Наука о криптовалютных циклах: почему Биткойн следует предсказуемому шаблону

Хотя рынок криптовалют часто кажется внешним наблюдателям хаотичным, при более внимательном анализе обнаруживается поразительная закономерность — криптоциклы работают с удивительной последовательностью. Понимание того, как эти модели функционируют и что их движет, объясняет, почему Биткойн и более широкая экосистема цифровых активов движутся гораздо предсказуемее, чем многие полагают.

Четырехфазная модель криптоцикла

Цены на Биткойн следуют повторяющемуся шаблону, который подтверждал свою эффективность на протяжении нескольких рыночных циклов. Вот как обычно разворачивается эта схема:

Биткойн достигает нового исторического максимума, что является пиком цикла. После этого происходит резкая коррекция — обычно снижение на 80% и более от этого пика. После этого болезненного спада цена почти точно через год после предыдущего максимума достигает дна.

После формирования дна Биткойн входит в фазу восстановления, которая длится примерно два года, в течение которых криптовалюта возвращается к предыдущим максимумам и в конечном итоге пробивает их, достигая новых рекордных уровней. Последняя фаза — это устойчивое ралли, которое продолжается примерно еще год, после чего цена достигает следующего пика цикла, и весь процесс повторяется.

Постоянство этого шаблона на протяжении нескольких циклов говорит о том, что речь идет не о случайной волатильности — это структурированный паттерн. По состоянию на февраль 2026 года Биткойн торгуется по цене $68,45K, приближаясь к уровням сопротивления, которые будут критическими для определения краткосрочной траектории. Исторический максимум сейчас составляет $126,08K, что отражает масштаб бычьего ралли, развернувшегося с дна рынка 2022 года.

Расширение ликвидности: истинный драйвер криптоциклов

Причина такой поразительной последовательности циклов не случайна — она обусловлена более глубокими макроэкономическими факторами. В частности, Биткойн выступает в роли хеджирования против девальвации валюты, а не инфляции в традиционном понимании. Эта разница крайне важна, поскольку девальвация валюты напрямую связана с расширением денежной массы и ростом балансов центральных банков.

Когда центральные банки расширяют свои балансы и увеличивают денежную ликвидность, Биткойн показывает отличные результаты. Он служит одним из наиболее рыночных ставок на расширяющуюся ликвидность. Именно поэтому циклы ликвидности, а не только халвинги Биткойна, являются основным движущим фактором бычьих рынков в цифровых активах.

Халвинги, безусловно, имеют нарративное значение и могут усиливать бычий настрой — особенно если события вроде одобрения спотового ETF на Биткойн совпадают с расширением ликвидности. Халвинг, произошедший в апреле 2024 года, следовал этому сценарию, совпав с более широкой средой денежного стимулирования. Однако халвинги — это скорее вторичные катализаторы; настоящим топливом для бычьих рынков является расширение ликвидности центральных банков.

Рассматривая макроэкономическую ситуацию, крупные экономики мира имеют значительные долговые нагрузки, а дефициты бюджета в США, по прогнозам, будут расти. Большие дефициты требуют большего выпуска долга, что в конечном итоге нуждается в поддержке Федеральной резервной системы для поддержания стабильности. Эта динамика практически гарантирует продолжение расширения балансов ЦБ в среднесрочной перспективе — если только историческая связь между общим государственным долгом и активами ФРС не претерпит кардинальных изменений.

Восстановительный цикл Биткойна: чтение таймлайна криптоцикла

Дно цены Биткойна было достигнуто в ноябре 2022 года — почти точно через год после предыдущего пика цикла, что подтверждает надежность модели. Если Биткойн продолжит следовать своей исторической схеме, это дно станет началом фазы восстановления, которая завершится новыми рекордными максимумами в течение следующих 18-24 месяцев.

Рост ликвидности центральных банков, начавшийся в конце 2022 года, обеспечивал стабильную поддержку рисковых активов в течение всего 2023 и до 2026 года. Эта поддержка особенно заметна в криптовалютах, где потоки капитала более чувствительны к изменениям денежной политики, чем в традиционных рынках.

В течение следующих 12–18 месяцев с текущего момента ожидается продолжение расширения балансов ЦБ. Описанная выше фискальная и долговая динамика практически гарантирует этот сценарий. Если этот тренд ликвидности действительно является началом нового цикла расширения, то Биткойн и криптоактивы в целом должны значительно превзойти традиционные активы.

Текущая динамика рынка в рамках криптоцикла

Недавние рыночные данные показывают сложную динамику внутри криптоциклов. Биткойн кратковременно приближался к уровню сопротивления в $70,000, прежде чем откатиться к $68,45K, демонстрируя продолжающееся противостояние между бычьим импульсом и техническими уровнями сопротивления.

Между тем, альткоины, такие как Ethereum, Solana, Cardano и Dogecoin, значительно превзошли Биткойн, что свидетельствует о росте аппетита к риску и перераспределении капитала в сторону более волатильных цифровых активов. Такой паттерн силы альткоинов обычно проявляется в средних фазах криптоциклов, когда инвесторы становятся более уверенными и переключаются с защитных позиций на более рискованные возможности.

Однако есть и вызовы. Макроэкономическая ситуация остается нестабильной, предложение стейбкоинов stagnирует по сравнению с историческими нормами, а риск каскадных ликвидаций ниже уровня $60,000 создает краткосрочные угрозы. Эти факторы указывают на то, что, несмотря на сохранение общей структуры криптоцикла, среднесрочная волатильность не стоит недооценивать.

Постоянство криптоциклов на протяжении нескольких повторений дает ценное понимание рыночных динамик и помогает правильно позиционироваться. Осознавая эти модели и движущие силы ликвидности, инвесторы могут лучше прогнозировать фазы рынка цифровых активов и более стратегически распределять капитал в рамках общего цикла рынка.