняя себестоимость биткоина у компании составляет 61 725 долларов, что отражает стратегию постепенного накопления.

Финансовый механизм, лежащий в основе этих покупок, демонстрирует стратегию распределения капитала MicroStrategy. Компания использовала свою программу размещения на рынке (ATM), которая позволяет гибко выпускать акции. После этой сделки в рамках программы осталось 7,65 миллиарда долларов из доступных 9,19 миллиарда, согласно последним отчетам SEC. Постоянное использование программы ATM свидетельствует о доверии руководства к вложению капитала акционеров в биткоины вместо альтернативных инвестиций.

Стратегия Майкла Сейлора — регулярные объявления о покупках по понедельникам сигнализируют о продолжении накоплений

Майкл Сэйлор установил устойчивую практику объявлять о покупках биткоинов по понедельникам до открытия американских рынков, часто предваряя эти объявления публикациями в соцсетях по воскресеньям. Такой предсказуемый ритм отражает как стратегическую уверенность, так и расчетливое рыночное сигнализирование. За пять недель до последней покупки MicroStrategy накопила 171 430 BTC на сумму 15,61 миллиарда долларов, что демонстрирует масштаб накопительной фазы компании.

Помимо текущей программы ATM, MicroStrategy обладает значительной финансовой гибкостью. Компания все еще располагает 18 миллиардами долларов через выпуск конвертируемых облигаций, из которых использовано только 3 миллиарда. Это говорит о том, что стратегия накопления Майкла Сейлора может иметь значительный запас времени. Кроме того, внутренняя стратегия компании, называемая «21/21 план» — цель удерживать 21% всего предложения биткоинов — продолжает служить стратегической основой для этих покупок.

Включение в Nasdaq 100 и новые стандарты учета по FASB

Включение MicroStrategy в Nasdaq 100 имеет важные последствия, выходящие за рамки простого индексирования. Начиная с 15 декабря 2024 года, Совет по стандартам финансового учета (FASB) официально принял учет по справедливой стоимости для биткоинов и других цифровых активов для последующих финансовых лет. Этот регуляторный сдвиг представляет собой значительный прорыв для компаний, держащих биткоины на балансовых счетах.

Ранее компании могли признавать убытки по биткоинам только при падении стоимости ниже цены покупки — создавая асимметричный подход. Однако прибыли, превышающие цену покупки, не могли учитываться в чистой прибыли. Новый стандарт учета по справедливой стоимости устраняет это несоответствие, позволяя компаниям признавать как прибыли, так и убытки в своих финансовых отчетах. Для MicroStrategy это означает, что его позиция в 45,6 миллиарда долларов в биткоинах теперь может показывать рыночные прибыли или убытки, что потенциально сделает финансовые показатели более волатильными, но и более прозрачными с точки зрения реальной экономической стоимости активов.

Реакция рынка — акции растут, биткоин преодолевает ключевые уровни

После объявлений о включении в Nasdaq 100 и последней покупке биткоинов акции MicroStrategy выросли на 4% в предторговой сессии, достигнув 425 долларов за акцию. Сам биткоин торговался выше 104 000 долларов, недавно установив рекорд свыше 106 000 долларов. Общая реакция крипторынка включала заметный рост альткоинов и криптовалютных компаний. Circle, Coinbase и другие блокчейн-компании участвовали в росте.

В рамках этого развития Semler Scientific также увеличила свои запасы биткоинов, приобретя 211 BTC на сумму 421,5 миллиона долларов по средней цене около 101 890 долларов за биткоин. По состоянию на 12 декабря у компании было 2084 BTC. Одновременно она подала второй проспект эмиссии S-3, увеличив доступный капитал для будущих покупок биткоинов на 50 миллионов долларов, доведя общий объем предложения до 150 миллионов. Такой параллельный рост у другой публичной компании подчеркивает растущее доверие институциональных инвесторов к роли биткоина в корпоративных казначействах.

Динамика рынка биткоинов — технический отскок на фоне волатильности

Общий рынок биткоинов резко восстановился до 69 000 долларов после недель продаж, вызвав короткую ликвидацию позиций, которая затронула альткоины, такие как ETH, SOL, DOGE и ADA. Однако аналитики предостерегают от интерпретации этого отскока как фундаментального разворота. Джоел Крюгер из LMAX Group охарактеризовал восстановление как техническую коррекцию, вызванную в основном медвежьими позициями и низкой ликвидностью, а не конкретными фундаментальными факторами. Продолжительность таких отскоков остается под вопросом без устойчивых прорывов ключевых сопротивлений около 72 000 и 78 000 долларов.

Джошуа Лим из FalconX отметил, что некоторые фонды активно используют рост, перераспределяя капитал в волатильные альткоины и опционы. Такая фиксация прибыли говорит о том, что, несмотря на краткосрочный рост, для подтверждения полноценного восстановления тренда необходимо закрепление выше указанных уровней поддержки.