Прибыль PG&E: Государственная политика в области лесных пожаров и регуляторная поддержка стратегии роста — ключевые факторы в 2026 году

ForkLibertarian · 2026-02-26T22:30:04+00:00

PG&E сообщил о прибыли за 2025 год в размере $1.50 на акцию, что соответствует прогнозам, обусловленным инвестициями в рост. Несмотря на рейтинг средней неопределенности и отсутствие экономической защиты, справедливая стоимость PG&E подтверждена на уровне $19.50, с планами по значительным капитальным вложениям, нацеленных на ежегодный рост в 9%.

ForkLibertarian

2026-02-26 22:30:04

Генерация тезисов в процессе

Ключевые показатели Morningstar для PG&E

Оценка справедливой стоимости: $19.50
Рейтинг Morningstar: ★★★★
Рейтинг экономической ренты Morningstar: Нет
Рейтинг неопределенности Morningstar: Средний

Что мы думаем о доходах PG&E

PG&E PCG отчиталась о прибыли на акцию в размере $1.50 в 2025 году, что выше $1.36 в 2024 году. Это соответствует нашим ожиданиям и находится в верхней части диапазона руководства.

Почему это важно: Рост инвестиций и сокращение операционных расходов принесли большую часть прибыли в 2025 году.

Руководство PG&E продолжает планировать капитальные инвестиции в размере $73 миллиардов в 2026-2030 годах, что является одним из крупнейших инвестиционных планов в секторе.
Этот план подтверждает нашу точку зрения, что PG&E сможет продолжать ежегодный рост прибыли на 9% после 2028 года, при условии, что регулирование тарифов на коммунальные услуги в Калифорнии останется благоприятным.

Итог: Мы подтверждаем нашу оценку справедливой стоимости PG&E в $19.50 и рейтинг без экономической ренты.

Акции PG&E выросли на 9% за текущий год, что делает их одними из лучших по показателям среди коммунальных предприятий. Они по-прежнему торгуются с дисконтом в 10% по сравнению с нашей оценкой справедливой стоимости, что делает их одними из самых недорогих американских коммунальных компаний, которые мы анализируем по состоянию на 12 февраля.
Руководство по прибыли на акцию за 2025 год составляет $1.64-$1.66, что соответствует нашим ожиданиям и предполагает рост на 10% по сравнению с прошлым годом.

Общая картина: Основная проблема — сможет ли PG&E реализовать свой план капитальных инвестиций и увеличить прибыль, минимизируя влияние на счета клиентов. Часть стратегии PG&E — делиться с клиентами сбережениями по операционным расходам.

Общий тарифный кейс на 2027-2030 годы и подача документов по подземной прокладке на 10 лет являются ключевыми факторами в плане роста PG&E.
Руководство подтвердило намерение достичь уровня дивидендных выплат в 20% к 2028 году и удерживать его как минимум до 2030 года. Хотя это значительно ниже уровня выплат большинства коммунальных предприятий, это даст PG&E достаточную финансовую гибкость для финансирования своих капитальных инвестиций и поддержания кредитного рейтинга инвестиционного уровня.

Впереди: Калифорнийское управление по землетрясениям (California Earthquake Authority), которое управляет фондом по борьбе с лесными пожарами AB 1054, планирует сделать широкие рекомендации губернатору и законодателям 1 апреля. В конечном итоге это может привести к изменениям в фонде по борьбе с лесными пожарами или в фонде продолжения SB 254, что может повлиять на акционеров.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .