Как ноябрьские увольнения могут вызвать скрытый макроэкономический кризис на крипторынках

Что произойдет, когда внедрение ИИ вызовет широкомасштабные нарушения занятости в экономике? Новый сценарий стресс-теста моделирует цепную реакцию, начинающуюся с ускоренного вытеснения рабочих мест в конце 2025 года, показывая, как увольнения в ноябре могут распространиться на потребление, платежные системы и кредитные механизмы — с неожиданными последствиями для внедрения блокчейна.

Увольнения в сфере белых воротничков сжимают потребительский спрос

Сценарий начинается с жесткой предпосылки: работники сферы белых воротничков обеспечивают примерно 75% необязательных потребительских расходов. Когда увольнения в ноябре ускоряются к концу 2025 года, массовые потери рабочих мест в секторах знаний напрямую сокращают необязательное потребление. Это вызывает коллапс спроса, который распространяется назад на доходы компаний, создавая первый точку экономического напряжения. Исследование моделирует это не как мягкое замедление, а как значительную конъюнктуру в сферах, ориентированных на потребителя.

Переход к новой парадигме платежей: почему важны стейблкоины

Здесь на сцену выходит криптовалюта. По мере усиления традиционных финансовых барьеров — банки ужесточают кредитование, платежные сети повышают комиссии за обмен до 2–3% — перемещенные работники и оставшиеся потребители все чаще используют альтернативные платежные системы. Модель выделяет Solana и Ethereum Layer 2 как ключевых получателей выгоды, при этом стейблкоины обходят дорогостоящую инфраструктуру карт полностью.

Текущие рыночные данные подчеркивают масштаб этого сдвига: рыночная капитализация Solana (SOL) составляет 45,90 млрд долларов, а Ethereum (ETH) — 229,88 млрд долларов. Эти сети обладают достаточной ликвидностью и базой пользователей для поглощения миграции платежей, особенно если экономическое давление сделает избегание затрат привлекательным.

Распространение кредитного contagion через систему

Стресс усиливается, когда дефолты начинают распространяться. В сценарии рассматривается условный кредитный портфель на 5 миллиардов долларов, управляемый частными кредиторами, с Zendesk в качестве условного дефолтного якоря. Когда один крупный заемщик не справляется, последствия распространяются на всю кредитную экосистему — страховые компании сталкиваются с волнами претензий, сбережения домашних хозяйств, похожие на аннуитеты, терпят убытки, а кредитные поставщики застывают.

Банки и традиционные финансовые институты сталкиваются одновременно с утечкой платежных потоков (переводы в криптовалюту) и ухудшением кредитного портфеля (рост дефолтов), что усиливает системный стресс.

Итог: страх рецессии и дефляция активов

Модель не ограничивается финансовой турбулентностью. Рынки недвижимости трещат под давлением рецессии: цены на жилье в Сан-Франциско снижаются на 11% в годовом выражении. Акции резко переоценены вниз — в сценарии моделируется снижение S&P 500 на 38% в самом тяжелом варианте. Это сочетание ипотечного давления и дефляции акций создает «конечный риск», связывающий всю цепочку причин и следствий.

Почему этот сценарий важен

Этот стресс-тест не является прогнозом — он предназначен для выявления уязвимостей. Однако он раскрывает важный вывод: крупные макроэкономические потрясения могут ускорить внедрение криптовалют не из-за энтузиазма, а из-за необходимости. Когда традиционные платежные системы становятся дорогими, а кредитные механизмы зажимаются, блокчейн-сети становятся практической альтернативой, а не идеологическим выбором. Увольнения в ноябре и внедрение ИИ, если они окажутся достаточно серьезными, могут кардинально изменить способ, которым платежи проходят через глобальную экономику.