#加密市场上涨 #美伊局势影响 Прекращение поставок нефти через пролив Хормуз вызвало у трейдеров на Уолл-стрит коллективный дрожь.

В понедельник на открытии торгов доходность десятилетних американских облигаций взлетела как на ракете, поднявшись на 10 базисных пунктов до 4.03%. Это самый большой однодневный рост с октября прошлого года. Люди на рынке облигаций всегда самые чувствительные — они ощущают не запах пороха, а запах возобновления инфляции.
Цены на нефть взлетели более чем на 6%, а ожидания по снижению ставок были отодвинуты на три месяца. Трейдеры сейчас делают ставку: если в сентябре удастся увидеть первое снижение ставки, это будет хорошим результатом, а третье — в 2026 году? Забудьте.
Йеллен на конференции по судоходству прямо сказала: Федеральная резервная система сейчас «предпочитает оставаться на месте». Это переводится как — у них осталось мало политики, и их нужно экономить.
Инфляция всё ещё колеблется около 3%, а до целевых 2% — один процентный пункт. Только тарифы времен Трампа уже внесли половину этого. Больше всего пугает ФРС психологический настрой: если рынок действительно начнёт считать «3% — это новая норма», то дальше будет трудно.
Деймон из JPMorgan привёл пример: инфляция — как вонючая скунс на вечеринке — не сразу всё взрывает, но запах проникает, и рано или поздно все расходятся. В краткосрочной перспективе влияние конфликта на цены на нефть может быть ограниченным, но никто не знает, сколько это продлится.
Реакция фондового рынка очень интересная. Индекс S&P 500 в течение дня упал более чем на 1%, но к закрытию немного восстановился. Авиакомпании пошли вниз, а энергетический и оборонный сектора остались устойчивыми. Деньги перераспределяются — ростовые акции слишком чувствительны к ставкам, и чем выше ставки, тем быстрее их оценки сжимаются.
Биткоин, наоборот, не падает, а растёт, за день вернувшись к 69 000 долларов. Золото также достигло выше 5300 долларов. Логика защиты активов всё ещё актуальна, твердые активы остаются надёжными. Но опыт медвежьего рынка 2022 года показывает — при сокращении ликвидности вера падает. Сейчас ожидания по снижению ставок исчезли, и никто не берётся сказать, как долго продлится эта волатильность.
Не все настроены пессимистично. Вильсон из Morgan Stanley считает, что если нефть не выйдет из-под контроля, сам конфликт не обязательно разрушит фундамент американского рынка акций. Трейдинговая команда JPMorgan даже рассматривает коррекцию как возможность для покупки.
Есть и более оптимистичные мнения: вдруг Иран выберет прозападное правительство, и нефть снова начнёт поступать в полном объёме — это станет приятным сюрпризом.
В конечном итоге все следят за одним — как долго пролив Хормуз будет закрыт. Если всего несколько дней — это просто кратковременный скачок цен, переживём. Если несколько недель — проблема станет серьёзной — летний спрос на бензин, стойкая инфляция, последствия тарифов — всё это вместе может заставить ФРС оставить жесткую политику до следующего года.
Для крипторынка это означает, что помимо ончейн-данных, нужно следить за геополитическими свечами. Сегодня биткоин растёт, потому что деньги ищут убежище. Но если Йеллен и Деймон правы — инфляция не так легко уйдёт, ставки не так быстро снизятся — то эта волна защиты активов может оказаться лишь более долгой «перерывной паузой».