Падение цены на золото вызывает технические опасения, а сигналы серебра указывают на возможный разворот

7 января 2026 года рынки драгоценных металлов пережили заметное снижение в середине дня торгов в США, при этом цены на золото и серебро снизились. Особенно значительным было падение цены на золото, вызванное сочетанием фиксации прибыли краткосрочными трейдерами по фьючерсам и растущими техническими опасениями вблизи рекордных уровней цен. Фьючерсы на золото на февраль закрылись на уровне 4467,2 доллара за унцию, снизившись на 28,9 доллара по сравнению с предыдущими уровнями, а мартовские фьючерсы на серебро опустились до 78,22 доллара за унцию, снизившись на 2,819 доллара. Этот распродажный импульс напугал участников рынка, которые ставили на дальнейший рост, что сигнализирует о смене динамики, требующей тщательного технического мониторинга.

Почему упала цена на золото: фиксация прибыли и техническое сопротивление

Основной причиной снижения в среду стало простое: трейдеры зафиксировали прибыль после впечатляющего ралли к рекордным уровням. Однако для быков более тревожным было формирование сильных технических сопротивлений около исторических максимумов, что отпугнуло агрессивные покупки на высоких уровнях. Совпадение факторов — фиксация прибыли и технические препятствия — объясняет, почему оба драгоценных металла снизились в ходе сессии. Падение цены на золото отражает не только рыночную фиксацию прибыли, но и более глубокую озабоченность участников о том, смогут ли текущие уровни быть устойчивыми.

Двойная вершина по серебру вызывает медвежьи сигналы

Техническая картина по серебру выглядит более тревожно. Ежедневный график мартовских фьючерсов на серебро на COMEX показывает, что ценовые движения этой недели, особенно резкое снижение 7 января, могут формировать медвежью модель двойной вершины. Эта техническая конфигурация может сигнализировать о значительном смене тренда с бычьего на медвежий, если подтвердится. Согласно классическим принципам технического анализа, подтверждение двойной вершины происходит после пробоя уровня, разделяющего две вершины. Для мартовских фьючерсов на серебро этот критический уровень находится на отметке 69,255 доллара за унцию. Ниже этого уровня, вероятно, расположены крупные стоп-лосс ордера, что может ускорить дальнейшее снижение и подтвердить медвежью разворотную модель. Важным будет поведение цены серебра в оставшейся части недели — сможет ли она подтвердить формирование этой модели или быки смогут восстановиться и аннулировать ее.

Фундаментальная поддержка: покупки золота центральными банками

Несмотря на краткосрочное снижение цены на золото, фундаментальные факторы спроса остаются сильными. Народный банк Китая опубликовал данные о том, что он увеличил золотовалютные резервы уже 14-й месяц подряд, добавив 30 000 унций в декабре 2025 года. С ноября 2024 года, когда начался текущий цикл накопления, центральный банк приобрел примерно 1,35 миллиона унций — эквивалент 42 метрических тонны. Эти устойчивые покупки центральных банков поддерживают долгосрочный спрос на золото, особенно учитывая рекордные уровни цен. Помимо Китая, продолжающиеся геополитические неопределенности и торговля на понижение валют и облигаций государств — так называемые девациональные сделки — способствуют поддержке рынка драгоценных металлов. Золото показало лучший за последние годы годовой результат с 1979 года, демонстрируя силу макроэкономических факторов несмотря на недавнее снижение цен.

Контекст рынка: ставки и динамика доллара

Общий макроэкономический фон добавляет нюансов. Индекс доллара США немного укрепился, что может оказывать давление на цены золота, выраженные в долларах. Цена на нефть снизилась до примерно 56,50 долларов за баррель, что отражает слабость энергетического сектора. В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций США находится около 4,15%, что важно отслеживать, поскольку это влияет на реальные доходности и привлекательность бездоходных активов, таких как золото.

Технический анализ: ключевые уровни и следующий шаг

С технической точки зрения, фьючерсы на золото на февраль имеют четкие целевые зоны для быков и медведей. Следующая важная цель для быков — закрытие выше сильного сопротивления на уровне 4584,00 доллара за унцию, что соответствует рекордному максимуму. Для медведей ближайшая цель — опустить цену ниже критического уровня поддержки в 4200,00 долларов за унцию. В краткосрочной перспективе первое сопротивление расположено на уровне ночного максимума 4512,40 доллара за унцию, второе — на 4550,00 доллара. Первый уровень поддержки — это сегодняшнее минимальное значение 4432,90 доллара, за ним следует круглое число поддержки на 4400,00 доллара.

Для мартовских фьючерсов на серебро важна техническая картина. Подтверждение модели двойной вершины откроет путь к дальнейшему снижению. Цель для быков — закрытие выше рекордного уровня 82,67 доллара за унцию. Следующая цель для медведей — закрытие ниже сильного уровня поддержки на уровне минимума прошлой недели 69,225 доллара за унцию. Немедленное сопротивление находится на уровнях 79,00 и 80,00 доллара за унцию. Ближайшая поддержка — на уровне 75,70 доллара, а вторичная — на 75,00 доллара. Поведение цен в ближайшие дни будет ключевым для определения, является ли падение цены на золото просто коррекцией или началом более существенного разворота в динамике рынка драгоценных металлов.

Примечание: Рынок золота функционирует через два основных механизма ценообразования — спотовый рынок для немедленной поставки и фьючерсный рынок для поставки в будущем. В настоящее время на CME наиболее активно торгуются декабрьские контракты из-за годовых позиций и ликвидности.