Инциденты с Хинденбургским Оменом часто происходят на американском рынке акций, сигнализируя инвесторам о необходимости осторожности

На прошлой неделе американский фондовый рынок показал временное восстановление, однако среди рыночных экспертов по-прежнему сохраняется серьезная озабоченность. Многократные краткосрочные предупреждения о рисках усиливают неопределенность в отношении колебаний цен на акции в ближайшие месяцы. Согласно автору McClellan Market Report Макклеллану, за всего шесть дней на Нью-Йоркской фондовой бирже было зафиксировано в третий раз предупреждение о Хинденбургском омене.

Частое появление этого индикатора вызывает у участников рынка сильное настороженность. Также сообщается, что на индексе Nasdaq Composite с осени прошлого года неоднократно возникали аналогичные сигналы предупреждения, что еще больше усиливает опасения о краткосрочной нестабильности рынка.

Уроки прошлого и опасность пика рынка

Исторически сложилось так, что скопление таких сигналов часто предвещает вершину рынка. Самым известным примером является начало 2022 года, когда перед пиком фондового рынка также появлялись эти предупреждающие сигналы. Впоследствии рынок пережил серьезное падение.

Однако важно помнить, что появление сигнала не обязательно приводит к негативным последствиям. Бывали случаи, когда такие предупреждения обнаруживались, но рынок не ухудшался. Поэтому продолжаются дискуссии о полномочиях и надежности этого индикатора.

Механизм Хинденбургского омена

Этот индикатор был разработан слепым математиком Джимом Миека в 1995 году и назван в честь инцидента с дирижаблем Гинденбург в 1937 году. Несмотря на мрачное название, за ним скрывается сложная расчетная логика для оценки структурных рисков рынка.

Хинденбургский омен фиксирует ситуации, когда в периоды высоких цен на рынке отдельные акции показывают сильную дифференциацию в динамике. Такая дифференциация свидетельствует о потере корреляции внутри рынка и потенциальных рисках резкого ценового обвала.

Четыре критерия для срабатывания предупреждения

Сигнал о предупреждении по этому индикатору активируется, если одновременно выполняются следующие четыре условия:

1. Подтверждение восходящего тренда индекса — 10-недельная скользящая средняя по индексу Нью-Йоркской биржи растет в этот день.

2. Широкое обновление максимумов и минимумов — доля акций, достигших 52-недельных максимумов и минимумов, превышает 2,2% (или 2,8% в некоторых версиях).

3. Относительное превосходство новых максимумов — число акций, обновивших 52-недельные максимумы, менее чем в два раза превышает число обновивших минимумы.

4. Технический медвежий сигнал — McClellan Oscillator находится в минусовой зоне в этот день.

Если все четыре условия выполняются одновременно, считается, что рынок находится в состоянии повышенной нестабильности и может быстро перейти к коррекции.

Рекомендации инвесторам

Хинденбургский омен — это статистический индикатор предупреждения, который не обязательно предвещает падение рынка. Однако, если за короткий промежуток времени возникает несколько таких сигналов, это может стать поводом для снижения рисков в портфеле.

Эксперты подчеркивают, что при оценке ситуации не следует полагаться только на технические сигналы, а важно учитывать макроэкономические показатели и динамику корпоративных результатов. В периоды повышенной частоты появления Хинденбургского омена повышается нервозность рыночной психологии, что требует осторожного подхода.