Восхождение Circle: от пионера стейблкоинов до сектора финтех

Компиляция: Простая блокчейн

Circle Internet Group — это не просто еще один участник криптовалютного рынка; он является архитектором революции цифрового доллара. Эмитент USDC (по состоянию на декабрь 2025 года, USDC — вторая по рыночной капитализации стабильная монета примерно на 80 миллиардов долларов) соединяет традиционные финансы с блокчейном. Но что именно вызывает у всех такой интерес? Это серия бычьих катализаторов, показывающих огромный потенциал роста.

Circle был основан в 2013 году и превратился из нишевого участника в публичную компанию на Нью-Йоркской фондовой бирже (CRCL), которая официально вышла на биржу в середине 2025 года. Цена акций пережила колебания — после IPO она достигла более 200 долларов и затем снизилась до диапазона около 80 долларов на волне рыночных колебаний. Однако с ростом выпуска USDC на 50% его фундамент остается крепким.

Взрывные партнерства, способствующие популяризации USDC

За последние несколько недель партнерские отношения Circle достигли новых высот, каждое из которых усиливает практическое применение USDC в реальном мире. Это не просто громкие заявления, а стратегические шаги, способные разблокировать миллиарды торговых объемов.

Совместное сотрудничество с Intuit: стимулирование повседневных финансов

18 декабря 2025 года Circle объявила о многолетнем стратегическом партнерстве с Intuit (NASDAQ: INTU). Эта компания стоит за TurboTax, QuickBooks и Credit Karma. В рамках сотрудничества функции стабильной монеты USDC интегрированы в платформу Intuit, обслуживающую более 100 миллионов пользователей.

• Более быстрые расчеты: налоговые возвраты и платежи по бизнесу могут осуществляться за считанные минуты, 24/7, значительно снижая издержки по сравнению с традиционными каналами.
• Глобальное покрытие: для малых предприятий — возможность осуществлять трансграничные и безналоговые операции.
• Реакция рынка: по данным Investing.com, акции CRCL выросли на 3,3%, а INTU — на 1,6% после новости.

Это повлияет на внедрение USDC в мейнстрим финансы, с потенциалом обработки налоговых возвратов на сумму до 100 миллиардов долларов в год. Как отметил в пресс-релизе Джереми Аллэр, основатель Circle: «Масштаб Intuit — это идеальная платформа для использования USDC и повышения эффективности». Для инвесторов CRCL это означает не только доходы от процентов, но и подтвержденные доходы — например, от подписок и транзакционных сборов.

Выпуск USDC для расчетов Visa: изменение правил игры для институтов

Всего несколько дней назад, 16 декабря 2025 года, Visa (NYSE: V) объявила, что американские эмитенты и эквайеры теперь могут использовать USDC для расчетов. Изначально план реализуется на блокчейне Solana в сотрудничестве с Cross River и Lead Bank, и продлится до 2026 года.

• Повышение эффективности: время расчетов сокращается с нескольких дней до нескольких секунд, а издержки снижаются до 90%.
• Расширение принятия: открывает банкам и бизнесу двери для использования стабильных монет и уменьшения волатильности криптовалют.
• Рост цены акций: CRCL вырос на 10%, достигнув 83 долларов, что отражает оптимизм рынка.

Этот катализатор совпадает с крипто-дружелюбной позицией Трампа и может ускорить развитие. Влияние включает взрывной рост объемов торгов USDC — аналитики Bernstein в октябрьском отчете прогнозируют, что к 2030 году рынок стабильных монет увеличится в 20 раз. Для CRCL это шанс закрепиться как «предпочтительный стабильный токен» в сети, создавая защитный барьер.

Партнерство с LianLian Global: завоевание трансграничных платежей

17 декабря 2025 года Circle подписала меморандум о взаимопонимании с ведущей китайской платежной компанией LianLian International для совместного исследования решений на базе стабильных монет для трансграничных переводов. Это поддержит развитие электронной коммерции в Азии, где ежегодные переводы превышают 200 миллиардов долларов.

• Настоящее благотворительное дело: ускорение и удешевление международной торговли, обходя традиционные системы.
• Стратегическая синергия: основана на платежной сети Circle и инфраструктуре Arc.

Как отметил Танзил Акхтар в Yahoo Finance, это укрепляет «построение платежной инфраструктуры Circle».

Что это значит?

Занять место в развивающихся рынках. Согласно оптимистическому прогнозу Citibank за июнь 2025 года (цель 243 доллара), к 2027 году децентрализация стабильных монет может принести Circle до 500 миллионов долларов дохода.

Партнерство с Bybit: повышение ликвидности криптовалют

8 декабря в Саудовской Аравии Circle заключила соглашение с одной из крупнейших криптобирж Bybit. Основная задача — усилить ликвидность USDC, каналы входа/выхода и торговые пары для миллионов пользователей.

• Рост ликвидности: более тесная интеграция позволяет пользователям получать полностью обеспеченные стабильные монеты.
• Доверие пользователей: прозрачность — ключевая особенность Circle.

Cointelegraph отмечает, что это расширение за пределы Coinbase укрепляет позиции Circle на международном рынке. Влияние — увеличение оборота USDC, который за последний год вырос на 400 миллиардов долларов (по данным CoinMarketCap), что приносит Circle дополнительные доходы от международных ставок по депозитам.

Регуляторные новости и закон о стабильных монетах

Без регуляторных факторов аргументы в пользу роста CRCL были бы неполными. Закон о стабильных монетах в США основан на модели USDC и ожидается, что будет принят в 2026 году. Поддержка обеих партий и одобрение Трампа делают его мощным катализатором.

• Преимущества для соответствия: Circle уже обладает лицензиями, включая возможность получения первой в США лицензии банка для стабильных монет.
• Рейтинги: Standard & Poor’s в 2025 году присвоил USDC высший рейтинг среди стабильных монет, значительно превосходя USDT и конкурентов.

По данным Seeking Alpha, до третьего квартала 2025 года доходы достигли 740 миллионов долларов, рост 66%, а резерв в 80 миллиардов долларов приносит более 5% дохода по ставкам. Но ключевым остается рост — при ставке 3% в 2026 году (по данным ФРС), партнерства будут способствовать тому, что непроцентный доход составит около 30% от общего.

Рынок стабильных монет может стать «игрой с доминированием одного победителя», и CRCL, по прогнозам, захватит до 80% рынка. CoinCodex оценивает текущую справедливую стоимость CRCL в 171 доллар, а через год — в 275 долларов. Хотя оценки немного размыты, направление верное.

Финансовые показатели: цифры не лгут

Фундаментальные показатели Circle подтверждают текущий ажиотаж. В третьем квартале 2025 года:

• Выручка: 740 миллионов долларов (рост 66%)
• Объем USDC: 80 миллиардов долларов (рост 50%)
• Валовая маржа: 54%
• EBIT: все еще отрицательный (-12%), но с ростом масштаба ситуация улучшается.

Несмотря на снижение акций на 4,6% после внутренней распродажи в середине декабря, после объявления партнерств объем торгов вырос, что свидетельствует о подготовке к дальнейшему росту. ARK Invest также 16 декабря приобрела 145 тысяч акций.

Ключевой риск: зависимость от ставок — 96% доходов поступает от резервных процентов. Но с ростом USDC этот риск снижается по мере опережающего роста по сравнению с Tether.

Потенциальное влияние: возможность на триллион долларов?

Эти катализаторы не работают изолированно, а создают эффект сложного процента. Использование USDC для расчетов Visa — это инновация для мировой платежной системы на триллионы долларов. Интеграция с Intuit — это значит, что обычные американцы могут даже не подозревать, что используют криптовалюту.

К 2026 году:

• Взрыв доходов: объем рынка стабильных монет достигнет 2 триллионов долларов (по прогнозам Bernstein), а Circle получит более 500 миллионов долларов комиссионных.
• Рост цены акций: при полном распространении CRCL может удвоиться или утроиться, достигнув уровня, сопоставимого с оценками Visa.
• Более широкое влияние: максимизация финансовых возможностей — более быстрые выплаты помощи, большие переводы с меньшими комиссиями (по оценкам Всемирного банка, средняя комиссия за международные переводы — 6%).

Однако остаются риски: крипто-зима или регуляторные препятствия могут внести коррективы. Опытные инвесторы советуют «распределять портфель разумно» — сетевой эффект Circle — это его «суперсила».