Autodesk (NASDAQ:ADSK) превзошла ожидания по продажам в 4 квартале 2025 года, акции выросли

Autodesk (NASDAQ:ADSK) превзошла ожидания по продажам в 4 квартале 2025 года, акции выросли

Радек Стрнад

Пт, 27 февраля 2026 г., 6:19 по местному времени +9 5 мин чтения

В этой статье:

ADSK

+3.84%

Компания по разработке 3D-дизайнерского программного обеспечения Autodesk (NASDAQ:ADSK) отчиталась за 4 квартал 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков по выручке, которая выросла на 19,4% по сравнению с прошлым годом и составила 1,96 миллиарда долларов. Прогноз на следующий квартал по выручке был оптимистичным — 1,89 миллиарда долларов в среднем, что на 2,9% выше оценок аналитиков. Непоказанная по GAAP прибыль составила 2,85 доллара на акцию, что на 7,8% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции Autodesk? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте.

Основные показатели Autodesk (ADSK) за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 1,96 миллиарда долларов против оценки аналитиков 1,92 миллиарда долларов (рост на 19,4% год к году, перевыполнение на 2,1%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 2,85 доллара против оценки 2,64 доллара (перевыполнение на 7,8%)

**Скорректированный операционный доход:** 750 миллионов долларов против оценки 699,1 миллиона долларов (маржа 38,3%, перевыполнение на 7,3%)

**Прогноз по выручке на 1 квартал 2026 года** — 1,89 миллиарда долларов в среднем, выше оценки аналитиков 1,84 миллиарда долларов

**Прогноз по скорректированной прибыли на акцию на финансовый год 2027** — 12,43 доллара в среднем, что на 6,6% выше оценок аналитиков

**Операционная маржа:** 22%, как и в тот же квартал прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 49,7%, выросла по сравнению с 23,2% в предыдущем квартале

**Выручка по счетам (Billings):** 2,80 миллиарда долларов на конец квартала, рост на 33% по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** 47,57 миллиарда долларов

“Создание агентного ИИ для реального мира требует специализированных данных, контекста и экспертизы. Масштабирование и монетизация требуют платформы и бизнес-моделей следующего поколения и выхода на рынок,” — заявил генеральный директор Autodesk Эндрю Анагност.

Обзор компании

Начиная с AutoCAD в 1980-х годах и развиваясь в полноценную экосистему дизайна, Autodesk (NASDAQ:ADSK) предоставляет программные решения для архитектуры, инженерии, строительства, производства и развлечений для проектирования, моделирования и визуализации проектов.

Рост выручки

Анализ долгосрочной деятельности компании может дать подсказки о её качестве. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один-два квартала, но топовая компания растет годами. За последние пять лет Autodesk увеличила свои продажи со среднегодовым темпом роста 13,7%. Хотя этот рост приемлем на абсолютном уровне, для сектора программного обеспечения, который может демонстрировать значительную волатильность прибыли, требуется больше, чем просто рост выручки. Это означает, что наши критерии для сектора особенно высоки, учитывая неосновной и зависимый от удачи характер продуктов и услуг. Кроме того, пятилетний CAGR начинается примерно с периода COVID, когда выручка была подавлена, а затем восстановилась.

Квартальная выручка Autodesk

Мы в StockStory делаем основной упор на долгосрочный рост, но в сфере программного обеспечения пятилетний исторический обзор может не учитывать недавние инновации или разрушительные тренды отрасли. Годовой рост выручки Autodesk за последние два года составляет 14,5%, что соответствует пятилетней тенденции, указывая на стабильную слабость спроса.

История продолжается  

Годовой рост выручки Autodesk

В этом квартале Autodesk зафиксировала годовой рост выручки на уровне 19,4%, а её 1,96 миллиарда долларов превзошли оценки Wall Street на 2,1%. Руководство компании прогнозирует рост продаж на следующий квартал на 15,9% по сравнению с прошлым годом.

Дальнейшие прогнозы аналитиков показывают, что в течение следующих 12 месяцев выручка вырастет на 10,4%, что замедление по сравнению с последними двумя годами. Этот прогноз нас не вдохновляет и говорит о возможных препятствиях для спроса на её продукты и услуги.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую: прибыльную игру на рынке ИИ-семикондукторов, которую Wall Street всё ещё игнорирует. Подробнее в нашем полном отчёте.

Выставление счетов

Billings — это метрика без учета GAAP, часто называемая «денежной выручкой», потому что она показывает, сколько денег компания собрала с клиентов за определенный период. Это отличается от выручки, которую нужно признавать по частям в течение срока действия контракта.

Выставление счетов Autodesk в 4 квартале составило 2,80 миллиарда долларов, а за последние четыре квартала его рост был впечатляющим — в среднем 29,6% по сравнению с прошлым годом. Эта альтернативная метрика выручки росла быстрее общего объема продаж, что означает, что компания собирает деньги заранее и признает выручку по мере выполнения контрактов — это повышает её ликвидность и перспективы будущих доходов.

Выставление счетов Autodesk

Эффективность привлечения клиентов

Период окупаемости затрат на привлечение клиента (CAC) показывает, сколько месяцев требуется, чтобы окупить затраты на привлечение нового клиента. По сути, это точка безубыточности для инвестиций в продажи и маркетинг. Чем короче период CAC, тем лучше возврат инвестиций и масштабируемость бизнеса.

Недавние усилия Autodesk по привлечению клиентов не принесли ожидаемой отдачи, поскольку в этом квартале период CAC был отрицательным, что означает, что дополнительные инвестиции в продажи и маркетинг превысили полученную выручку. Неэффективность компании говорит о том, что она работает в конкурентной среде и должна продолжать инвестировать для роста.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Autodesk

Нас поразило, насколько значительно Autodesk превзошла ожидания аналитиков по выставлению счетов в этом квартале, что привело к превышению по выручке и скорректированной операционной прибыли. Также радует, что прогноз EPS на следующий квартал оказался выше оценок Wall Street. В целом, это был хороший квартал с некоторыми ключевыми метриками выше ожиданий. Акции выросли на 6,9% до 249,65 долларов сразу после публикации отчета.

Autodesk показала обнадеживающие результаты, но один показатель прибыли не делает акцию покупкой. Посмотрим, является ли это хорошей инвестицией. Если вы принимаете такое решение, стоит учитывать общую картину оценки, качества бизнеса и последних результатов. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчёте, который доступен бесплатно.